По итогам третьего квартала экономика Японии вошла в рецессию — негативный эффект от почти двукратного повышения налога с продаж в апреле этого года ограничивает восстановление потребительского спроса. Правительство страны планирует поддержать экономический рост увеличением госрасходов и запуском нового раунда количественного смягчения, но пока резкое ослабление валюты оказалось недостаточным для поддержки роста.
Фото: Thomas Peter/Files, Reuters
ВВП Японии в июле--сентябре в годовом выражении снизился на 1,6% после падения в предыдущем квартале на 7,1% (квартал к кварталу экономика сократилась на 0,4% после снижения на 1,9% в апреле--июле). Падение в течение двух кварталов подряд означает вхождение экономики страны в рецессию. Данные оказались существенно хуже ожиданий: аналитики надеялись, что в третьем квартале экономике удастся преодолеть негативный эффект от повышения налога с продаж с 5% до 8%, предпринятого в начале апреля для сокращения дефицита бюджета, и положительные темпы роста восстановятся.
Среди основных причин сохранения негативной динамики ВВП статведомство Японии называет слабый спрос как со стороны потребителей (показатель увеличился всего на 0,4% год к году), так и производителей, у которых сохраняется высокий уровень запасов. На фоне замедления потребления сократился и объем капвложений (в годовом выражении на 0,9%), инвестиции в рынок недвижимости упали на четверть. Заметим, что в первом квартале, то есть в преддверии изменения ставки налога, напротив, наблюдался бум спроса — тогда ВВП в квартальном выражении увеличился на рекордные 1,6%. Учитывая осложнение ситуации в экономике, правительство страны может отложить второй этап повышения налога с продаж (с 8% до 10%), запланированный на октябрь следующего года.
Напомним, после выборов в конце 2012 года либеральные демократы во главе с Синдзо Абэ обещали "прекратить два десятилетия стагнации в экономике" за счет наращивания госрасходов и масштабного ослабления монетарной политики (японский ЦБ весной 2013 года запустил собственную программу "количественного смягчения"). В итоге курс иены за два года снизился на 40%, до 116 иен за $1.
Проблему высокого уровня госдолга (134% ВВП без учета активов на балансе ЦБ) и дефицита бюджета планировалось решить за счет повышения налога с продаж. Но ставку стоило поднимать медленнее, заявил агентству Bloomberg советник премьер-министра Коити Хамада. Пока же компенсировать негативное влияние от повышения налога в правительстве и ЦБ планируют за счет знакомых средств: увеличения объема ежемесячного выкупа гособлигаций и наращивания госинвестиций на 3-4 трлн иен.