повторяет Дмитрий Бутрин, заведующий отделом экономической политики
Фото: Денис Вышинский, Коммерсантъ / купить фото
Объявленный на прошлой неделе актуальный прогноз по сбору зерна (85-90 млн тонн) и возобновление зернового экспорта на высоких уровнях позволяют предположить, что самое раннее осенью 2013 года в России вновь заговорят о товарных биржах — перспективы зерна как потенциального биржевого актива в силу целого ряда причин лучше, чем у других commodities. Поэтому нас не удивила появившаяся этим летом информация о консультациях по организации рынка фьючерсов на зерно самых разных игроков, включая Московскую биржу и Объединенную зерновую компанию. В подобных случаях мы говорим с экспертами, на глазах которых уже не реализовались десятки подобных попыток, с тем чтобы свериться, стало ли в России больше причин для перехода рынка commodities на биржевые принципы ценообразования. В нашем случае экспертом стал Александр Белозерцев, глава компании Alexandra Inc., работавший в Cargill Inc. и c 1990-х годов занимавшийся зернотрейдингом и биржевыми операциями с зерном на Украине, в США, Канаде и России.
Господин Белозерцев называет несколько причин, по которым текущие попытки возрождения в России биржевой торговли товарами находятся под вопросом. Главная проблема — "антиконцептуальность": хотя проектами такого рода в России занимаются преимущественно финансисты, на старте они основываются не на идее развития современного биржевого срочного рынка, а призваны решать "технические" проблемы рынка физического зерна. "Уже давно надо перестать мыслить категориями мешков, вагонов, элеваторов и ж/д тарифов, а плавно перейти к категориям финансовых инструментов на сельхозпродукцию",— поясняет эксперт. Дополнительными проблемами он считает "низкий уровень конкурентоспособности и конкурентного ощущения" отечественных бирж; дефицит клиентоориентированной практики; отсутствие интеграции финансового сектора с товарным; проблемы корпоративного управления в биржевом секторе — торговля производными инструментами исходно ориентируется на крупных товарных и финансовых игроков. К этим тезисам могу добавить еще один — это изначальный отказ от коллективной рыночной природы бирж: все биржевые проекты в России так или иначе ориентируются на "контроль" за финансовыми потоками в рамках биржевой торговли или за акционерным капиталом самой биржи. Напомню, предыдущие крупные проекты — газовую биржу и СПбМТСБ — погубило именно стремление "Газпрома", "Роснефти" и "Транснефти" "контролировать" рыночный институт, всегда деградирующий при таких опытах. Впрочем, господин Белозерцев нескептичен: по его мнению, современную биржевую торговлю зерном в России может подстегнуть активное развитие аналогичных рыночных институтов в других странах BRICS или использование региональных зерновых контрактов, торгуемых на биржах США и ЕС,— последние уже активно начинают появляться.