Золотодобывающая компания Petropavlovsk нашла партнеров по освоению своих железорудных месторождений. Около 36% акций IRC Limited купят две китайские компании — General Nice и Minmetals Cheerglory. Они заплатят за бумаги $238 млн, на четверть больше текущей рыночной стоимости. Средства получит сама IRC Limited, так как продать предполагается акции допэмиссии. Бизнес IRC в основном ориентирован на Китай, и аналитики ждут, что в перспективе Petropavlovsk полностью выйдет из проекта, хотя компания пока декларирует желание оставаться мажоритарным акционером.
Petropavlovsk объявила, что договорилась о привлечении двух китайских инвесторов в капитал подконтрольного ей производителя железной руды и ильменита IRC Limited. IRC осуществит допэмиссию на $238 млн, в результате которой General Nice может получить 31,4% акций компании (около 15% компания выкупит в марте, на остальные акции будет иметь опцион), а Minmetals Cheerglory — 4,5%. Доля Petropavlovsk в IRC снизится с 63,1% до 40,4%. Переговоры велись около года, вчера стороны заключили соглашение. Вчера 35,9% акций IRC в Гонконге стоили около $190 млн, то есть сделка предполагает премию в размере 25,2% к рыночной стоимости бумаг.
Глава совета директоров Petropavlovsk Питер Хамбро, чьи слова приводятся в сообщении компании, объяснил, что привлечение китайских инвесторов обеспечит IRC финансирование ключевых проектов — Кимкано-Сутарского и Гаринского месторождений. В декабрьской презентации IRC указано, что стоимость Кимкано-Сутарского проекта — $500 млн, запасы — 746 млн тонн руды, полная проектная мощность — 6,3 млн тонн руды в год, старт проекта запланирован на 2014 год; Гаринское — 375 млн тонн руды, мощность — 2,1 млн тонн, старт проекта — в 2015 году, сумма инвестиций не раскрывается. По итогам 2012 года IRC планировала добыть 1,1 млн тонн руды на действующем месторождении Куранах.
General Nice — по данным Petropavlovsk, "член группы компаний, которая является одним из крупнейших импортеров железной руды в Китае". Выручка General Nice — более $7 млрд. Minmetals Cheerglory — дочерняя структура китайской государственной China Minmetals Corporation, одной из крупнейших горно-металлургических корпораций страны.
Аналитик Societe Generale Сергей Донской напоминает, что у IRC "долгая и трудная судьба". Она создана на базе принадлежавшей Petropavlovsk (в то время — Peter Hambro Mining) компании Aricom, и изначально это был проект по добыче ильменита, а железная руда рассматривалась как сопутствующий продукт. Но когда Peter Hambro Mining получила новые лицензии, то основным продуктом Aricom стала железная руда. В 2003 году Aricom была выведена в отдельный бизнес, но у компании начались проблемы, и в 2009 году Petropavlovsk снова взяла ее себе, что было "вынужденным и не очень логичным шагом для золотодобывающей компании", замечает аналитик.
В октябре 2010 года IRC провела IPO в Гонконге, разместив 34% акций допэмиссии и выручив за них около $240 млн. По словам господина Донского, объявленное вчера привлечение соинвесторов в IRC закономерно: в ближайшие два года Petropavlovsk предстоят большие капвложения в собственные проекты, и финансирование IRC было бы обременительным для компании. Объясним и интерес китайских инвесторов: страна является крупнейшим импортером железной руды, а IRC ориентирована на китайский рынок, добавляет аналитик. В начале января цены на железную руду с 62-процентным содержанием железа достигли максимума за 15 месяцев — $158,5 за тонну, превысив консенсус-прогнозы на 2013 год, предполагавшие уровень цен $115-130 за тонну.
"Китайцы получают интересный, но сложный и капиталоемкий актив",— указывает аналитик БКС Олег Петропавловский. Он говорит, что себестоимость добычи железной руды в Австралии намного дешевле — около $10 за тонну (себестоимость добычи IRC на Куранахе — $55 за тонну, на Кимкано-Сутарском месторождении она прогнозируется на уровне $33 за тонну), но китайские компании не допускают к австралийским недрам. Господин Петропавловский согласен, что сокращение доли в IRC логично для Petropavlovsk. С большой долей вероятности можно предположить, добавляет аналитик, что в течение трех-пяти лет Petropavlovsk вообще выйдет из проекта, чтобы сосредоточиться на развитии золотодобывающего бизнеса.