Министерство финансов провело крупнейшее в этом году размещение облигаций внутреннего госзайма — общий объем вырученных средств составил 4,88 млрд грн. Участники рынка отмечают, что значительный объем средств мог быть получен от "дружественных" правительству госбанков, как и в минувшие разы. Привлеченная сумма не только решила проблему ближайших выплат Минфина, но и позволит ему покрыть дефицит госбюджета.
Фото: Владислав Содель, Коммерсантъ
Основным спросом на вчерашнем аукционе облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) пользовались валютные бумаги: от их размещения была получена основная часть средств — порядка 73,5%. Крупнейшую сумму госбюджет выручил от размещения четырехлетних долларовых бумаг с возможностью досрочного погашения. Последний раз такие бумаги предлагались банкам еще 26 марта. Вчера первичные дилеры подали на них всего четыре заявки, из которых Минфин удовлетворил три, получив в госбюджет $325,5 млн. Эти заявки имели доходность 7,45% годовых, хотя ранее такие бумаги размещались под 7,5%.
Такая же ставка была у единственной неудовлетворенной заявки — на $2 млн. "Это достаточно привлекательные бумаги, особенно если учесть, что ближайшее досрочное погашение в ноябре. Однако привлеченный объем средств нерыночный. Проигнорировав единственную рыночную заявку, Минфин привлек средства госбанков",— отмечает один из банкиров. Нерыночным собеседник "Ъ" считает и размещение пятилетних гривневых бумаг. Благодаря им госбюджет получил еще 1,34 млрд грн, при этом все три заявки были поданы с идентичной доходностью — 14,25%.
Наличие нерыночного спроса на аукционах ОВГЗ открыто признают в Минфине. "Нам часто говорят о том, что на аукционах спрос "дружественный". Мы этого не отрицаем. Это нас даже радует: значит, у банков, хотя бы некоторых, есть понимание того, что мы делаем общее дело",— заявила перед аукционом директор департамента долговой и международной финансовой политики Министерства финансов Галина Пахачук. По ее словам, с начала года Минфин привлек на внутреннем рынке $2,6 млрд, в то время как на внешнем — $2,25 млрд. "В ближайшие два-три года мы продолжим выпускать валютные ОВГЗ, но ориентироваться будем уже на среднесрочную перспективу — предложим инвесторам более длинные бумаги",— сообщила журналистам госпожа Пахачук.
Рыночный спрос был на двух- и трехлетние долларовые ОВГЗ, а также на семилетние гривневые бумаги, рассказали "Ъ" банкиры. На двухлетние долларовые бумаги было подано десять заявок с доходностью 7,75% годовых (получено $95 млн), а на трехлетние — две заявки под 8% ($20,7 млн). На длинные гривневые бумаги было подано две заявки под 14,35% (получено 10,2 млн грн). Ставки по всем этим бумагам соответствуют последним размещениям. Ни одной заявки не было подано на однолетние гривневые и трехлетние индексированные ОВГЗ. "Частные банки имеют определенный запас валюты, которую готовы вложить в валютные ОВГЗ. Гривневые бумаги со сроком более года никто не берет: все знают, что осенью банки будут ощущать нехватку гривны",— уточнил глава казначейства одного из крупнейших банков.
Благодаря успешному аукциону Минфин обезопасил себя от потребности искать средства для ближайших погашений. Уже сегодня министерству предстоит крупная выплата по прошлогодним долларовым ОВГЗ — вместе с купонным доходом держатели бумаг получат $246 млн. Ожидается перечисление и купонного дохода по шести сериям ОВГЗ. Ближайшая крупная выплата предстоит в середине июня (индексированные бумаги на 100 млн грн), затем — уже в июле. В июле предстоит и очередная выплата Международному валютному фонду.
"Минфин привлекает средства не только для проведения текущих выплат, но и для компенсации проблем с наполнением госбюджета",— уверен исполнительный директор Международного фонда Блейзера Олег Устенко. "Очевидно, такая активность будет иметь продолжение. При этом, исходя из нынешних котировок украинских бумаг на внешних рынках, ставка по валютным ОВГЗ должна быть не менее 8%",— уточняет господин Устенко.