Банки вчера получили от ЦБ рекордный объем средств под залог ценных бумаг — 3,29 трлн руб. В условиях все уменьшающегося объема бумаг, еще не заложенных банками в ЦБ, регулятор расширяет возможности кредитоваться под залог нерыночных активов. Теперь оценивать такие активы на предмет пригодности для операций с ЦБ будут и банки, специально отобранные регулятором.
Фото: Антон Белицкий, Коммерсантъ / купить фото
Вчера на аукционе репо банки заняли у ЦБ на неделю рекордный объем средств под залог ценных бумаг — 3,29 трлн руб. В последнее время задолженность банков перед ЦБ по репо не опускается ниже 3 трлн руб., а объемы вновь занимаемых средств стабильно растут. Аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай отмечает, что на 1 марта задолженность банков по репо перед регулятором составляла 2,35 трлн руб., в конце марта, после активных интервенций на валютном рынке,— 3,05 трлн руб. «Дефицит рублевой ликвидности восполняется за счет кредитования в ЦБ»,— поясняет господин Порывай.
При этом стоимость денег остается стабильной, после повышения ключевой ставки ЦБ до 7,5% ставка на аукционах недельного репо ненамного ее превышает — так, вчера она составила 7,54% годовых. Возможный рост ставок эксперты ставят в зависимость от скорости амортизации обеспечения — то есть когда у банков практически не останется не заложенных в ЦБ бумаг. «По оценкам ЦБ, на 1 марта объем доступного обеспечения для получения репо составлял 4,9 трлн руб. По нашим оценкам, рост ставок на денежном рынке произойдет уже после того, как задолженность банков по операциям репо превысит 3,7 трлн руб.»,— говорит господин Порывай.
Уже сейчас есть признаки того, что возможности банков рефинансироваться в ЦБ по репо ограничены. «О текущих проблемах с обеспечением свидетельствует тот факт, что в апреле банки зачастую не выбирали лимиты аукционов репо, притом что ставки денежного рынка были очень высокими»,— говорит руководитель дирекции анализа долговых инструментов компании «Уралсиб Кэпитал» Дмитрий Дудкин. Кроме того, как ранее писал “Ъ” (см. номер от 30 апреля), объемы валютных свопов, то есть сравнительно дорогого источника рублевого фондирования банков, увеличились.
В этих условиях ЦБ старается расширить для банков возможности кредитоваться под залог нерыночных активов. Вчера регулятор объявил о расширении списка кредитов, которые будут допускаться в перечень нерыночных активов в упрощенном порядке. В этот раздел попадут кредиты, выданные банками, положительно оцененные не менее чем двумя другими банками, отобранными ЦБ. В число «доверенных» попадут банки, рассчитывающие кредитный риск на основе внутренних рейтингов, а также проверенные ЦБ на кредитоспособность. Список таких «доверенных» банков регулятор не раскрывает.
На начало апреля, по данным ЦБ, объем нерыночных активов, которые прошли процедуру проверки, составил 2,2 трлн руб. При этом объем задолженности банков перед ЦБ по обеспеченным кредитам с середины апреля не падает ниже 1,7 трлн руб. В начале мая в прошлом году этот показатель составил чуть более 111 млрд руб., с января 2014 года он вырос примерно на 400 млрд руб.
ЦБ пытается увеличить возможности рефинансирования банков и при этом не сильно увеличить денежное предложение, полагают эксперты. «Регулятор старается стимулировать экономику, направляя средства банкам, кредитующим реальный сектор»,— считает Дмитрий Дудкин. Предполагается, что нерыночные активы, то есть пулы прав требования по высококачественным корпоративным кредитам, сосредоточены именно в таких банках.