Сеть отелей Hilton выходит на IPO. Инвестфонд Blackstone Group, владеющий сетью, выбрал не слишком удачное время для размещения, уверены эксперты.
Частный инвестфонд Blackstone Group готовится к первичному публичному размещению акций сети отелей. Процесс отбора инвестбанков уже начался. По данным The Wall Street Journal, для проведения IPO Hilton уже отобраны Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America и Deutsche Bank.
В 2007 году сеть отелей Hilton была выкуплена частным инвестфондом Blackstone Group за $26 млрд с учетом существующей задолженности компании. Для рынка прямых инвестиций это стало одной из последних крупных докризисных сделок. После покупки акции Hilton Worldwide были выведены с биржи. В период кризиса обороты сети значительно упали, и это заставило инвесторов провести реструктуризацию задолженности. В результате долг компании сократился с $20 млрд до $16 млрд. Восстановление американской экономики повлекло за собой рост прибыли Hilton. В 2013 году она превысила результаты 2009 года на 58%. Только в этом полугодии рост составил 17%.
По мнению аналитиков, сейчас многие инвесткомпании расстаются с активами, продавая их напрямую или через IPO. Однако руководство Blackstone Group не выиграет от этой сделки, предполагает начальник отдела инвестиционных технологий ИФК "Солид" Александр Барынин.
"На самом деле, рыночная конъюнктура на текущий момент не особенно благоприятна и, наверное, не особо удачное время будет для выхода на IPO. Я думаю, что Hilton рискует повторить судьбу Facebook при выборе времени для IPO. В плане финансовых показателей у них все достаточно неплохо в последнее время складывается. В этом, конечно, есть определенные плюсы, что все эти наиболее презентабельные выгоды более интересны для инвесторов по сравнению с другими годами. В то же самое время рыночная конъюнктура тоже накладывает свой отпечаток, и вполне возможно, что все будет не так хорошо, как рассчитывает Hilton", — предполагает Барынин.
По оценкам экспертов, Blackstone Group рассчитывает продать акции на несколько миллиардов долларов. Продажа акций Hilton принесет ожидаемую прибыль, но предыдущие расходы не покроет, уверен биржевой эксперт Сергей Петряков.
"Цены существенно выросли по сравнению с текущими годами. Многие компании торгуются уже гораздо выше даже докризисных значений. Сейчас многие компании из сектора альтернативных инвестиций, как правило, покупают очень мало новых объектов и стараются по максимуму уйти в кэш. Но дело в том, что они купили за очень высокую цену. В принципе, несмотря на то, что сейчас гостиничный бизнес показывает очень неплохие операционные результаты и в целом у Hilton был органичный рост все эти годы, долговая нагрузка сильно увеличилась. С учетом этого я не думаю. что они ее продадут дороже, чем они ее покупали в 2007 году, но для них это будет все равно удачно", — уверен он.
Blackstone Group ранее сообщили о выводе на IPO акций гостиничной сети La Quintа, которая оценивается в $4,5 млрд.