Отток средств из российских паевых фондов почти прекратился. В феврале клиенты вывели из открытых ПИФов около 23 млн руб.— существенно меньше, чем забрали в предыдущий месяц. Снижения потерь управляющим удалось достичь в основном за счет высокой популярности фондов облигаций.
Фото: Коммерсантъ / Олег Харсеев
Фото: Коммерсантъ / Олег Харсеев
Как и предполагали участники рынка (см. "Ъ" от 6 февраля), прошедший месяц для рынка коллективных инвестиций стал успешнее января. По оценке "Ъ", основанной на данных Investfunds, несмотря на то что чистый отток средств из открытых фондов составил 23 млн руб., этот результат оказался в 15 раз ниже итогов января (около 360 млн руб.).
Переломить негативную тенденцию начала года удалось за счет неплохих результатов, достигнутых управляющими компаниями, аффилированными с госбанками. "Сбербанк Управление активами" и "ВТБ Капитал Управление инвестициями" в феврале заняли лидирующие позиции по привлечению на рынке коллективных инвестиций. По итогам февраля они привлекли в открытые паевые фонды 446 млн и 182 млн руб. соответственно. Третье место с результатом 164 млн руб. заняла частная управляющая компания "Райффайзен Капитал". Высокий результат, по словам представителей компаний, удалось показать во многом благодаря активной работе аффилированных банковских сетей.
В первую очередь спросом у частных клиентов пользовались консервативные инструменты — фонды облигаций. Объем привлеченных в них средств в минувшем месяце превысил 1,7 млрд руб. Из пяти фондов, в которые поступило 126-742 млн руб., четыре были именно этой категории. Лидерами по привлечению стали облигационные фонды под управлением "Сбербанк Управление активами" и "Райффайзен Капитал" (1,25 млрд руб.). По словам начальника отдела портфельного управления "Райффайзен Капитала" Владимира Веденеева, инвесторы отдают предпочтение облигационным фондам, поскольку, с одной стороны, они наиболее надежные в линейке ПИФов, а с другой — их доходность сопоставима с депозитными ставками крупнейших банков. Спрос на облигационные фонды предъявляют и новые клиенты. "Мы видим, что в рынок заходят новые инвесторы, появляется много свежих денег, это уже не просто перетоки между фондами акций и облигаций",— отмечает заместитель гендиректора "Альфа-Капитала" Олег Кессо.
Впрочем, основную часть средств, поступившую в фонды облигаций, инвесторы все же забрали из фондов акций и смешанных инвестиций. За месяц пайщики вывели из этих фондов почти 2 млрд руб. "Риски более раннего, чем рассчитывали инвесторы, сворачивания мер монетарного стимулирования в США, итоги выборов в Италии и приближающийся секвестр американского бюджета спровоцировали активные продажи наиболее рисковых ПИФов — акций",— отмечает руководитель группы управления акциями "Сбербанк Управление активами" Роман Филатов.
Помимо ухода от риска пайщики фиксировали и неплохую прибыль, полученную с начала года. В конце января индекс ММВБ поднялся до максимального за 11 месяцев значения 1566 пунктов, что на 5% выше показателя конца 2012 года. Это позволило управляющим продемонстрировать прирост стоимости паев больший, чем за весь 2012 год. По данным Национальной лиги управляющих, в январе крупнейшие фонды акций показали прирост стоимости пая в размере 5-10%, за весь 2012 год стоимость вырастала на 5-7%. Этим ростом воспользовались инвесторы, не уверенные в продолжении роста, отметил Владимир Веденеев. По словам генерального директора "ВТБ Капитал Управление инвестициями" Владимира Потапова, инвесторы предпочитают зарабатывать на небольших промежутках времени, а потенциально более доходные, но долгосрочные идеи пока встречают мало понимания.
В ближайший месяц ситуация на рынке коллективных инвестиций сильно не поменяется, считают участники рынка. "Мы все еще балансируем между притоками и оттоками, поэтому сказать однозначно, какой тренд окажется в краткосрочной перспективе сильнее, сложно",— отметил господин Кессо. Стабильному притоку средств на рынок коллективных инвестиций будет мешать продолжающийся вывод средств из фондов акций. "До тех пор пока конъюнктура мировых рынков будет оставаться неоднозначной, роста инвестиций в акции не будет",— отмечает Владимир Веденеев. По его словам, сигналом к возвращению пайщиков в фонды акций может стать лишь бурный рост индексов — на 10-20% за короткий промежуток времени.