Заявления ФРС о возможном сворачивании программы количественного смягчения спровоцировали рост доходности американских трежерис. Собеседники "Коммерсантъ FM" не исключают, что инвесторы теперь сосредоточат свое внимание на фондовом рынке США и на долговых обязательствах развивающихся стран.
Фото: REUTERS/Kacper Pempel, Reuters
Инвесторы бегут из американских казначейских облигаций, сообщает агентство Bloomberg. В результате доходность 10-летних трежерис подскочила до уровней 2003 года. Причиной этого являются последние заявления ФРС о том, что в обозримом будущем может начаться сворачивание программы так называемого количественного смягчения. Инвесторы наверняка проявят интерес к фондовому рынку США, а также к долговым бумагам ряда развивающихся стран, включая проблемные государства еврозоны. Так считает руководитель аналитического департамента компании United Traders Михаил Крылов.
"Одним из наиболее интересных активов являются сейчас американские акции. У них хорошее будущее с точки зрения фундаментальных показателей, с точки зрения конъюнктуры экономики. Если же говорить о диверсификации внутри бондов, то удобной альтернативой представляются облигации развивающихся стран, которые сейчас испытывают некоторые сложности. Возможно, что дальнейшая диверсификация из казначейских облигаций США вдохнет новую жизнь, казалось бы, в задохнувшиеся облигации проблемных стран еврозоны. В том числе стран Средиземноморья, в том числе, той же самой Греции", — говорит он.
Кроме акций, игроки рынка, скорее всего, будут перекладываться в кэш, полагает начальник управления собственных операций банка "Петрокоммерц" Олег Соломин.
"Полагаю, что, в первую очередь, это сокращение торговли, то есть возврат денежных средств, как самая простая идея, которая может подойти на этот случай. И вторая идея — тоже достаточно давнишняя — покупка акций с хорошим купонным доходом. В принципе, сейчас многие рынки показывают неплохие дивидендные доходности. Поэтому эта история довольно давно муссируется. Мы даже видим по западным рынкам акций, что там есть коррекция, но она не такая серьезная, как на рынках развивающихся стран", — отметил Соломин.
Помимо активов на фондовом рынке, особенно американском, игроки вполне могут вложиться в российские облигации. Такого мнения придерживается аналитик по долговым рынкам финансовой группы БКС Дмитрий Дорофеев.
"В среднесрочной перспективе наибольшую полезность испытывают на себе фондовые рынки, в особенности фондовый рынок США, поскольку ситуация в экономике США улучшается. Из локальных тем стоит отметить, что, несмотря на сворачивание QE3, российский долговой рынок останется привлекательным для инвесторов, поскольку в предыдущие года многие центральные банки развивающихся стран активно стимулировали экономику, понижая процентные ставки, наш ЦБ не участвовал в данной гонке.
Сейчас в связи с замедлением инфляции, которая ожидается в ближайшие месяцы, ЦБ России может начать активно понижать процентные ставки, тем самым сохранится высокая привлекательность нашего долгового рынка перед нерезидентами", — сообщил Дорофеев.
Несмотря на отток капитала из американских казначейских облигаций, Минфин США на этой неделе намерен разместить свои долговые бумаги на сумму $99 млрд.