"Пауки" на бирже
Идея создания биржевых фондов появилась в середине 1980-х годов. Тогда сотрудник биржи AMEX Натан Мост, озабоченный вопросом увеличения объем торгов на площадке, размышлял о создании фонда, паи которого торговались бы на бирже точно так же, как акции. Идея состояла в том, чтобы инвестиционная компания выкупила все акции, входящие в какой-либо индекс в правильной пропорции, и выставила на биржу инструмент, который бы соответствовал данному портфелю. С таким предложением Натан Мост обратился к Джону Боглу, главе компании Vanguard Group. Однако тот ее не одобрил, так как считал, что инвестор должен иметь возможность обменять паи фонда на акции в любой момент.
В результате первый биржевой фонд, Toronto Index Participation Fund — TIP 35, появился в Канаде в 1990 году. В США в 1993 году инвесткомпания State Street Global Advisors запустила ETF на индекс S&P 500 под названием SPDR S&P 500 Trust, на биржевом сленге "паук" ("spider" — созвучно SPDR). В настоящее время это один из крупнейших и самых популярных ETF в мире, под его управлением находятся активы на $86 млрд. Успех первого "паука" привел к тому, что State Street Global Advisors запустила еще несколько ETF. В 1995 году совместно с Bank of New York был запущен ETF на индекс компаний средней капитализации S&P 400 — Mid-Cap SPDRs, а затем еще более двух десятков ETF на разные индексы, в том числе на сырьевых рынках. Вторым по величине фондом семейства SPDR сейчас является SPDR Gold Shares, привязанный к индексу цен на золото в слитках, под управлением которого находятся активы на $73 млрд. Всего в семейство "пауков" входит 23 ETF с общим объемом активов $340 млрд.
Крупнейшим семейством ETF сейчас являются фонды iShares, управляемые инвестфондом BlackRock, с активами $774 млрд. Более 40 ETF привязаны к динамике самых разных индексов: от традиционных "голубых фишек" до корпоративных и казначейских облигаций, индексов компаний разных секторов рынка (высокотехнологичные, медицинские, энергетические и т. д.), степеней капитализации (крупные, средние, мелкие), биржевой динамики (с высокой волатильностью, средней и низкой), сырьевых товаров и т. п.
Третьим по величине семейством ETF являются фонды от американской инвесткомпании Vanguard с активами $280 млрд. Самый популярный ETF этого семейства Vanguard MSCI Emerging Markets ($56 млрд), привязанный к индексам развивающихся стран, был запущен в 2005 году. Еще одним крупным ETF является фонд от инвесткомпании Invesco PowerShares QQQ, привязанный к индексу NASDAQ 100. Фонд был создан на пике высокотехнологичного бума в 1999 году, сейчас его объемы составляют $24 млрд.
В настоящее время три семейства ETF — SPDR, iShares и Vanguard — составляют большую часть всей индустрии ETF, которая оценивался на середину 2014 года в $2,6 трлн. Впрочем, несмотря на динамичное развитие и определенную моду на ETF, общемировой объем этих фондов заметно уступает общему объему взаимных фондов, который в настоящий момент составляет около $24 трлн.
Большинство ETF, выпущенных в США, оформлены в виде открытых взаимных фондов. При подаче документов оговаривается, какие именно положения законодательства о фондах (Investment Company Act of 1940) не будут применяться к данному ETF. Другой, менее распространенный вид фондов — это трасты (Unit Investment Trusts и Grantor Trust). Также на рынке США присутствуют Exchange-Traded Notes — долговые бумаги, которые отражают динамику какого-либо биржевого товара, валюты или индекса. Большинство европейских ETF выпущены в рамках законодательства о коллективных инвестициях UCITS (Undertakings For Collective Investment in Transferable Securities). Это своеобразный золотой стандарт законодательства, максимально защищающий розничных инвесторов. После того как биржевой фонд выпущен в рамках UCITS в одной из стран ЕС, он может быть допущен к обращению на большинстве европейских бирж по облегченной процедуре паспортизации.