От ДУ слышу

В январе тысячи людей, поддавшись общему ажиотажу, вложили свои сбережения в ПИФы — ведь по итогам прошлого года они обогатили своих пайщиков в среднем на 75%. Но уже в марте инвесторы, поддавшись такой же общей панике, стали спешно продавать паи-фондовый рынок пошел вниз.

Как же защитить свои инвестиции от переменчивой погоды на фондовом рынке?

Ирина Федорова

Ничто не предвещало беды. В середине февраля индекс РТС в очередной раз достиг своего исторического максимума-отметки в 1500 пунктов. Но в конце февраля на фондовом рынке, как выражаются профессионалы, произошла значительная коррекция, и индекс РТС опустился ниже 1400 пунктов. Сегодня, как утверждают эксперты, на фондовом рынке сохраняется тенденция к снижению. Это значит, что акции, купленные на деньги пайщиков, будут продолжать дешеветь, следовательно, будут дешеветь и паи, а пайщики нести убытки.

Проблема в том, что ПИФы-не самый гибкий инструмент: их возможности ограничены заранее декларированными обязательствами управляющих компаний и инвесторам, у которых сдали нервы, в критической ситуации ничего не остается, как продавать паи. Намного больше возможностей предоставляет услуга доверительного управления (ДУ). В чем же его преимущества?

При индивидуальном управлении инвестору выделяется личный финансовый менеджер, который ведет его депозитарный счет и принимает решения. А в договор, который заключает клиент с банком или управляющей компанией (УК), включаются пожелания доверителя: какую часть своих активов он хочет вложить в менее рискованные инструменты с фиксированной доходностью (облигации), а какую часть-в более рискованные, но и более доходные при благоприятных условиях акции. Меняя соотношение между акциями и облигациями, клиент сам выбирает стратегию управления своим портфелем. «При этом клиент выступает учредителем управления, а компания, которой передаются активы в управление,-управляющей,-объясняет Игорь Аверьянов, управляющий директор УК «Открытие».-Профессиональный управляющий с высокой вероятностью найдет наилучший способ вложения средств, который принесет максимальный доход».

Правда, доверительное управление доступно клиентам, которые могут себе позволить рисковать намного более крупными суммами, чем пайщики ПИФов. Сейчас, по наблюдениям Игоря Аверьянова, наибольший интерес к доверительному управлению проявляют клиенты со средним доходом. Суммы, передаваемые ими в управление, находятся в диапазоне от 500 000 до миллиона рублей. Минимальный порог для вхождения на рынок доверительных услуг через «Открытие» составляет 300 000 рублей. А Банк «Зенит» принимает в доверительное управление в рамках индивидуального договора сумму не меньше 9 млн рублей. «Столь крупная сумма необходима для составления диверсифицированного портфеля»,-объясняет Сергей Булыгин, главный экономист банка. По мнению Дмитрия Ретунских, заместителя генерального директора по развитию публичных фондов и ДУ управляющей компании «Алемар», качественную услугу можно получить, имея не меньше 100 000 долларов: «Только начиная с этой суммы управляющий может сформировать более или менее диверсифицированный портфель с учетом стоимости стандартных лотов, торгуемых на бирже».

И в отличие от ПИФов порог вхождения в доверительное управление снижаться не будет, ведь ценные бумаги в этом случае покупаются не в складчину, а исключительно на деньги доверителя, кроме того, лоты растут, а следовательно, растет и минимальная сумма инвестирования.

Инвестор, решивший довериться управляющему, должен понимать, что вкладывать деньги, чтобы они принесли существенный доход, надо на длительное время-минимум на год, а лучше на три. «Часть денег в доверительном управлении может быть вложена в ценные бумаги, которые не являются ликвидными в моменте времени, но при наступлении определенных событий в будущем их можно реализовать и получить хороший доход,-говорит Марина Баранцова, менеджер департамента по работе с клиентами управляющей компании «АТОН-Менеджмент». Так что имея в запасе пару лет и диверсифицированный портфель, доверитель намного меньше страдает от перемен на фондовом рынке.

 

Только без паники

 

Чем больше паникуют пайщики ПИФов, тем больше ошибок совершают, а значит, тем больше несут убытков. Одна из главных и самых распространенных ошибок-неверный момент входа в рынок и выхода из него: когда бумаги стоят еще дорого, они покупают, а когда уже дешево-продают. Так, например, и случилось с пайщиками, которые в едином порыве понесли деньги в ПИФы накануне коррекции рынка, когда цены на акции завышены.

Другая крайность, в которую впадают новички на этот раз на падающем рынке,-покупают уже имеющиеся у них бумаги дешевле, надеясь продать их с прибылью, когда цены вырастут. Но этот номер может не пройти, если акции упали навсегда, как это, например, случилось с акциями ЮКОСа.

Другая категория инвесторов в этой ситуации впадает в ступор и не предпринимает никаких действий, надеясь, что все наладится: люди просто психологически не готовы продавать что-то с убытком. А некоторые, наоборот, начинают продавать все бумаги, опасаясь, что дальше будет хуже. Такая политика может быть оправдана, только если рынок вновь не начнет расти.

Чтобы выбрать оптимальную формулу поведения, когда акции начали дешеветь, профессиональные участники рынка рекомендуют первым делом понять, что на самом деле происходит - кратковременная коррекция после длительного периода роста либо глобальная смена направления. И действовать соответственно. Конечно, непрофессионалу очень сложно строить прогнозы, но некоторые признаки большого падения углядеть можно, например, посмотрев на поведение фондовых индексов за сомнительный период. Если график представляет собой нисходящую «пилу»-последовательность максимумов и минимумов, каждый из которых ниже предыдущего, можно говорить о развороте рынка вниз.

 

В какие инструменты вкладывать деньги в этом году, чтобы получить максимальный гарантированный доход

 

ИГОРЬ АВЕРЬЯНОВ
управляющий директор УК «Открытие»

На рынке нет инструментов, которые бы давали гарантированный доход. Так что у инвестора есть два выбора-либо покупка государственных облигаций, которые имеют минимальный риск при крайне невысокой доходности (до 7 процентов годовых), либо поиск управляющей компании, которая предлагает заключение договоров доверительного управления с максимальной гарантированной ставкой доходности.

 

ЕКАТЕРИНА ДЕМЫГИНА
заместитель председателя правления банка «СОЮЗ»

На рынке ценных бумаг понятия «гарантированный доход» нет. Поэтому если из вопроса убрать слово «гарантированный», то возможно получить высокий дополнительный доход при вложении в акции ОГК и ГидроОГК, акции региональных телекоммуникационных компаний, blue chips. При том условии, что средства инвестируются минимум на год. Но если стремиться к максимальной доходности, то здесь следует не забывать о том, что, чем выше ожидаемая доходность, тем выше риск для инвестора.

 

МАРИНА БАРАНЦОВА
менеджер департамента по работе с клиентами УК «АТОН-Менеджмент»

Уровень в 9—10 процентов в качестве максимального гарантированного дохода я бы предпочла получить по депозиту в Сбербанке, нежели на рынке ценных бумаг, где погоду доходностей диктует рыночный риск. Мой основной принцип инвестирования, как и большинства инвесторов,-диверсификация вложений (по эмитентам, по видам финансовых инструментов), которая позволяет сгладить резкие колебания цен как в рамках одного сегмента рынка (рынок акций), так и в рамках разных финансовых инструментов.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...