За прошлый год российские компании привлекли почти 2 трлн руб. за счет выпуска облигаций. Таковы данные исследования, проведенного ресурсом Cbonds. Это на 34% больше, чем в 2012 году. Эксперты считают, что рынок корпоративных облигаций продолжит расти. Подробности — у Андрея Загорского.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Выпуск облигаций — один из наиболее распространенных способов привлечения заемных средств. Покупатель долговых бумаг фактически кредитует их эмитента, но при этом приобретает право в установленный срок получить не только номинальную стоимость бондов в денежном выражении, но и определенный процент. Полученные за счет размещения облигаций средства компании могут использовать в самых разных целях: как для развития бизнеса, так и, скажем, для погашения прежних финансовых обязательств. Рынок корпоративных облигаций в России, скорее всего, будет расти и в дальнейшем. При этом, опасаться того, что долговая нагрузка российских компаний окажется чрезмерной, пока не следует: объем заимствований еще слишком мал, считает аналитик по долговым рынкам финансовой группы БКС Дмитрий Дорофеев.
"Большинство российских облигаций имеют очень низкую дюрацию и очень низкий срок для погашения, в среднем, это полтора-два года. С учетом нашей банковской системы, которая превышает 40 трлн руб., 2 трлн в новых размещениях — это доля, которая не вызывает никаких опасений", — сказал Дорофеев.
Занимать средства путем выпуска долговых бумаг весьма выгодно, поэтому рост рынка корпоративных облигаций следует только приветствовать. Однако ему может помешать нестабильность на валютном рынке. Такого мнения придерживается генеральный директор управляющей компании "Глобал Капитал" Алексей Поленов.
"Это более цивилизованный вид заимствований, чем банковское кредитование. Можно рассчитывать на дальнейший рост облигационных заимствований, но тут очень большую роль играет курсовая политика ЦБ, резкие движения курса рубля могут оттолкнуть инвесторов", — отметил Поленов.
Между тем Банк России с 13 января полностью прекратил целевые интервенции на рынке валют. По мнению многих аналитиков, это как раз может привести к серьезным колебаниям курса рубля, причем, вероятнее всего, в сторону снижения. В реальном секторе российской экономики лидером по объему привлечения средств через облигации оказалась компания РЖД. В минувшем году за счет размещения долговых бумаг она получила 185 млрд руб.