На минувшей неделе российский фондовый рынок лишился максимального за последние два месяца объема инвестиций. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), из российских фондов инвесторы вывели $225 млн. Международных инвесторов не устраивают низкие темпы роста российской экономики, а также попытка властей усилить контроль над бизнесом.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Последние данные EPFR свидетельствуют, что инвесторы начали активно сокращать свое присутствие на развивающихся рынках. По итогам недели, закончившейся 13 ноября, фонды, ориентированные на emerging markets, потеряли $4,6 млрд, что более чем в четыре раза превышает объем средств, выведенных неделей ранее ($1,03 млрд). Этот результат стал максимальным с июня текущего года, когда фонды потеряли $5,65 млрд. В общей сложности за три недели непрерывного вывода фонды потеряли более $6,1 млрд. Отток средств зафиксировало большинство страновых фондов. Максимум средств инвесторы забрали из Кореи ($453 млн) и Бразилии ($426 млн).
Инвесторы сокращают инвестиции в развивающиеся страны, поскольку на фоне снижения безработицы в экономике США финансовые власти страны могут пойти на постепенное сворачивание ее монетарного стимулирования. Согласно последним данным министерства труда, число рабочих мест в экономике страны увеличилось в октябре на 204 тыс. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение количества рабочих мест в прошлом месяце на 120 тыс. "Данные по рынку труда США оказались лучше ожиданий, что увеличило вероятность сворачивания программы выкупа активов уже с декабря",— считает управляющий активами УК "Промсвязь" Сабина Мухамеджанова. "Опасения того, что в обозримой перспективе ФРС начнет сворачивание программы QE, вызвали снижение спроса на рисковые активы",— отметил директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин.
Не стали исключением из общей тенденции фонды, ориентированные на Россию. По данным EPFR, за отчетный период инвесторы вывели из российских фондов $225 млн, что вчетверо больше объема средств, выведенного неделей ранее. Это максимальные потери, которые зафиксировали фонды с сентября,— тогда потери достигали $300 млн в неделю. Уверенный вывод средств из российских фондов продолжается фактически с начала года. За это время лишь на 12 недельных интервалах был зафиксирован небольшой приток средств. В целом же за неполные 11 месяцев отток из российских фондов превысил $2,8 млрд.
Низкая популярность российского рынка акций связана не только с внешними, но и с внутренними причинами, и в первую очередь с замедлением темпов роста экономики страны, отмечает Владимир Брагин. В минувшую среду глава минэкономики РФ Алексей Улюкаев заявил, что рост ВВП РФ в 2013 году может составить 1,5-1,6% против официального прогноза — 1,8%. В этот же день сомнения относительно возможного достижения темпами роста экономики указанного прогноза выразил и глава минфина Антон Силуанов. "Очевидно, что прогноз, который был подготовлен еще в августе текущего года и предусматривает рост в 1,8% ВВП, вряд ли будет достигнут",— заявил министр.
Дополнительно привлекательность российских акций снижает усиление контроля государства за бизнесом. В октябре президент страны внес в госдуму законопроект, возвращающий силовикам право без представления налоговых органов возбуждать уголовные дела по налоговым преступлениям. В бизнес-сообществе негативно восприняли эту новость, поскольку расценили как первый сигнал о "закручивании гаек", отмечают участники рынка. "Правительству проще ужесточить условия бизнесу и поднять налоги, нежели вступить на путь реформ и развития экономики,— отмечает старший портфельный управляющий GHP Group Юрий Селяндин.— На этом фоне мы видим продолжение вывода капитала из страны".