В следующем году Центробанк может начать принимать в залог у банков облигации компаний, которые не имеют ни международных рейтингов, ни государственных гарантий. Такое заявление сделал начальник отдела сводного экономического департамента Кирилл Толчин. Аналитик компании "Альпари" Анна Кокорева ответила на вопросы ведущего "Коммерсантъ FM" Максима Митченкова.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Некоторые аналитики увидели в словах Толчина противоречие с заявлениями руководства регулятора о намерении ограничить предоставление банкам рублевой ликвидности, чтобы оказать поддержку национальной валюте.
— По-вашему, такое противоречие действительно присутствует?
— Я противоречия как такового не вижу: во-первых, одно другому не мешает, ограничение ликвидности не значит, что рублевые кредиты банкам вообще не будут выдаваться, просто в этом случае он будет рассматривать как обязательства рейтинговых облигаций, так и нет. А что касается самой меры — она временная, я думаю, она долго не продлится, а планы по допуску облигаций без рейтинга к залогу могут остаться только планами.
— Вы имеете в виду долго не продлится ограничение по ликвидности?
— Да, по ликвидности.
— Не будет ли опасно для ЦБ предоставлять ликвидность под залог бумаг, которые в итоге могут оказаться вовсе не ликвидными?
— Я думаю, здесь все очень индивидуально, потому что за рейтинги зачастую нужно платить, за работу агентства, тем более, международного. Есть компании, которые достаточно стабильные, кредитоспособные, но при этом не имеют никакого рейтинга.
— Может ли случиться так, что ЦБ в конечном итоге все-таки откажется от реализации идеи расширения своего ломбардного списка за счет долговых бумаг без международных рейтингов и госгарантий?
— Да, вполне это возможно. Политика ЦБ, их планы достаточно часто меняются. Если экономическая ситуация в 2015 году будет ухудшаться, то, я думаю, они будут минимизировать свои риски и отложат эту идею в дальний ящик.