Russia Partners перешла в программное отступление

Фонды прямых инвестиций Russia Partners (RP) продали 8,68% разработчика программного обеспечения EPAM Systems, получив за них около $120 млн. RP выбрала подходящий момент для продажи: с момента IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже в феврале 2012 года акции EPAM подорожали почти в три раза.

О том, что фонды RP продали 8,68% акций (4 млн бумаг) разработчика программного обеспечения EPAM Systems, говорится в сообщении Russia Partners, поданном в Комиссию по биржам и ценным бумагам США (SEC). Средневзвешенная стоимость продажи акций составила $30 за бумагу (вчера на NYSE одна акция EPAM стоила $32), следовательно, компания выручила около $120 млн.

Акции были проданы в рынок по итогам доразмещения, состоявшегося 28 августа; количество акций EPAM в свободном обращении выросло до 57,3%. Продавцами выступили четыре фонда под управлением RP — Russia Partners II, LP; Russia Partners II EPAM Fund, LP; Russia Partners II EPAM Fund B, LP; Russia Partners III, LP. У RP, таким образом, осталось 28,41% акций EPAM.

EPAM Systems основана в 1993 году в США белорусским предпринимателем Аркадием Добкиным. Оказывает полный спектр услуг и компетенций для разработки и развития корпоративных IT-систем, разрабатывает программное обеспечение на заказ. Выручка компании во втором квартале 2013 года — $133,2 млн, чистая прибыль — $14,12 млн. Капитализация на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) вчера — $1,48 млрд.

RP инвестировала в акции EPAM в 2006 году, купив контрольный пакет; в 2008 году миноритарные пакеты компании за $50 млн приобрели Renaissance Investment Management, Da Vinci Capital и Euroventures Capital, а в 2010 году в бумаги EPAM инвестировал "ВТБ Капитал".

Любой инвестфонд создается на определенный период — обычно это десять лет, говорит источник "Ъ", знакомый с ходом сделки. По его словам, инвестиционный период того фонда, который в свое время вложился в акции EPAM, постепенно подходит к концу, поэтому RP по юридическим причинам была обязана продать акции и вернуть деньги инвесторам. "Тем более что момент подобрался подходящий — акции EPAM в последнее время росли, спрос на них есть,— продолжает собеседник "Ъ".— Оставшийся у RP пакет тоже будет продан в среднесрочной перспективе, но, разумеется, не сразу: большой пакет просто технически продать сложно — этот процесс жестко регулируется правилами биржи и SEC, нужно заранее подавать на это заявку и т. д.".

В феврале 2012 года EPAM провела IPO на NYSE, продав 6 млн акций (14,7%) за $72 млн, или $12 за бумагу, притом что ценовой коридор был определен на уровне $16-18 за бумагу. По итогам IPO компания была оценена в $490 млн. EPAM разместилась со значительным дисконтом к справедливой стоимости, полагали тогда аналитики, а следовательно, с большим потенциалом роста стоимости бумаг в дальнейшем.

"У EPAM рекордный performance с начала года — рост на 75,8%. В секторе технологических и телекоммуникационных компаний у EPAM лучшие бумаги: к примеру, у "МегаФона" котировки выросли на 55%, а у "Яндекса" — на 48%",— рассуждает аналитик ФК "Открытие Капитал" Александр Венгранович. По его словам, продажа части акций EPAM логичное событие — "RP всегда была финансовым инвестором".

Похожую историю господин Венгранович ожидает и от ближайшего конкурента EPAM — Luxoft (дочерняя компания российской IBS Group), проведшей IPO на NYSE в июне этого года. Luxoft разместила свои акции по $17 за бумагу и привлекла $69,6 млн (free float составил чуть более 4,7 млн акций, или 14,4%). По итогам размещения капитализация Luxoft составила $555 млн, а вчера российского разработчика софта оценивали уже почти в $720 млн.

В RP от комментариев воздержались.

Роман Рожков