Международный валютный фонд в очередной раз понизил прогноз по росту глобальной экономики. Оценка на текущий год ухудшена с 3,4% до 3,3%, на 2015-й — с 4 до 3,8%. Президент инвестиционной группы "Московские партнеры" Евгений Коган ответил на вопросы ведущей "Коммерсантъ FM" Натальи Ждановой.
Фото: Евгений Дудин, Коммерсантъ
— Насколько критично это понижение?
— Вопрос не в том, что понижение на 0,1% или на 0,2%: это по цифрам, конечно, выглядит достаточно смешно и даже не стоит обсуждения. Но важно, как из того анекдота про тенденцию (в данном случае мы говорим о тенденции), что ребята говорят о том, что с экономикой в мире не все нормально, и определенное замедление присутствует.
— А какие факторы здесь сказываются, это только ситуация вокруг Украины или что-то еще?
— Мир в последнее время очень нестабилен, и Украина — только часть событий, которые происходят. Мы видим определенные изменения, связанные с ценами на коммодитис. Мы видим за последнее время, что просели цены на большинство металлов, мы видим проседание цен на нефть. Это тоже, в определенном смысле, функции от этих прогнозов, оценок. Мы прекрасно понимаем потребность в нефти и цену на нее. Вещь, конечно, связанная достаточно серьезно, хотя и есть политическая достаточно большая составляющая. Но нефть нефтью, а если мы посмотрим на все остальное, то тенденция видна. Почему? Ожидание роста процентных ставок, ожидание окончательного завершения QE в Америке и так далее. Так что причин может быть достаточно много.
— А в конечном счете к чему может это привести: мы идем к очередному мировому кризису?
— Да, нет, я не думаю. Американская экономика более или менее выползает из кризиса, который был. Более того, почему они сворачивают QE и собираются уже в недалеком будущем поднимать процентные ставки? Именно потому, что американская экономика чувствует себя гораздо лучше, чем раньше. И она, скорее всего, будет драйвером развития и мировой экономки. Поэтому я ничего страшного не ожидаю. Что касается Европы: да, сегодня ситуация экономическая достаточно плохая, и именно поэтому, скорее всего, рано или поздно будут предприняты меры QE уже в Европе. Я, по крайней мере, это уже ожидаю, и об этом говорит и слабость евро относительно того же доллара. Думается, что европейцы начнут включать печатный станок более активно, и это будет способствовать некому оживлению в Европе. Хотя монетарными методами здесь никто не ограничится, здесь необходим целый ряд мер, которые должны стимулировать экономику. Однако экономика Европы примерно в течение ближайших года-двух начнет чувствовать себя получше, и, как финансист и инвестиционный банкир, я бы рекомендовал рассмотреть некоторые идеи о покупке акций европейских банков.
— Давайте коротко еще про Россию: эксперты МВФ прогноз по росту российской экономики оставили на прежнем уровне, это 0,2%, на 2015 год оценка динамики ВВП ухудшена вдвое, до половины процентного пункта. Что у нас будет происходить, насколько эти риски, связанные с проблемами инвестирования в России и с валютными проблемами, действительно серьезны для экономики?
— Конечно, серьезны. Мы все видим это сами по курсу рубля относительно всех ведущих мировых валют. Видим это и по тому, что у нас происходит во всех отраслях. Есть только один луч света в том темном царстве, которое вокруг нас, пока прогнозы не самые радужные. У нас есть один действительно хороший момент, в больших кавычках, но, тем не менее, хороший: дело в том, что мы сейчас с трудом можем оценить эффект девальвации, однако он присутствует. Потихоньку уже в последнее время металлурги начинают себя чувствовать все лучше и лучше, и прибыльность их бизнеса растет, особенно учитывая, что цены на сталь в последнее время стали расти или стабилизировались.
То же самое касается химиков и целого ряда отраслей, которые связаны с экспортом. С нефтянкой посложнее, потому что девальвация достаточно серьезно компенсируется снижением цен на нефть. Но, тем не менее, нефтяники чувствуют себя в условиях девальвации, особенно экспортоориентированные, вполне неплохо. Эффект девальвации мы оценить не можем, потому что она медленно, но потихонечку продолжается. И в конце концов, это будет давать некий определенный стимул в развитии экономики. Будет ли снижение у нас темпов именно таким, каким предсказывают, или другим, сказать трудно. Мы живем в слишком неустойчивом, нестабильном мире, и наш законодатель радует нас каждый день какими-то новыми подарками. Так что не знаю, это очень трудно предсказать.