Как стало известно "Ъ", "Роснефть" обсуждает возможность выпуска рублевых облигаций на беспрецедентную сумму 2,4 трлн руб. Так госкомпания может частично рефинансировать свою многомиллиардную долларовую задолженность в условиях ослабления рубля, для которого это послужит дополнительной поддержкой. Кроме того, источники "Ъ" не исключают, что компания может готовиться к последствиям международных санкций в адрес России со стороны ЕС и США.
Фото: Евгений Переверзев, Коммерсантъ
"Роснефть" рассматривает возможность выпуска биржевых рублевых облигаций на 2,4 трлн руб., рассказали "Ъ" источники, знакомые с ситуацией. Выпуск планируется 11 сериями, объем каждой — около 220 млрд руб., зарегистрировать их компания может в ближайшие две недели, уточняет один из собеседников "Ъ". В "Роснефти" от комментариев "Ъ" отказались. Источник в госкомпании заявил, что она "использует различные источники привлечения ликвидности". "Выпуск рублевых облигаций — одна из принятых на рынке форм работы, впрочем, не единственная",— говорит собеседник "Ъ".
"Роснефть" и раньше использовала рублевые облигации, но в меньших объемах. В ноябре 2013 года к торгам были допущены бумаги 14-й серии объемом 300 млрд руб. на десять лет, из них в декабре размещено 40 млрд руб. по ставке 7,95%, а в этом феврале — 35 млрд руб. под 8,9%. Источники "Ъ" в финансовых кругах говорят, что 2,4 трлн руб.— "колоссальная сумма, и не совсем понятно, на что может рассчитывать компания". Собрать такие средства "Роснефти" за один раз может быть сложно, хотя предложить одну-две серии реально, считает один из них. Но источник "Ъ", близкий к компании, не исключает, что бонды выпустят сразу все. "Это политическое решение",— говорит другой собеседник "Ъ". Высокопоставленный собеседник "Ъ" в банковских кругах подтвердил возможное размещение, заявив, что "сомнений в том, что компания сможет разместить бумаги, нет".
"Роснефть" теоретически могла бы так рефинансировать большую долларовую задолженность, считает источник "Ъ". Чистый долг компании на конец 2013 года — 1,9 трлн руб., говорится в отчете госкомпании по МСФО. В конце 2012 года и начале 2013 года для покупки ТНК-BP "Роснефть" привлекла два синдицированных кредита на $16,8 млрд. Источники "Ъ", близкие к госкомпании, уточняли, что ставка по ним составляет LIBOR плюс 2,1% (сейчас почти 2,5%). "Роснефть" в прошлом году также договорилась с китайской CNPC о предоплате за поставки нефти в размере $67 млрд. Сколько средств она выбрала, в госкомпании не уточняют.
Президент "Роснефти" Игорь Сечин в начале февраля говорил, что средства CNPC будут направлены не на погашение долгов, а на новые проекты. По его словам, снижение внешнего долга будет делаться "за счет экономии". В этом году "Роснефть" собирается выплатить кредиторам 728 млрд руб., в 2015 году — 597 млрд руб., в 2016 году — 274 млрд руб., в 2017 году — 258 млрд руб., а в более поздние периоды — 786 млрд руб.
Регистрация выпуска не предполагает обязательного размещения, говорит один из собеседников "Ъ", "не исключено, что компания регистрирует бумаги на всякий случай, если она не будет их использовать, то через два года регистрацию аннулируют". Другой собеседник "Ъ" полагает, что "Роснефть" готовится к возможным негативным сценариям ввода санкций для российского бизнеса, "компания закредитована в западных банках, рублевый инструмент — это диверсификация". Портфельный управляющий Allianz Investments Марианна Ткаченко не исключает, что частично облигациями заместят кредиты. Размещение облигаций предполагает широкий круг инвесторов, говорит она, это могут быть российские и иностранные банки и инвестфонды, прежде всего фонды азиатских стран, которые заинтересованы в энергоресурсах. Еще один вариант — использование средств пенсионных фондов, предполагает один из источников "Ъ". "В целом есть установка, что фонды должны инвестировать значительную часть средств в российские компании",— говорит он. Под управлением ВЭБа сейчас 1,9 трлн руб. пенсионных средств, но источник "Ъ" в банке говорит, что "планов по покупке бумаг "Роснефти" пока нет". Также покупателями могут выступать крупные российские банки и НПФ, говорит представитель российской управляющей компании.
Сейчас большая часть ценных бумаг, которыми владеют банки, заложена в ЦБ, бумаги "Роснефти" с высоким рейтингом будут также закладываться в Банке России, то есть фактически будет идти скрытая эмиссия в пользу госкомпании, предполагает он. Другой собеседник "Ъ" полагает, что такие действия могут быть направлены и на укрепление рубля. Аналогичные схемы, поясняет он, практиковались после 2008 года: два банка выкупали эмиссии облигаций друг у друга и финансировались под их залог в ЦБ.