Российские предложения G20 взяты в работу

На весенней сессии Международного валютного фонда (МВФ) и группы Всемирного банка (ВБ) и встрече министров финансов G20 поддержаны российские предложения по повестке дня G20 под российским руководством. На встречах G20 в Москве и Санкт-Петербурге летом—осенью будут обсуждаться меры по поддержке инвестиций в развивающиеся рынки, глобальное регулирование финансовых рынков, управление международными резервами, теневой банкинг и прочие вопросы, поднятые в рамках «двадцатки» Россией. ВБ и фонд намерены оказать поддержку этой работе. У МВФ есть при этом свои рекомендации в адрес России — уточнение роли госбанков в экономике.

Совещаниями Международного монетарного и финансового совета (IMFC), коллективного органа управления экономической политикой МВФ, завершилась в Вашингтоне основная часть весенней сессии группы ВБ и МВФ. IMFC и Комитет по развитию МВФ и ВБ сделали по итогам встречи общие заявления (и около 20 отдельных заявлений групп стран с совместной позицией — Россия в лице министра финансов Антона Силуанова присоединилась к общему коммюнике) по ситуации в мировой экономике. Общие интересы IMFC практически совпали с темами, обсуждавшимися в Вашингтоне совещанием глав министров финансов G20. Господин Силуанов 19 апреля на пресс-брифинге рассказал о том, что являлось предметом специального интереса «финансовой двадцатки» и двухсторонних встреч в рамках сессии, а 20 апреля глава МВФ Кристин Лагард и председатель MIT, вице-премьер правительства Сингапура Тарман Шанмугаратам прокомментировали совместную позицию IMFC, которая поддержала большую часть повестки G20, в которой сейчас председательствует Россия. Чуть позже первый заместитель главы МВФ Дэвид Липтон на брифинге подтвердил, что практически все российские предложения для «двадцатки» поддержаны, летом и осенью в Москве, Санкт-Петербурге и Вашингтоне на мероприятиях G20 работа по ним будет продолжена.

Как уже писал “Ъ”, российский «пакет» предложений G20 был представлен в январе и имел необычные для российских инициатив такого рода акценты по финансовому рынку. Исходя из ответов господина Липтона, все они в той или иной мере поддержаны и другими членами G20, и IMFC. В первую очередь это предложения по стимулированию инвестиций в мире, в том числе в инфраструктурные проекты в развивающихся экономиках. По словам первого заместителя главы фонда, Россия запросила Всемирный банк «проделать некоторую работу» в этой сфере. Кроме того, по его словам, поддержана и «крайне интересующая» Россию тема «ответственного управления внешним долгом»: МВФ уже подготовил ряд работ по этому вопросу, часть рекомендаций фонда готовится. Напомним, по словам Антона Силуанова, G20 в Вашингтоне 18–19 апреля отказалась от ранее считавшихся приемлемыми жестких рамок по госдолгу (ряд стран сообщил о невозможности жестких и безусловных ограничений и обязательств по отношению дефицита бюджета и госдолга к ВВП), договорившись разрабатывать вместо них более мягкие ориентиры по снижению госдолгов крупных экономик. Отметим, в последние месяцы МВФ и ВБ активно используют концепцию измерений дефицита бюджета не к номинальному ВВП, а к показателям, очищенным от предполагаемых циклических колебаний — в достаточно полной мере эта концепция принята Банком Англии, она популярна в ЕЦБ, возможно, это станет общей рекомендацией на уровне МВФ. Наконец, G20, по словам господина Липтона, также заинтересовалась российским вопросом о влиянии финансового рынка на нестабильность цен на рынках commodities, в том числе энергетических. Судя по всему, этот вопрос станет частью общего вопроса о регулировании глобальных финрынков.

У МВФ и G20 есть при этом часть встречных предложений к повестке G20 под руководством России. Так, по словам господина Липтона, ожидается сохранение интереса «двадцатки» до конца 2013 года к теме международной оптимизации налогообложения и офшорном бизнесе (ранее этим вопросом активнее всего интересовалась Франция). Кроме того, Дэвид Липтон пояснил, что, с точки зрения МВФ, России «необходимо задаться вопросом» о том, как динамика роста в ее экономике зависит от структуры ее банковского сектора, в котором доминируют сейчас крупные госбанки во главе со Сбербанком — в частности, насколько такая структура содействует росту в нефинансовом секторе.

Еще один вопрос, интересующий Россию в G20,— теневой банкинг: российский координатор «двадцатки» глава экспертного управления администрации президента Ксения Юдаева говорила об этом в январе, сейчас МВФ подтверждает, что это один из четырех крупных вопросов, которые фонд считает основой проблематики финансово-регуляторной реформы в мире (три других вопроса такого же размера — общие подходы к механизму спасения крупных банков, мировые стандарты учета и регулирование рынка деривативов). «Теневой банкинг» — достаточно общий термин для финансовых операций вне банковского сектора (в том числе крупных займов в корпоративном секторе), находящихся вне зоны мониторинга и контроля банковских и финансовых регуляторов. По словам господина Липтона, G20 будет работать по этому пункту повестки дня, после чего ее рекомендации (к осени) могут быть переданы Форуму финансовой стабильности (создан G20 на саммите в Лондоне в 2009 году для работы по регуляторной проблематике). Очевидно, первое, что будет сделано вокруг теневого банкинга,— это определение границ явления: Россия, отметим, крайне нуждается в этом, поскольку трансграничное межкорпоративное небанковское финансирование в РФ, по определениям 2009–2010 годов являющееся типичным теневым банкингом, считается достаточно обычной практикой, в которую нередко вовлечены не только частные структуры, но и госкомпании.

Дмитрий Бутрин, Вашингтон