Неотвратимая легкость выбора

Компании, занимающиеся фармдистрибуцией, взяли курс на диверсификацию бизнеса: дистрибуторы открывают аптечные сети, развивают собственное производство. Дополнительным стимулом для второго направления стали создание в России фармацевтических кластеров и реализация стратегии "Фарма-2020".

Сектор фармдистрибуции — один из наиболее консолидированных сегментов российского фармрынка. По данным RNC Pharma, в 2013 году топ-15 компаний сектора контролировали 87,1% рынка. Причем, за счет высокой конкуренции этот сектор рынка является низкомаржинальным. Его маржа составляет 2-3%, в то время как в производстве операционная рентабельность может достигать 30%, отмечают эксперты. Не способствуют росту рентабельности дистрибуции и постоянные изменения российского законодательства. Поэтому основные игроки рынки начинают диверсифицировать бизнес: открывают аптечные сети и входят на рынок производства лекарств.

Один из самых ярких примеров, компания ЗАО "Р-Фарм". Начав с дистрибуции продукции крупных зарубежных игроков на российском рынке, компания развивает производство — сегодня готовые лекарственные формы выпускает фармацевтический комплекс ЗАО "Р-Фарм" в Ярославской области, твердые лекарственные формы — ЗАО ОРТАТ в Костромской области, инъекционные растворы в ампулах и пластыри — ОАО "Новосибхимфарм". Компания также инвестировала средства в организацию производства биофармацевтических лекарственных средств на базе производственной линий FlexFactory компании Xcellerex (с 2012 года — GE Healthcare, США). Производственными партнерами "Р-Фарм" стали уже более 20 иностранных компаний.

Российский фармацевтический дистрибутор "Ирвин-2" (входит в состав группы компаний "Фармэко") в декабре 2013 года приобрел контрольный пакет акций ЗАО "ЗиО-Здоровье" — предприятия, которое специализируется на выпуске твердых лекарственных форм: таблеток и капсул. Управление производственным активом будет осуществлять непосредственно ГК "Фармэко". На базе "ЗиО-Здоровье" в сотрудничестве с крупным международным фармацевтическим производителем компания намерена организовать биотехнологическое производство — ее стартовые инвестиции уже составили около $5 млн. Через полтора-два года на предприятии планируется начать выпуск лекарственных препаратов из сырья биологической природы. "Это будет вторая производственная очередь, под нее отводится около 10 тыс. кв. м",— уточнил зампред совета директоров "Фармэко" Алексей Орджоникидзе. Кроме того, на базе второй производственной площадки в Рязани компания налаживает выпуск партнерских и собственных разработок стерильных лекарственных форм: лиофилизатов и растворов.

В качестве примера успешного вертикально интегрированного холдинга аналитики приводят ГК "Протек". В его состав входит аптечная сеть "Ригла". Производственный сектор представлен ЗАО "Фармфирма "Сотекс"" (приготовление инъекционных растворов, выпуск генно-инженерных препаратов в преднаполненных шприцах), ООО "Протек-СВМ" (выпуск фармацевтических субстанций) и ООО "Протеиновый контур" (научные исследования в сфере биотехнологий, высокотехнологичное производство и продажа субстанций иммуносорбентов), дистрибуторский — Центром внедрения "Протек". "Имея аффилированное производство и аптечную сеть, оптовая компания, как минимум, имеет стабильный канал продаж собственной производимой продукции, суммирует маржу от розничной и оптовой деятельности, может контролировать уровень цен",— поясняет директор по аналитике компании RNC Pharma Павел Расщупкин. Именно так происходит с "Протеком". В 2013 году выручка производственных компаний в составе холдинга увеличилась на 27% в рублях и на 39% в объеме выпускаемой продукции, оптового сектора группы — на 8,7%, аптек "Ригла" — более чем на 20% по сравнению с 2012 годом. Таким образом, темпы роста выручки группы компаний в 2013-м увеличились на 11%. "Производственный бизнес требует достаточно больших инвестиций, особенно для построения по принятым в этом году стандартам GMP. Такие вложения могут позволить себе только крупнейшие компании фармотрасли. Традиционно дистрибуция в группе "Протек" занимала более 80%, однако в последнее время высокие темпы роста производственного и розничного сегментов сокращают эту долю",— отмечает президент ОАО "Протек" Вадим Музяев.

Собственное производство имеет и "СИА Интернейшнл Лтд": у компании несколько предприятий (самое большое — ОАО "Синтез" в Кургане). Правда, объем их продукции невелик — 4-5 млрд руб. в год. Производственные мощности ГК "Биотэк" представлены ОАО "Марбиофарм" (г. Йошкар-Ола, Республика Марий Эл), ОАО "Биосинтез" (г. Пенза), ООО "Биодез" (г. Лыткарино), ЗАО "МФПДК "Биотэк"" (г. Москва).

"Производственный сегмент позволяет компании улучшить финансовые показатели, гарантирует ей более устойчивые денежные потоки. Более того, игрок закрепляет свое положение на рынке. К примеру, в случае сбоев поставок ЛП для дистрибутора, имеющего свое производство, колебания рынка будут не столь ощутимы",— пояснила старший аналитик инвестиционной компании Rye, Man & Gor securities Ксения Арутюнова.

ООО "Катрен", лидер рейтинга фармдистрибуторов по доле рынка прямых поставок ЛП в 2013 году владеет аптечной сетью "Мелодия здоровья" численностью более 400 точек. Дочерней структурой крупного дистрибутора РОСТА является аптечная сеть "Радуга" (сеть объединилась с межрегиональной аптечной сетью "Первая помощь", по завершении интеграции в структуре будет более 760 аптек). "Аптечный сегмент переживает фазу активного развития и консолидации, что создает для оптовых компаний, участвующих в данном процессе, дополнительные возможности для роста. При этом рентабельность розничной деятельности относительно низкая, но когда розница действует в связке с оптовым сегментом, эффективность бизнеса существенно выше",— поясняет господин Расщупкин.

Дистрибуторы намерены расширять свою долю в производственном секторе. К примеру, "Р-Фарм" планирует в 2015 году запустить завод по производству субстанций в Ростове Великом (Ярославская область). "Его мощность должна закрыть наши потребности и существенную часть потребностей коллег и конкурентов по производству субстанций химической природы",— рассказывает председатель совета директоров ЗАО "Р-Фарм" Алексей Репик. На американский рынок "Р-Фарм" намерена выйти благодаря своему новому коммерческому центру в США — ранее это был R&D-центр компании. Больше года компания сотрудничает с Университетом Нагои (Япония). В марте стороны подписали соглашение, в рамках которого планируют реализовать программу совместных исследований в области онкологии и неврологии. По словам господина Репика, инновационные препараты составят 10-20% портфеля компании. В течение пяти лет "Р-Фарм" планирует вложить в R&D более $500 млн.

Холдинг "Фармэко" настроен не только на выпуск лицензированных препаратов, но и на производство собственных оригинальных препаратов и дженериков по нескольким социально значимым нозологиям, в том числе онкологии, туберкулезу, ВИЧ и ряду других. В структуре группы компаний действует также сеть аптек — около 80 точек в Московской области. Как рассказал Алексей Орджоникидзе, в ближайших планах — довести численность аптек до 100, рубежа экономической эффективности, после чего менеджмент примет решение о дальнейшей судьбе сети.

Однако в сегодняшней модели экономической заинтересованности зарубежных партнеров в сотрудничестве с нашими компаниями нет, считают эксперты ФАС. Цель — скорее снижение рисков. "Если мы поинтересуемся последними соглашениями в этой сфере, то увидим, что дистрибуторы покупают право на финальную стадию производства — упаковку. То есть российская компания снимает с иностранцев, а в основном речь идет о них, риски, связанные с соблюдением законодательства на территории РФ и иностранного законодательства, связанного с антикоррупционной деятельностью. Хотелось бы, чтобы партнерство было направлено на перенос компетенции, а не на снижение рисков",— поясняет начальник управления контроля социальной сферы и торговли ФАС России Тимофей Нижегородцев.

"Можно идти от производства, можно — от дистрибуции. Если спросить, производитель мы или дистрибутор, я скажу, что ни то и ни другое. Мы фармкомпания. Строить такого рода компании имеет смысл, если ты серьезно рассчитываешь, что твои продукты будут представлены на большой части мирового рынка,— отмечает Алексей Репик.— То, что происходит сейчас,— это процесс формирования в России фармкомпаний, которые своими активами и продукцией будут представлены за пределами нашего государства и стран СНГ, будут конкурировать с международными игроками рынка".

Пример неизбежной диверсификации бизнеса показывает крупнейший отечественный дистрибутор компания ЗАО "Р-Фарм", расширяя лицензионное контрактное производство на своем фармзаводе в Ярославской области