Управляющие усреднили портфели
Пенсионные накопления разместились консервативно
В 2013 году управляющие средствами пенсионных накоплений поработали наравне как с ВЭБом, так и с инфляцией: в среднем полученная доходность составила 6,43%. Эксперты отмечают, что компании постепенно сближаются в своих инвестиционных стратегиях и формируют похожие консервативные портфели. Это связано с риском потерять как потенциальных клиентов, так и сами накопления.
В распоряжении "Ъ" оказались результаты инвестирования пенсионных накоплений частными управляющими компаниями за 2013 год. Большинство из них, как и ВЭБ, пока не опубликовали информацию, однако доходность инвестирования уже отчитавшихся компаний совпадает с данными "Ъ". Всего средствами пенсионных накоплений управляют 34 частные компании (38 инвестиционных портфелей). В среднем за 2013 год они заработали для своих клиентов 6,43%, то есть показали доходность, фактически равную инфляции (6,5% в 2013 году).
ВЭБ, инвестирующий средства пенсионных накоплений "молчунов" (1,85 трлн руб. на 1 января 2014 года), данные о доходности еще не раскрыл, однако, исходя из информации о полученных за год доходах (111,3 млрд руб.), она должна составить около 6,7%. Судя по располагаемым "Ъ" данным, по 23 инвестиционным портфелям (22 управляющие компании) доходность оказалась выше ВЭБа, по 15 портфелям (15 компаний) — ниже.
Отрицательный результат получили две компании по трем инвестиционным портфелям. Так, доходность, полученная компанией "АК Барс Капитал",— минус 1,18%, портфеля "Долгосрочного роста" управляющей компании "Тринфико" — минус 6,03%, а портфеля "Сбалансированный" (также компании "Тринфико") — минус 0,09%. "По сравнению с полугодовыми результатами это существенное улучшение (тогда доходность портфелей составляла минус 30,41% и минус 15,07% соответственно.— "Ъ"). Мы добились этого, когда вышли из акций металлургических и энергетических компаний, заменив их бумагами Сбербанка, "Ростелекома", МТС, "Татнефти"",— говорит гендиректор управляющей компании "Тринфико" Дмитрий Благов.
Лучшие результаты продемонстрировали компании "Солид Менеджмент" (9,94%), "Ингосстрах-Инвестиции" (9,84%) и "Атон-Менеджмент". "Мы очень вовремя перешли на полностью консервативную стратегию, выйдя летом из акций и разместив средства на депозитах и в облигациях надежных эмитентов",— поясняет начальник отдела продаж розничных продуктов УК "Солид Менеджмент" Сергей Звенигородский. Он признает, что причиной высокой доходности в том числе является размер портфеля, которым управляет компания: "У нас небольшой для российского рынка объем накоплений — около 2 млрд руб. Такой суммой проще лавировать, перекладывая средства из одних активов в другие". Впрочем, крупные компании, работающие с большим объемом накоплений, также получили доходность выше ВЭБа: 9,36% — у "Капитала", 8,18% — у "Сбербанк Управление активами". У этих компаний 84-89% активов инвестировано в долговые инструменты, причем более 67% — в корпоративные облигации.
В целом следует отметить, что диапазон доходности у компаний постепенно сужается. Большинство управляющих получили схожие результаты, в то время как еще год назад доходности сильно разнились. "Информация об управлении пенсионными накоплениями является самой публичной, и клиенты обращают на нее внимание. Их логика такова: если доходность хуже рынка, следовательно, компания взяла на себя слишком большой риск и не смогла с ним справиться. Поэтому многие управляющие стали уравнивать инвестиционные стратегии, формируя более консервативные портфели",— поясняет гендиректор УК "Капиталъ" Вадим Сосков. Кроме того, эксперты указывают, что влияет на компании и потенциальное введение бенчмарка по доходности. Напомним, ранее зампред правления ПФР Николай Козлов сообщал: "Рассматривается вариант, при котором 10% управляющих компаний, которые покажут худшие результаты по итогам года-двух, будут исключаться из перечня допущенных к управлению накоплениями".