Сентябрь надломил позитивные настроения, сформировавшиеся на рынке коллективных инвестиций в предшествующие пять месяцев. Управляющие компании зафиксировали чистый отток средств пайщиков из открыты фондов в размере почти 700 млн руб. При этом большая часть этих средств выведена из управляющих компаний, аффилированных с госбанками.
Фото: Фото ИТАР-ТАСС / Fotoimedia
В сентябре впервые с марта этого года объем привлеченных средств в открытые ПИФы оказался меньше, чем выведенных. По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), в прошлом месяце чистый отток составил 681 млн руб. Последний раз чистый отток средств фиксировался полгода назад — тогда, по данным НЛУ, пайщики вывели из открытых ПИФов чуть больше 500 млн руб. За последующие пять месяцев пайщики вложили в ПИФы около 8,6 млрд руб.
Перелом позитивной тенденции произошел из-за отрицательных результатов, полученных управляющими компаниями, аффилированными с госбанками. В сентябре "Сбербанк управление активами" и "ВТБ Капитал управление инвестициями" оказались в числе аутсайдеров в бегстве инвесторов. По итогам месяца они зафиксировали отток средств клиентов из открытых ПИФов в размере 748 млн и 116 млн руб. соответственно. Третье место с потерями в размере 100 млн руб. заняла управляющая компания "ОФГ Инвест".
Как в предшествующие периоды, инвесторы в первую очередь покидали фонды, инвестирующие в акции. Их потери превысили 600 млн руб. "Учитывая неоднозначную ситуацию на мировых фондовых площадках и в целом негативный информационный фон, клиенты спешат зафиксировать прибыль",— объясняет поведение инвесторов начальник управления продаж и маркетинга "Райффайзен Капитала" Константин Кирпичев. Это стало возможным после того, как в сентябре индекс ММВБ поднялся до максимального за полугодие значения 1487 пунктов, что на 9% превысило значение закрытия прошлого месяца.
Однако впервые с сентября 2012 года отток средств зафиксировали и консервативные фонды облигаций. За минувший месяц эти фонды потеряли более 260 млн руб. Аутсайдером стал бывший лидер рынка — крупнейший облигационный ПИФ "Илья Муромец" под управлением "Сбербанк управление активами". За отчетный период клиенты забрали из фонда около 1,3 млрд руб. При этом почти 1 млрд руб. пайщики забрали из фонда в первую неделю сентября, тогда как в остальные дни фонд в среднем терял 25 млн руб. в день. Как пояснил руководитель группы управления бумагами с фиксированной доходностью "Сбербанк управление активами" Евгений Коровин, основной объем выведенных средств забрал один институциональный инвестор. "Инвестор принял такое решение в связи с ростом волатильности стоимости пая",— отметил господин Коровин.
Действительно, в конце августа паи фонда резко уменьшились и по итогам месяца показали снижение на 1%. В сентябре снижение продолжилось, стоимость пая упала еще на 2,4%. В результате она откатилась на уровень февраля 2013 года. Показательно, что крупные облигационные фонды других управляющих компаний в сентябре продолжали демонстрировать рост стоимости пая в пределах 0,6-1,3% за месяц. Впрочем, институционального инвестора могла спугнуть не только снизившаяся доходность, но и качество портфеля фонда, в котором оказались облигации ТГК-2, считает топ-менеджер крупной российской управляющей компании. Напомним, что в конце августа ТГК-2 заявила о невозможности расплатиться по облигациям в срок и пригласила Райффайзенбанк реструктурировать выпуск (см. "Ъ" от 28 августа). Спустя три недели компания объявила технический дефолт по этим бумагам. "Когда произошел первый за долгое время дефолт одной из облигаций в портфеле "Ильи Муромца" и его СЧА снизилась, сразу заговорили о развороте тренда и снижении интереса к ПИФам облигаций",— отмечает директор по развитию бизнеса Allianz Investments Ольга Ваксина.
Тем не менее успехи предшествующих месяцев на рынке ПИФов вселяют надежду участникам рынка на восстановление притока средств со стороны частных пайщиков. Как выразился руководитель блока по работе с частными клиентами "Альфа-Капитала" Олег Кессо, недавние оттоки рынка в целом — явление временное. "Мы видим устойчивый тренд — интерес инвесторов к фондам облигаций как к надежному инструменту, который способен перекрыть доходность депозита на длинном горизонте",— говорит он. Привлечению средств будет способствовать и активная работа управляющих с банками-агентами. "Очевиден фокус на развитие продаж ПИФов через широкие розничные сети банков, что позволяет привлекать в фонды новые деньги и новых инвесторов, которые ранее не использовали ПИФы для сохранения и преумножения своего капитала",— резюмировал Ольга Ваксина.
