Ажиотажный спрос на валюту осенью 2014 года фактически заставил Банк России перейти к свободному курсообразованию. Проданные им в октябре из валютных резервов $30 млрд не принесли стабильности на рынок. Поэтому в начале ноября ЦБ ограничил ежедневные валютные интервенции $350 млн, а после и вовсе отказался от регулярных интервенций. Теперь на аппетиты валютных игроков Банк России будет воздействовать процентными ставками по многочисленным инструментам, включая операции валютных своп и репо. Кроме того, в случае необходимости, «при возникновении угрозы финансовой стабильности», ЦБ будет проводить и внеплановые валютные интервенции. В таких условиях резко увеличивается волатильность валютных курсов. Поэтому их успешное прогнозирование повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, что оказывает большее влияние на курсы валют — внешняя политика или внутренняя экономика, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения аналитиков крупнейших российских банков по этим и другим вопросам валютного рынка.
Денис Давыдов, главный аналитик «Нордеа Банк»:
Рубль остается под умеренным давлением. Причины преимущественно прежние: негативная динамика нефтяных цен, геополитика, недостаток предложения валютной ликвидности. Безусловно, действия Банка России направленные на стабилизацию ситуации на рынке оказывают поддержку рублю, однако пока их влияние не может быть оценено как весомое. Ограничения на предоставление рублевой ликвидности с целью снизить спекуляции реализовались через незначительное сокращение лимита недельного РЕПО и лимитирование операций «валютный своп», что говорит о том, что регулятор не намерен закручивать гайки резко, а будет поэтапно приводить рынок к т.н. равновесному положению. Частично улучшили общий настрой в отношении рублевого риска и слова канцлера Германии Ангелы Меркель, которая заявила, что новых санкций в отношении российской экономики пока приниматься не будет. И тем не менее мы не ожидаем резкой смены настроений на рынке, рубль видится на уровнях 45-47 в паре с долларом.
Фото: Ъ
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
На российских валютных торгах постепенно снижается волатильность. Ключевая новость - отмена валютного коридора ЦБ, что, по сути, означает свободное ценообразование в рубле. Это позитивный момент. Но есть и другое заявление – намерение ограничить предоставляемую рублевую ликвидность. Если это произойдет, то валютные колебания стабилизируются естественным образом. Судя по опубликованным во вторник данным по максимальному объему ликвидности, предоставляемому на 7 дней, ЦБ или еще не начал ограничивать рублевую ликвидность, или решил это делать очень аккуратно. Снижение максимального объема, по сравнению с предыдущим аукционом, составило 5.4%, что укладывается в рамки стандартных изменений. Во второй половине дня стало известно, что ЦБ будет регулировать рублевую ликвидность посредством оценки спроса на валютный своп. Мы будем внимательно следить за ситуацией. Пока же мы ожидаем консолидацию рубля на достигнутых уровнях в широком диапазоне. Российская валюта может немного укрепиться вплоть до уровня 45,5-46 руб/$.
Степан Романов, ведущий трейдер банка «Союз»:
В результате заявлений ЦБ и президента России, которые были сделаны в понедельник, национальная валюта укрепилась до отметки в 45 рублей за доллар США. В целом, политика поддержки рубля изменилась в положительную сторону: пропал коридор ЦБ, исчез максимальный дневной объем валютных интервенций. Теперь ЦБ может выйти на рынок с любым объемом и в любое время, что сократит круг желающих заработать на падении рубля в момент сдвига границы ЦБ либо после проведения очередной интервенции. Но по нашему мнению данных нововведений недостаточно для изменения тренда падения рубля. В среду ожидаем дальнейшее снижение рубля до отметок 47,20-47,50 руб/$. Естественно, при выходе ЦБ на рынок картина может поменяться, однако тренда на ослабление рубля к корзине валют это не изменит.
Михаил Гонопольский, директора центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка:
Российский рубль смотрелся умеренно слабо после нескольких дней укрепления. Котировки доллар рубль приближались к уровню 47 рублей за доллар. Пока по факту ЦБ РФ похоже вновь ограничился вербальными интервенциями. При этом очередные минимумы вблизи уровня 80 долл за баррель по нефти Brent в отсутствии фактических действий ЦБ РФ способствовали очередному витку ослабления российской валюты. В целях ограничения фондирования спекулятивных позиций ЦБ РФ объявил о лимитировании операций валютный своп в объеме $2 млрд. Однако по факту последние дни не было замечено больших объемов по этим операциям с ЦБ поэтому не факт, что данной мерой регулятор в моменте сможет выбить длинные валютные позиции. Новый виток укрепления рубля возможен либо после признаков фактического вмешательства ЦБ РФ на определенных уровнях либо из-за смены настроений на рынке нефти. Текущие предпринимаемые меры по ограничению рублевой ликвидности пока не столь сильны чтобы повлиять на длинные валютные позиции, если только ЦБ РФ пойдет на более серьезное ужесточение в рамках предоставления рублевой ликвидности по всем своим инструментам, что может и поможет рублю, но создаст турбулентность на рублевом денежном рынке.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 14.11
|
Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков