Курс безналичного рубля, совершив 16 июля отчаянный прыжок до уровня в 60 руб./долл., на биржевых торгах 23 июля опустился до отметки 50 руб./долл. И в том и другом случае реакция продавцов и покупателей определялась административными мерами Госбанка СССР. На торгах 16 июня были сняты ограничения на "ширпотребовские" заявки покупателей валюты — и это привлекло на биржу тех, кто прошел "крещение" рекордными котировками в 75 руб./долл. на аукционе Эсти-банка 10 июля, но валюту там купить не смог из-за ограниченного объема предложения (см."Ъ" N 28 (78)). В результате превышение спроса над предложением вывело итоговую цену торгов на уровень 60 руб./долл. К следующим торгам Госбанк принял решение вновь ограничить спрос на валюту, введя квотирование ее покупок банками — членами биржи (см.стр. ). В результате этого "нововведения" предложение превысило спрос в три раза и итоговая цена установилась на уровне 50 руб./долл.
Мизерные объемы продаж валюты на июльских биржевых торгах и таллиннском аукционе однозначно свидетельствуют о низкой представительности складывающихся на них курсовых соотношений. Сегодня реальный курс безналичного рубля по отношению к доллару формируется в рамках внебиржевой торговли валютой, в частности, при операциях по встречным заявкам продавцов и покупателей, осуществляемых преимущественно при посредничестве ВЭБ СССР и его региональных отделений. Курс рубля в такого рода операциях колеблется от 35 руб./долл. (Москва) до 40 руб./долл. (Хабаровск).
На рынке наличной валюты центральным событием второй половины месяца стало введение Госбанком СССР с 24 июля нового, так называемого "туристического" курса рубля — 32 руб./долл. Этот курс становится фактически официальным рыночным курсом — но вводится не путем биржевых котировок, а явочным порядком. Он соответствует средним июльским обменным соотношениям на черных рынках и в прибалтийских меняльных конторах. Это означает, что Госбанк признал свое поражение в попытках установить официальный рыночный курс на уровне 30--33 руб./долл. при помощи биржевых торгов и предпочел воспользоваться уже сложившимися реальными рыночными котировками.
На прошедших во второй половине июля биржевых торгах безналичный рубль лихорадило как никогда. 16 июля при объеме продаж в 4100 тыс. долл. курс рубля упал до 60 руб./долл. 23 июля его удалось "поднять" до отметки 50 руб./долл., однако ценой такого оздоровления стало сокращение объема продаж до 2440 тыс. долл.
По мнению специалистов, валютная биржа все больше становится "тупиковой ветвью" развития валютообменных операций и валютного рынка в целом, поскольку полностью отсутствует сколько-нибудь представительный круг товаров, для которых покупательная сила рубля и доллара различалась бы в 50--60 раз. И снижение объемов продаж валюты на прошедших биржевых торгах, и зафиксированные "потолочные" цены означают, что операции биржевой купли-продажи валюты обслуживают прошлое, а не настоящее или будущее экспортно-импортной торговли. Большинство покупателей валюты на биржевых торгах 16 июля представляли "горячий" спрос на оплату ранее совершенных сделок с иностранными партнерами. В этом случае угроза крупных штрафных санкций в валюте за просрочку платежей по контракту заставляет покупателей руководствоваться девизом "полцарства за коня" — классическим примером неэквивалентного товарного обмена.
Очевидно, что никто из серьезных коммерсантов не будет покупать валюту под новые контракты по курсу в 60 руб./долл., поскольку возможность компенсировать подобные рублевые затраты, не говоря уже о какой-либо прибыли, при продаже в Союзе закупленных на эту валюту товаров, мягко говоря, маловероятна. В силу такого сверхнизкого, фактически запретительного курса рубля подавляющая масса потенциальных покупателей валюты игнорирует биржевую торговлю и ищет обходные внебиржевые варианты конверсии.
По мнению специалистов, в этих условиях предпринятые Госбанком СССР на прошедшей неделе инициативы отражают его готовность пойти на признание внебиржевых операций в качестве ключевого фактора в процессе формирования реального рыночного курса рубля. По поступившей в "Ъ" неофициальной информации, Госбанк разрабатывает инструкцию для банков — членов биржи, по которой они получат право осуществлять валютообменные операции по встречным заявкам советских юридических лиц — покупателей и продавцов валюты — помимо биржевых торгов. Это означает, что покупатель и продавец просто оформляют юридически (за банковский комиссионный процент) в банке — члене биржи сделку купли-продажи валюты по договорному курсу, тем самым легализуя давно существующие, но официально запрещенные для коммерческих банков формы внутреннего валютного трансферта.
В этом случае члены биржи получат возможность конкурировать с Внешэкономбанком СССР, уже давно реализующим операции купли-продажи валюты по встречным заявкам предприятий. В частности, белорусский Внешэкономбанк в промежутке между проводимыми им аукционами (последний состоялся 14 июня, очередной намечен на 23 августа) активно проводит такие операции. Средняя цена рубля в проведенных в конце июня — июле четырех сделках составляла 38 руб./долл. Хабаровское отделение Внешэкономбанка СССР давно и успешно обслуживает подобным образом довольно широкий круг клиентов — СП, госпредприятия, акционерные общества (в частности, хабаровское отделение ВАО "Интурист") и даже кооперативы. Объемы проводимых им отдельных сделок колеблются от 5 тыс. до 1 млн долл. по среднему курсу в 40 руб./долл.
По мнению экспертов, близких к биржевым кругам, подключение к этим операциям коммерческих банков — членов биржи позволит в ближайшее время привести цены подобных сделок к уровню 35--36 руб./долл. и "отключить" от их проведения многочисленных посредников. Их заменят сами банки, заинтересованные в поиске партнеров для таких операций.
Фактически признавая неизбежность и необходимость легализации внебиржевых валютообменных операций по безналичному расчету, Госбанк перед последними биржевыми торгами 23 июля предпринял очередную попытку спасти "лицо" биржи. С этой целью было введено квотирование заявок на покупку валюты со стороны уполномоченных банков — членов биржи. В результате этого мероприятия (подробнее см. стр. ) банки, в основном покупавшие валюту по поручению клиентов и мало ее продававшие, фактически лишились права покупать ее на торгах 23 июля. Хотя к продаже было предложено 5780 тыс. долл. при начальной цене в 60 руб./долл., спрос был предъявлен лишь на 1940 тыс. долл. Это и привело к снижению курса доллара до 50 рублей. Эксперты склонны полагать, что с помощью этого мероприятия Госбанк еще раз попытался быстро поднять курс рубля на бирже до более или менее реального уровня — чтобы придать видимость естественной преемственности переходу от биржевой к прямой банковской торговле валютой. Однако 50 руб./долл. — курс, по-прежнему далекий от реальности, и за него было заплачено снижением объема биржевых продаж до 2440 тыс. долларов.
Свою приверженность рыночным отношениям Госбанк решил продемонстрировать и на рынке наличных продаж валюты, введя с 24 июля "туристический" курс (подробнее см. стр. ) на уровне 32 руб./долл. Однако и эта акция, явочным порядком изменившая сохранявшийся с апреля официальный рыночный курс в 27,6 руб./долл., является не более чем констатацией того факта, что телега уже давно идет впереди лошади. Новые котировки Госбанка в общем соответствуют ценовым пропорциям черного валютного рынка и прибалтийских официальных обменных пунктов, отражающим реальные соотношения спроса и предложения наличной валюты. Кроме того, установив зависимость изменений туристического курса не от биржевых котировок, а от реальных соотношений объемов покупаемой и продаваемой уполномоченными банками наличной валюты, Госбанк открыто продемонстрировал свое намерение ориентироваться на свободные рыночные операции, в том числе черные, и следовать рыночной конъюнктуре, а не пытаться ее искусственно формировать. Это означает усиление конкурентной борьбы за частных лиц — как за покупателей, так и за продавцов наличной валюты.
Конъюнктура второй половины июля на рынках наличной валюты по-прежнему была тесно связана с изменениями таможенных пошлин на ввозимые частными лицами товары, вступившими в силу с 1 июля. Однако обстановка вокруг новых пошлин сложилась довольно своеобразная: Украина и Россия их признать отказались, а само руководство ГУГТК, согласно неофициальной непроверенной информации, не склонно настаивать на жестком исполнении новых правил местными таможнями. В таких условиях на региональных рынках начинают ощутимо сказываться особенности местных "международных" связей.
Так, например, в Бресте произошло снижение курса скупки и продаж доллара — соответственно до 29 руб./долл. (30 руб./долл. в середине месяца) и 30--33 руб./долл. (31--34 руб./долл. в середине месяца). Это связано с расширением притока долларов из Польши, ввозимых советскими коммерсантами-"туристами", что объясняется как исключительной прибыльностью торговых операций в этой стране, так и нежеланием рисковать с ввозом в Союз купленных там товаров.
Большинство граждан, выезжающих в Польшу, везут с собой относительно недорогой (в рублях), но приносящий исключительно высокую валютную прибыль товар — водку, дешевые изделия из натуральных тканей, детскую одежду, обувь, игрушки. Так, например, водку стоимостью 10--11 рублей продают за 30--32 тысячи злотых, что по черному курсу в Польше соответствует 100 рублям или по официальному — 3 долларам; х/б белье стоимостью 8--10 рублей реализуют за 12--15 тыс. злотых (1,5 доллара). В результате такой купли-продажи один доллар обходится советским гражданам в 4--8 рублей, а в среднем за один визит "турист" выручает не менее 500 долларов. Угроза применения высоких пошлин на советской таможне ведет к тому, что подавляющая часть этой долларовой выручки везется в Союз. А поскольку на сумму до 500 долларов в таможенной декларации необязательно указывать источник получения валюты, такой официальный ввоз легализует использование долларов как в Союзе, так и при поездках за рубеж. В Бресте значительная часть привезенной валюты продается, что увеличивает ее предложение и ведет к снижению курсов скупки, а соответственно — и продаж.
Во Владивостоке и Хабаровске процесс шел в обратном направлении: в конце июля цены скупки поднялись до 35 руб./долл., а продаж - до 45 руб./долл., невзирая на широкомасштабный "прилив" долларового капитала из Прибалтики и Белоруссии. Причиной высокого черного курса доллара является бурное развитие исключительно выгодных советско-китайских контактов на Дальнем Востоке, чему, как считают валютчики, способствует традиционная "лояльность" местных таможен, мало изменившаяся и сейчас. Так, например, купленные в Китае за 3 доллара женские туфли (обошедшиеся челноку соответственно максимум в 135 рублей) продаются в коммерческих магазинах дальневосточных городов за 700 рублей. Надо отметить, что дешевизна китайских товаров привлекла в этот регион и "организованных" импортеров — коммерческие фирмы (см. обзор внешней торговли на стр. ).
Для тех же коммерсантов-"туристов", которые не хотят рисковать с ввозом товара в Союз, существует возможность ввозить в Союз, как это ни странно, рубли — и очень выгодно. На китайском черном рынке 1 доллар стоит 6 юаней, а один юань — 12 рублей. Следовательно, купив в Союзе доллар за 45 рублей, вернуться можно будет уже с 72 рублями.
В остальных же регионах страны, находящихся как бы между полярными точками Бреста и Владивостока, увеличение предложения валюты вследствие замещения товарного импорта валютным большей частью не доходило до спроса — СКВ очень быстро переправлялась на дальневосточный "полюс". С другой стороны, и наиболее мобильная часть спроса находила удовлетворение на другом, брестском "полюсе". В результате на большинстве черных рынков, да и в официальных точках обмена наличной валюты на рубли соотношения спроса и предложения мало изменились, а следовательно — остались относительно стабильными и курсы валют (см. таблицу).