Глава ОАО РЖД Владимир Якунин сказал, что монополия готова рассмотреть возможность покупки доли группы "Сумма" в "Трансконтейнере". Источники "Ъ" говорят, что "Сумма" пока официально не выставила пакет на продажу, но его реальными покупателями могут быть только ОАО РЖД, близкие к нему структуры или госбанк, действующий в интересах монополии. По мнению экспертов, "Сумма" может выручить за пакет около 11 млрд руб., которые помогут ей оптимизировать долговую нагрузку.
Фото: Трансконтейнер
Вчера президент ОАО РЖД Владимир Якунин в Екатеринбурге сообщил, что "слышал" о возможной продаже группой "Сумма" Зиявудина Магомедова своего пакета (23,7%; по неофициальным данным — около 25%) в "Трансконтейнере". Господин Якунин подчеркнул, что пока не может сказать да или нет, поскольку "таких обращений" не получал, но если за пакет предложат "разумную цену, то будем разговаривать".
Представитель "Суммы" от комментариев отказался. Источник, близкий к компании, пояснил "Ъ", что "потенциальная возможность" продажи пакета "существует", но этот вопрос "глубоко и серьезно не прорабатывался". По его словам, группа пока не начинала ни с кем на рынке официальных переговоров и "не получала никаких предложений о продаже". Источники "Ъ" на рынке также ничего не слышали об "официальной оферте" от "Суммы", но подтвердили, что компания "рассматривает" возможность продажи акций "Трансконтейнера" и, возможно, "анализирует рынок", проводя "неофициальные переговоры".
Слухи о том, что "Сумма" может продать акции "Трансконтейнера", появились в июне, после подписания соглашения между ОАО РЖД, казахской "Казахстан темир жолы" и Белорусской железной дорогой о создании Объединенной транспортно-логистической компании (ОТЛК). В нее будет внесен принадлежащий ОАО РЖД контрольный пакет акций "Трансконтейнера", который изначально планировалось приватизировать ("Сумма" была главным претендентом на актив). Председатель совета директоров "Суммы" Зиявудин Магомедов говорил тогда, что окончательное решение о судьбе актива станет ясным, после того как определятся "контуры архитектуры" ОТЛК.
Источники "Ъ" на рынке отмечают, что продать пакет "Трансконтейнера" "по факту реально" лишь ОАО РЖД или структурам, близким к ней. "Впрочем, пакет теоретически может выкупить в интересах РЖД какой-либо крупный госбанк",— полагает один из собеседников "Ъ".
"Трансконтейнер" занимает около 50% рынка контейнерных перевозок по железной дороге в РФ. Контрольный пакет принадлежит ОАО РЖД; 9,2% — у ЕБРР; 8,5% — у НПФ "Благосостояние". Подконтрольной "Сумме" группе FESCO принадлежит 23,7%; более 5% — у прочих миноритариев. Всего на бирже торгуется 18,69% акций. Выручка в 2012 году — $1,1 млрд, чистая прибыль — $164 млн.
Глава "Infoline-Аналитики" Михаил Бурмистров согласен, что для "Суммы" отсутствие возможности консолидировать контрольный пакет "Трансконтейнера" в связи с передачей его в ОТЛК "делает нецелесообразным сохранение пакета". Он добавляет, что "долговая нагрузка FESCO сейчас очень высока — чистый долг $960 млн, его отношение к EBITDA — 3,5" и для эффективного развития бизнеса в сегменте контейнерных и интермодальных перевозок необходимо сокращать долг. По мнению эксперта, цена пакета "Трансконтейнера" будет на уровне рыночной стоимости и "вряд ли превысит 11 млрд руб.". Он подчеркивает, что ОАО РЖД не планирует предлагать оферту миноритариям, а кроме монополии других претендентов на пакет, скорее всего, не будет. При этом выкупить пакет может, например, близкий к ОАО РЖД НПФ "Благосостояние".
Елена Садовская из RMG считает, что сделка может состояться по текущей рыночной стоимости. По ее мнению, "решение "Суммы" о продаже, скорее всего, стало вынужденным" — компания заложила 20,3% акций "Трансконтейнера" в банках по займу для покупки группы FESCO.