Вчера Банк России впервые запретил нерезидентам покупать на средства со счетов типа С облигации нескольких российских компаний. В ЦБ подозревают, что с помощью покупки этих бумаг иностранцы выводили деньги за рубеж. Доказательств у ЦБ нет, а основанием для запрета стала "подозрительно низкая" доходность облигаций.
На счетах типа С находятся деньги, получаемые нерезидентами от погашения ГКО. Их разрешено вкладывать в строго ограниченный набор инструментов, а тратить на покупку валюты — только в рамках спецаукционов ЦБ.
Как сообщил Ъ источник в Центробанке, запрет наложен на покупку транша облигаций ЗАО "Инкор-Финанс" объемом 650 млн руб., размещение которых началось на ММВБ 16 марта. При этом основанием для запрета стало подозрение, что идет вывоз капитала за рубеж. Точнее, Банку России показалась подозрительной слишком низкая доходность этих облигаций (по словам источника, она составляет порядка 4% годовых), и он решил затребовать документы по сделке, временно приостановив покупку бумаг за счет денег нерезидентов, находящихся на счетах типа С. Покупка облигаций на средства иного происхождения не ограничена.
По словам участников рынка, аналогичные запреты были наложены на покупку облигаций ЗАО "Балтийское финансовое агентство" (объем выпуска 2 млрд руб.) и ЗАО "Кремний" (1,215 млрд руб.). Получить в ЦБ подтверждение этой информации корреспондентам Ъ вчера не удалось — она поступила слишком поздно, когда рабочий день в ЦБ уже закончился. Единственное, что удалось выяснить Ъ,— недавно информация о выпусках этих бумаг была предоставлена Центробанку Московской межбанковской валютной биржей. Кроме того, у этих облигаций тоже довольно низкая доходность (6% и 7% годовых соответственно).
Стоит отметить, что выводом средств со счетов типа С за рубеж нерезиденты занимаются уже не первый год. Схема при этом, как правило, следующая. Бумаги российского эмитента покупаются по завышенной стоимости, а разница между этой ценой и реальной выплачивается покупателю уже на Западе. До сих пор ЦБ закрывал на это глаза, но в последнее время, очевидно, решил, что подобную практику следует прекратить.
При этом, по данным Ъ, особое раздражение Центробанка вызывает участие в данных схемах "дочек" западных банков, работающих в России. Сделать с ними ЦБ ничего не может, поскольку все подобные операции абсолютно законны. Однако насолить очень хочет. Возможно, именно этим вызвано вчерашнее решение ЦБ, и его настоящая цель — в ходе последующего разбирательства "засветить" участие западных банков.
Иной логикой решение ЦБ объяснить трудно. Просто потому, что низкая купонная доходность "длинных" бумаг — еще далеко не признак того, что они используются для сомнительных сделок. Более того, само наличие в России налога на эмиссию облигаций делает для компаний наиболее выгодным выпуск именно "длинных" бумаг с малой купонной доходностью. При этом настоящая доходность этих инструментов регулируется объявленной ценой досрочного выкупа бумаг эмитентом.
ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО, АЛЕКСАНДР Ъ-СЕМЕНОВ