Конъюнктура внешнеторговых операций в декабре--январе определялась как существенными изменениями в законодательстве, регламентирующем условия ВЭД и налогообложения (новые нормативы продажи валютной выручки в госрезерв, введение налога на добавленную стоимость при рублевой реализации товара), так и дальнейшим падением курса рубля и ростом биржевых и розничных цен. В результате приток импортных товаров на внутренний рынок значительно сократился практически по всем каналам.
При этом предложение товаров стало однообразнее, а их качество заметно ухудшилось. Сегодня импортеры ориентируются почти исключительно на импорт самых простых моделей и изделий, уже вышедших на Западе из полосы активного спроса.
По мнению экспертов Ъ, кризис внешней торговли может еще больше обостриться в ближайшем будущем, когда будет восстановлено действие налога на импорт, заблокированное в связи с введением ЦБ России нового рыночного курса рубля.
Вместе с тем эксперты прогнозируют резкий всплеск ажиотажного спроса при открытии аукционных торгов экспортными лицензиями. В условиях падения курса рубля в декабре — начале января устойчивость внешнеторговой деятельности становится возможной лишь при получении валюты за счет экспортных поставок.
Положение структур, проводящих импортные операции, может стабилизироваться только в случае масштабной государственной интервенции на валютной бирже.
Экспортно-импортные операции В этом обзоре эксперты "Коммерсантъ-Дейта" впервые приводят систематизированные данные, позволяющие оценить отдачу валютных вложений в экспортно-импортную деятельность (в расчете на один авансированный доллар) при всех типах внешнеторговых операций и для различных сочетаний экспортируемых и импортируемых товаров.
По вертикали в таблице расположены наиболее популярные товары, импортируемые коммерческими структурами (первая колонка). На их долю, по оценкам специалистов, приходится 60--70% всего объема импорта, осуществляемого коммерческими внешнеторговыми фирмами. Напротив каждого импортируемого товара (по строчкам) расположены коэффициенты валютной эффективности по внешнеторговым операциям с ним.
По горизонтали таблица разбита на два столбца по типам внешнеторговых операций. В левом столбце (экспортно-импортные операции) приведены параметры валютной эффективности наиболее прибыльных на сегодня сделок, при которых основным источником получения валюты фирмой является экспорт сырьевых товаров. Экспортные товары агрегированы в три группы (колонки со 2-й по 4-ю).
В каждой группе учитывалось 5--6 товаров-представителей, котирующихся как на западных, так и на российских биржах. Разница рублевых и мировых цен на эти товары обеспечивает высокую экспортную эффективность. Так, например, экспорт товаров первой группы ("топливо и черные металлы") при их закупке в России по биржевым ценам позволяет получить на внешнем рынке 1 доллар, потратив на внутреннем 11,5--11,7 рубля, или 6,4 цента в пересчете по курсу валютной биржи (в среднем в январе — 180 руб./доллар).
Вторая и третья группы ("цветные металлы" и "продовольствие") обладают меньшей по сравнению с первой группой экспортной эффективностью, однако и их экспорт обеспечивает получение одного доллара при затратах (в пересчете) соответственно 22,7 и 38,8 цента.
Коэффициенты, приведенные в левом разделе таблицы, показывают, какова будет валютная прибыль фирмы в расчете на один потраченный доллар после реализации как экспортной, так и импортной части контракта. При этом расчеты производились с учетом реализации импортируемых товаров через товарные биржи с последующей конвертацией рублевой выручки по биржевому валютному курсу (180 руб. за доллар).
Как видно из таблицы, наибольшую валютную эффективность сегодня дает такая пара товаров, как "топливо--компьютеры". Фирмы, имеющие лицензию на экспорт нефти (как правило, внешнеторговые фирмы, учреждаемые непосредственными производителями), имеют возможность закупить на бирже нефть по 1800 рублей за тонну (такая цена, например, была зафиксирована в конце декабря на тюменско-московской бирже "Гермес" при продаже 300 тысяч тонн нефти — см. Ъ #2). В пересчете по биржевому курсу это составит 10 долларов за тонну.
Экспорт может быть осуществлен по цене в среднем 126 долл. за тонну. После обязательной продажи 40% валюты в республиканский резерв по курсу 55 рублей за доллар и еще 10% по курсу 110 рублей за доллар чистая выручка фирмы составит 63 доллара и 4160 рублей за экспортированную тонну нефти. После конвертации рублевой выручки по биржевому курсу чистая валютная выручка составит около 86 долларов за тонну (68% контрактной цены). На западном рынке при максимальной оптовой скидке на эти деньги можно приобрести и доставить в СНГ один комплект РС/ХТ, на Западе практически не пользующийся спросом. С учетом того, что импортный налог временно не действует, а также с учетом всех налогов на рублевые продажи на бирже, выручка от реализации этого компьютера может составить около 100 тыс. рублей или (после конвертации по биржевому курсу) 556 долларов. Таким образом, коэффициент валютной эффективности этой пары составляет 55,6 доллара выручки на каждый авансированный. По всей топливной группе этот коэффициент составляет 60,7.
Эффективность подобных сделок может быть и больше, если, например, при экспорте воспользоваться "балтийским окном" (в странах Балтии существуют реэкспортные налоговые льготы и, кроме того, существенно облегчено лицензирование подобных операций). По договоренности с западным партнером можно занизить сумму экспортного контракта и вывести часть экспортной выручки из-под угрозы обязательной продажи. Подобная практика и привела к тому, что при неизменном общем количестве продаваемых через биржи компьютеров количество проданных РС/ХТ выросло в прошлом месяце более чем в 8 раз.
Вместе с тем в середине января на Санкт-Петербургской товарно-фондовой бирже 250 тыс. тонн нефти были проданы уже по 7 тыс. руб. за тонну (60 долларов).
По мнению наблюдателей, можно однозначно говорить об экспортном характере подобной закупки, так как использование нефти по такой цене в качестве сырья неоправдано даже в условиях свободных цен на продукты ее переработки и нарастания инфляционной напряженности.
Чистый импорт В правом разделе таблицы приведены коэффициенты валютной эффективности чисто импортных сделок, при которых валюта получается не за счет экспорта каких-либо товаров, а закупается на валютной бирже. Подобные сделки подразделяются на два типа (5-я и 6-я колонки в таблице): импортные операции, осуществляемые юридическими лицами, и стихийный импорт, осуществляемый частными лицами. В первом случае импортер получает при закупке товаров существенную оптовую скидку, а реализация товаров осуществляется через биржу или в порядке мелкооптовой продажи в коммерческие магазины. Конвертация выручки в этом случае осуществляется по биржевому курсу.
Механизм стихийного импорта традиционен и хорошо известен. Конвертация выручки при этих операциях осуществляется по курсу черного рынка (135 рублей за доллар) или через коммерческие банки (по курсу в среднем 110 рублей за доллар), хотя большинство из них еще не сняли ограничения на сумму закупаемой валюты. Данные, приведенные в таблице, показывают, что при чисто импортных операциях становится неэффективным ввоз высококачественной видеотехники, видеокассет, губной помады, изделий из кожи, мужского и женского белья. Они поступают в рублевую торговлю только за счет перепродаж товаров, реализуемых в госторговле, или за счет экспортно-импортных сделок.
Наблюдатели отмечают, что и при чистом импорте существуют "рецепты" повышения валютной эффективности. Например, и фирмами, и частными лицами практикуется розничная продажа видеокассет с записью. Цена повышается почти в два раза при минимальных затратах, а эффективность импорта может составить порядка 20%.
При импорте высококачественной компьютерной техники (РС/АТ 486), которая даже на Западе не является объектом массового производства, нельзя рассчитывать на серьезную оптовую скидку. Поэтому эффективность импорта этих компьютеров значительно ниже, чем более простых моделей. На Западе их цена составляет 2100--2200 долларов, а в России они реализуются, как правило, единично и только за валюту по цене 2600--2800 долларов. Однако многие фирмы практикуют оптовую закупку компьютеров типа РС/АТ 286/287 (650--700 долларов) и компьютерных плат (MATHER BOARD) типа 486 (850--900 долларов). После замены платы подобный компьютер (псевдо-РС/АТ 486) может быть реализован за 1500--1600 долларов, то есть с прибылью до 150 долларов. Кроме того, в распоряжении продавца остается плата MATHER BOARD 286, которая может быть реализована за 150 долларов.
Как видно из таблицы, наличие у импортера собственной розничной сети позволяет резко повысить эффективность импорта телевизоров южнокорейского производства, джинсов, кроссовок и верхнего трикотажа. Уровень биржевых цен на эти товары сегодня складывается с учетом большого числа посредников на пути к их конечной реализации. Поэтому многие крупные фирмы-импортеры пошли на создание собственных розничных магазинов, что повышает импортную эффективность на 10--20% и вдобавок позволяет иметь в распоряжении наличные рубли.
Новой тенденцией последнего месяца стало постепенное возрождение стихийного импорта качественной звуковоспроизводящей техники. В течение прошлого года внутренний рынок испытывал острый голод на профессиональные и высококлассные проигрыватели, магнитофоны, усилители, колонки, компакт-диск плееры.
Поскольку на Западе цены на видеотехнику и качественную звуковую аппаратуру различались гораздо меньше, чем в Союзе, импортеры отдавали предпочтение ввозу видеотехники. К настоящему времени цены и на отечественном рынке обнаружили тенденцию к сближению, и качественная звуковая аппаратура стала постепенно возвращаться на прилавки.
В декабре--январе второе дыхание получили также "челночные" (экспортно-импортные) операции, осуществляемые частными лицами. Их основой стал перегон в Турцию автомобилей ВАЗ-21093, 21099. При цене последних в России на уровне 4500 долларов перегон в Восточную Европу стал невыгоден еще в октябре--ноябре. В то же время маркетинговые исследования, проведенные профессиональными "челноками", показали, что в Турции эти автомобили можно реализовать по 7000 долларов. Более дешевая жизнь в этом регионе, а также наличие большого числа товаров по демпинговым ценам позволяет достигать при "челночных" рейсах как минимум двукратной окупаемости затрат.
Сколько будут стоить экспортные лицензии По Указу о либерализации внешнеторговой деятельности продажа лицензий на экспорт должна проводиться с аукционных торгов. Особое внимание будет уделяться лицензиям на экспорт нефти, поскольку, как заявил председатель планово-бюджетной комиссии ВС РФ Александр Починок, их уже выдано по различным каналам больше, чем возможный физический объем экспорта.
При этом коэффициенты валютной эффективности экспортно-импортных операций будут определять верхний предел цены экспортной лицензии на аукционе.
Естественно, что тон в торгах будут задавать фирмы, работающие на связке "нефть--компьютеры" как наиболее эффективной, при этом предельно острой будет конкуренция между различными фирмами, эксплуатирующими именно эту связку.
Потенциально верхней границей цены лицензии будет та цена, при которой экспортно-импортные сделки будут не менее эффективны, чем чисто импортные.
Однако сделки "нефть--компьютер" обладают в отличие от остальных "пар" очень большим запасом прочности. Так, например, если при существующем уровне цен экспорт одной тонны нефти в паре с импортом PC/XT позволяет получить за 10 авансированных долларов (долларовый эквивалент биржевой цены нефти) 556 долларов выручки, а чистый импорт PC/XT — 64 доллара на 10 авансированных, то, следовательно, экспортер вполне может себе позволить отдать почти 490 долларов на оплату лицензии и сохранить при этом определенную прибыль (сверх той, которую он получил бы при чистом импорте). Однако вряд ли торговля на аукционе зайдет так далеко. За вычетом обязательной продажи валюты контрактная нетто-цена одной тонны нефти составляет, как уже отмечалось, 86 долларов. Следовательно, разумный предел цены за лицензию на вывоз тонны нефти составляет 75 долларов.
Таким образом, можно прогнозировать, что при существующем биржевом курсе лицензия на экспорт одной тонны нефти в начале аукциона может стоить около 13 500 рублей. Но внутренний рынок компьютеров, естественно, не обладает достаточной емкостью, чтобы поглотить все компьютеры, которые потенциально могут быть закуплены за счет экспорта нефти. Более того, по мере насыщения рынка рублевая цена, а соответственно и валютная эффективность, будут падать.
Эксперты отмечают также, что и западные фирмы вряд ли окажутся в состоянии предоставить такое количество компьютеров советским импортерам, то есть конкуренция советских импортеров обострится и при закупке компьютеров, что может привести к росту цен закупки.
Следовательно, когда экспортеры нефти исчерпают свои возможности (уже заключенные или предполагаемые контракты) по импорту компьютеров и закупят лицензии по предельным ценам, тон на аукционе начнут задавать фирмы, имеющие в портфеле импортные контракты на следующую по эффективности (после компьютеров) группу товаров. В сегодняшних условиях ими окажутся импортеры пуховых курток из КНР, хотя в отличие от импортеров компьютеров их "запас прочности" значительно меньше. Экспортно-импортная схема позволит им получить за один авансированный доллар 21,7, а при чистом импорте — около двух. Таким образом, они смогут позволить себе заплатить за лицензию на экспорт одной тонны нефти 19,7 доллара, или 3550 рублей. Рынок одежды, как рублевый, так и валютный, является потенциально более емким и менее конкурентным, чем рынок компьютеров, поэтому после того, как аукционы лицензий войдут в стационарный режим и первая волна ажиотажного спроса пройдет, цена на нефтяную лицензию, исходя из сегодняшних условий, будет тяготеть к 3200--3500 рублей за тонну.
Примерно в этих пределах могла бы лежать цена лицензии на экспорт одной тонны черных металлов, цветных — 700--750 рублей, продовольствия — 500--550 рублей. Конечно, эти оценки носят ориентировочный характер, поскольку валютная эффективность внешнеторговых операций будет постоянно меняться за счет изменения условий конвертации, налогообложения при экспортно-импортных сделках, а также в зависимости от динамики цен на товарных биржах. Однако, по мнению экспертов Ъ, соотношение в ценах экспортных лицензий будет соответствовать полученным оценкам.
НИКИТА Ъ-КИРИЧЕНКО, ПАВЕЛ Ъ-НИКОЛЬСКИЙ