22 апреля
Фото: "Райффайзен Капитал"
«Магнит» опубликует результаты по МСФО за первый квартал 2014 года
Из операционных данных можно сделать вывод о том, что замедление экономики пока не оказало значительного влияния на бизнес «Магнита», а немного ускорившаяся продуктовая инфляция положительно сказалась на показателях сопоставимых продаж, которые выросли на 7,5% (1 квартал 14 по сравнению с 1 кварталом 13 года). Внимание инвесторов в первую очередь будет сосредоточено на показателях рентабельности валовых продаж и рентабельности EBITDA. Аналитиков и инвесторов будет интересовать поведение потребителей, изменение их предпочтений, ожидание менеджмента о темпах роста выручки в этом году и состояние конкурентной среды. Сильные финансовые результаты «Магнита» в прошлом почти всегда приводили к росту акций. С начала года, акции ритейлера были под давлением после слабых результатов декабря, однако, возможно, сильные результаты первого квартала смогут придать уверенность инвесторам в долгосрочных перспективах бизнеса компании.
23 апреля
Данные о продажах на первичном рынке жилья в США (за март)
Продажи на рынке жилья отражают общее состояние спроса среди домохозяйств и многие считают данный показатель опережающим индикатором для всей экономики, однако в начале из-за жилищного бума, а позднее из-за коллапса на рынке жилья этот показатель все больше стал отставать от общей экономики. Темпы продаж новых домов в США в марте выросли меньше, чем ожидали аналитики (показатель вырос всего на 26 тыс., при том что аналитики в среднем ожидали роста на 50 тыс.), а число выданных разрешений на строительство и вовсе сократилось на 2,4%. Все это может свидетельствовать о том, что восстановление в жилищном строительстве идет медленными темпами. Возможное повышение процентных ставок с текущих исторически низких уровней (4,3%), медленные темпы роста зарплат населения и ужесточением условий кредитования может воспрепятствовать восстановлению данного сектора. Выступая в Экономическом Клубе Нью-Йорка, глава ФРС Джанет Йеллен заявила, что потенциал для роста рынка жилья есть, однако его темпы сейчас замедлились.
24 апреля
Yandex N.V. опубликует результаты по US GAAP за первый квартал 2014 года
Мы ожидаем сильных финансовых результатов «Яндекса» в первом квартале. Несмотря на ухудшение экономической ситуации в России, менеджмент, скорее всего, подтвердит прогноз роста выручки в этом году на уровне 25-30%. Ожидаемое незначительное замедление темпов роста по сравнению с четвертым кварталом 2013 года более чем отражено в ценах акций компании, а восстановление ценовой конъюнктуры и продолжающийся сильный рост «оплаченных кликов» после ослабления геополитического риска может стать одним из драйверов роста котировок. Мы ожидаем сильных показателей в виду монетизации поисковой платформы «Яндекса» (в виду позитивного тренда увеличения трафика и сильной ценовой политики) и генерации значительного денежного потока. Кроме того, на балансе компании аккумулировано более $1 млрд денежных средств, и мы ожидаем, как минимум, возобновление программы выкупа акций с рынка.
24 апреля
Mail.ru опубликует результаты по МСФО за 2013 год
На фоне понижательной переоценки сектора высокотехнологичных компаний в мире в предыдущий месяц, в основном из-за высоких финансовых мультипликаторов и завышенных прогнозов роста бизнеса, вкупе с возросшими в последнее время геополитическими рисками рыночные капитализации как «Яндекса», так и Mail.ru существенно снизились. Возможный конфликт акционеров «ВКонтакте» и снижение вероятности дивидендных выплат Mail.ru оказывает понижательное давление на ее капитализацию. Mail.ru может выкупить долю UCP в «ВКонтакте» и консолидировать ее на своем балансе, однако вопрос о структуризации сделки и оценка «ВКонтакте» остается главной неизвестной переменной. Основные операционные результаты Mail.ru за 2013 год были раскрыты еще в конце февраля. Они оказались несколько выше ожиданий, в первую очередь, из-за быстрорастущего сегмента «многопользовательских онлайн игр», и, во-вторых, эффективным контролем над расходами. В результате и рентабельность (55,1% EBITDA) оказалась выше ожиданий. Поэтому сейчас мы не ожидаем каких-либо существенных отклонений и считаем более важным прогноз роста дисплейной рекламы и раскрытие планов менеджмента относительно «ВКонтакте».
24 апреля
Совет директоров НК ЛУКОЙЛ рассмотрит дивиденды за 2013 год, а так же обсудит новые перспективные проекты в Ираке
Менеджмент ЛУКОЙЛа пока не представил окончательного решения о размере финальных дивидендных выплатах за 2013 год. Тем не менее, вероятность выплат на более высоком уровне, чем первоначально планировалось, с учетом того, что компания, скорее всего, не будет ограничиваться 25%-ым коэффициентом дивидендных выплат, мы оцениваем как повышенную. В годовом выражении рост может составить 15-20% на фоне стабильных цен на нефть. Кроме того, менеджмент может принять во внимание достаточно сильную девальвацию курса национальной валюты с начала года. Таким образом, высокие дивиденды могут стать позитивным сюрпризом для инвесторов.
Лукойл недавно успешно запустил проект Западная Курна-2 в Ираке, объем дневной добычи составил около 120 тыс. баррелей в сутки. Поддерживая определенный уровень добычи в среднесрочной перспективе, компании может постепенно возместиться порядка $4 млрд, которые она инвестировала на ранних стадиях проекта, что составляло значительную часть свободного денежного потока компании.