Стабильный платежный баланс и приток валюты в страну делает гривневые депозиты более привлекательным средством сбережения, чем долларовые. Впрочем, эксперты предупреждают: во второй половине года ситуация может измениться.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
По итогам марта Нацбанк зафиксировал приток иностранный валюты в страну на уровне $126 млн. Профицит платежного баланса наблюдается уже третий месяц подряд, хотя по итогам февраля он составлял $1,29 млрд — в 10 раз выше, чем месяц спустя.
Несмотря на ухудшение сальдо счета текущих операций — $1,06 млрд против $906 млн в феврале,— высоким остается приток средств по финансовому счету. Даже без размещения госбумаг он составил $1,09 млрд. В марте госорганы привлекли кредиты на $898 млн, а реальный сектор — на $324 млн. Также в марте крупные размещения проводили «Мироновский хлебопродукт» ($750 млн), ДТЭК ($600 млн), а также госбанки: Ощадбанк ($500 млн) и Укрэксимбанк ($100 млн). В целом же банки, напротив, снижают объем внешней задолженности (на $445 млн).
Еще одна позитивная новость — дальнейшее сокращение темпов оттока валюты из финансового сектора. В марте он составил лишь $62 млн (месяцем ранее — $380 млн). «Это позитивный показатель, демонстрирующий, что население покупает валюту только для текущих расходов и отказалось от практики хранить в ней сбережения»,— поясняет начальник управления корпоративных финансов УкрСиббанка Сергей Ягнич. Напомним, именно высокий спрос населения на наличную валюту был одним из основных факторов давления на курс гривны. «Население поверило в стабильность валюты и вернулось к размещению средств на гривневых депозитах. Скорее всего, эта динамика продолжится, несмотря на снижение ставок по депозитам»,— прогнозирует президент Украинского общества финансовых аналитиков Александр Охрименко.
Доверие населения к национальной валюте подкреплено и общей ситуацией с платежным балансом — по итогам I квартала его профицит составил $1,82 млрд. Профицит ожидается и по итогам полугодия. «Спрос на украинские размещения по-прежнему высок, поэтому общий показатель платежного баланса должен оставаться позитивным и по итогам I полугодия»,— прогнозирует господин Ягнич. Напомним, последнее размещение евробондов произошло в апреле — Минфин привлек в госбюджет $1,25 млрд.
Впрочем, со второй половины года можно ожидать ухудшения ситуации. По словам ведущего экономиста блока «Финансовые рынки» Креди Агриколь Банка Александра Печерицына, основной отток наличной валюты ожидается в III квартале, в том числе из-за планового увеличения закупок газа. Если по итогам прошлого года этот дефицит составил $4,17 млрд, то в нынешнем, согласно оценкам финансистов, он составит от $3 млрд до $5 млрд — в зависимости от темпов восстановления мировой экономики, а в случае отсутствия до конца года кредитной программы МВФ этот показатель может быть еще хуже.
Ухудшение платежного баланса во II полугодии может стать новой угрозой для стабильной работы украинской экономики. Уменьшить этот негативный эффект, по словам господина Печерицына, позволит отмена квотирования экспорта зерновых. Соответственно, давление на курс гривны во II полугодии во многом будет зависеть от объема экспорта агропродукции.