На долю иностранцев приходится 70% всех бумаг на отечественном фондовом рынке, гласит отчет Sberbank CIB. При этом бенефициарами многих компаний-участников торгов являются россияне, полагают эксперты. Отчасти изменить подобную ситуацию помогут меры по деофшоризации экономики, уверены собеседники "Коммерсантъ FM".
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Более половины бумаг российского фондового рынка принадлежат иностранцам. На их долю приходится около 70% торгующихся акций, подсчитали аналитики Sberbank CIB. Весь объем свободного обращения эксперты оценили в 25% рынка или $213 млрд. Собрать данные удалось о большей части активов — о $150 млрд. Основой для вычислений стали данные о структуре портфелей 4 тыс. фондов за третий квартал 2013 года, а также информация о вложениях российских банках, пенсионных фондов и страховщиков. При этом 80% средств институциональных инвесторов вложены всего в 17 компаний.
Наибольшая часть денег инвестирована в акции Сбербанка — около $15 млрд. На втором месте — бумаги "Газпрома", в них вложено почти 1$3,5 млрд. На третьей строчке оказался ЛУКОЙЛ — на его free-float потрачено чуть менее $12 млрд. Четвертое место занял представитель ритейла — "Магнит". В бумаги компании инвестировано $9 млрд. Высокотехнологичные МТС и "Уралкалий" привлекли примерно по $6 млрд. В акции "Новатека" вложены около $5 млрд. Оставшиеся компании из списка смогли привлечь менее чем по $3 млрд институциональных инвесторов в свои бумаги в свободном обращении. Среди них — "Роснефть", "Норникель", "АФК Система", ВТБ, "Уралкалий" и "Вымпелком".
Треть активных инвесторов в России — это фонды из США, уточняет газета "Ведомости". Еще треть — представители континентальной Европы, четверть — Великобритании. Крупнейшие вложения — более $5 млрд — сделал Норвежский государственных фонд. Почти половина из так называемых иностранцев — это офшорные компании с российскими бенефициарами. Так считает ведущий аналитик агентства "Финмаркет" Андрей Лусников.
"Цифры вполне естественные, даже многие российские инвесторы, как известно, участвуют в торгах российскими бумагами через офшорные компании. Значительная часть инвесторов, которые работают в Лондоне с российскими ADR или на американских биржах с российскими бумагами, на самом деле, представляют собой уровень инвесторов, которые в России. Здесь можно только абсолютно с потолка брать цифры, но вряд ли это 50 на 50. Может быть, где-то немного больше доля оборота, который приходится именно на глобальный фонд", — заметил он.
В конце прошлого года Владимир Путин объявил о необходимости деофшоризации экономики. Если этот курс будет принят, к следующему январю картина на фондовом рынке сильно изменится, считают эксперты. Другой вопрос, что вернутся в российскую финансовую систему далеко не все средства, подчеркнул эксперт банка "БКС Премьер" Антон Шабанов.
"Предположим, с 70% до 20% понижение будет, а кто на эти высвободившиеся 50% придет? Если деньги перевести в российскую экономику, а она не будет готова к такому потоку средств, хотя бы просто потому что наши налоговые ставки сильно уступают иностранным государствам. Получается, что, если российские компании и российские люди переведут деньги в российское государство, заплатят лишний налог, те самые суммы они в российский рынок, даже если захотят, полностью вложить не смогут", — пояснил он.
До кризиса 2008 года, по данным газеты "Коммерсантъ", рынок свободно обращающихся российских ценных бумаг принадлежал иностранцам на 60%.