Во втором квартале экономический рост региона оказался нулевым. Неприятным сюрпризом для аналитиков и игроков рынка стали данные стран, которые считаются лидерами валютного союза. ВВП Германии с апреля по июнь сократился на 0,2% по отношению к первому кварталу. Во Франции за тот же период аналогичный показатель не изменился. Директор аналитического департамента компании "Альпари" Александр Разуваев ответил на вопросы ведущего "Коммерсантъ FM" Максима Митченкова.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
— Прежде, чем рассуждать о возможной рецессии, о возможных последствиях, давайте в причинах покопаемся. Как вы думаете, почему ВВП в Германии сократился, во Франции тоже такой результат, неутешительный?
— На самом деле, причин много называется. С моей точки зрения, главная причина — слишком дорогой евро. Немецкая экономика, она экспортная. Соответственно, без серьезного обесценивания евро вряд ли можно говорить о реальном росте экспорта и подъеме немецкой экономики.
— Ответные санкции, которые ввела Россия, повлияли как-то на эту ситуацию, или это данные пока только с апреля по июнь, и там еще это не учитывалось?
— Естественно, там не учитывалось, но надо понимать, что все-таки экономика еврозоны очень большая.
Санкции им, наверное, как слону дробина. В основном, пострадали наши соседи — Прибалтика, Польша, Румыния. Старая Европа не очень сильно пострадала.
Другое дело, что на фоне стагнации разговор о санкциях очень популярен, потому что никто толком не знает, как вывести европейскую экономику из стагнации.
— Если вы говорите, что дорогой евро причиной всему, что с этим можно сделать?
— Только рост доллара в основной валютной паре. Это зависит от двух основных центробанков. В принципе, доллар и так будет дорожать, потому что в следующем году, чуть раньше или чуть позже, Америка будет повышать ставки. Но, в принципе, Европейский Центральный банк тоже может сыграть на понижение своей валюты. Запустит он аналог QE или нет, мы посмотрим, но все-таки им надо что-то делать, потому что все вот эти монетарные вещи сказываются на реальном секторе.
— А есть у Европы возможность запустить такую программу финансирования своего банковского сектора?
— Естественно, есть. Другое дело, что они слишком осторожны — раз, и плюс все-таки валюта одна, Центробанк один, а стран много, очень большая бюрократия, очень много времени требуется для согласования различных экономических моментов. В этом плане, конечно, Европа намного слабее Штатов.
— Мы уже не в первый раз говорим о том, что еврозона на грани рецессии, причем говорим, мне кажется уже с начала года, если не раньше, но пока такая тенденция продолжается. О чем это говорит, что не предпринимает еврозона никаких шагов?
— В принципе, серьезных шагов не предпринимается. Я так понимаю, что европейских политиков по большому счету все устраивает. Конечно, раньше там были люди более амбициозные, типа Шредера, Саркози, сейчас нет. Опять-таки, первую скрипку в мировой экономики играют Соединенные Штаты, и мне кажется, что Европа, прежде всего, надеется на них, все-таки Штаты — крупнейший торговый партнер, и повторюсь, на фоне роста ставок доллар будет укрепляться против евро.
— Возможная рецессия в еврозоне на Россию как-то повлияет?
— Раньше бы я сказал, что, конечно, потому что наш торговый партнер, наш основной спрос и так далее, но на фоне санкций и так далее вот этот легкий минус уже не так значим.