Американской экономике угрожают налоги для богатых. Глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке заявил, что если демократы и республиканцы в ближайшее время не договорятся о продлении или отмене налоговых льгот для самых обеспеченных граждан, то сборы придется повышать для всего населения. Экономический обозреватель "Коммерсантъ FM" Олег Богданов обсудил ситуацию с ведущим Андреем Норкиным.
При этом, регулирующие финансовые органы уже не смогут спасти страну от нового экономического спада — так называемого фискального обрыва.
— Итак, фискальный обрыв, про который говорил Бен Бернанке. Он говорил о том, что произойдет, если не будет компромисса между демократами и республиканцами, если они не договорятся о продлении или же отмене налоговых льгот для наиболее богатых граждан. По словам Бернанке, тогда придется налоги, все сборы повышать для всего населения. Как мы его все с твоей легкой руки называем — товарищ Бернанке всех попугал.
— Андрей, я должен поправить. Он говорил о многом, вообще эпохальные решения принял вчера Федеральный резерв, комитет по операциям на открытом рынке.
— А почему у нас опять его все так пиарят?
— Просто налоговые льготы, которые были введены при Буше, — там список из пяти или шести, не помню, различных налогов, — заканчиваются, и придется платить повышенные налоги, как американцы раньше платили. Ничего страшного в этом нет, просто это по расходам потребительским сильно стукнет, на $600 млрд приблизительно. И в первом квартале американская экономика может оказаться в рецессии. Здесь, как сказал Бен Бернанке, если они не договорятся, сразу вступают автоматически в силу эти налоги.
— Проблема-то в том, что они не могут договориться, насколько я понимаю?
— Они не хотят договариваться.
— А как же этот потолок госдолга?
— Эта другая тема совершенно. Обама, кстати, требует, чтобы отменили этот потолок.
— Но пока Конгресс не разрешил это.
— Да, пока республиканцы не хотят. Но если даже этот фискальный обрыв (fiscal cliff) наступит, ничего страшного не произойдет. В первом квартале американцы немножко плохо себя почувствуют. Наверное, ВВП снизится, но это будет означать большее количество налогов, меньше расходов, соответственно, бюджет сбалансируется быстрее. И это будет позитивно для американской экономики в долгосрочном плане. Хотят смягчить удар, поэтому идут такие затяжные переговоры, пресса, пропаганда. Конечно, население не хочет платить повышенные налоги, особенно дивидендный налог, который снова будет работать. Он по фондовому рынку ударит, этого тоже не хотят. И богатые не хотят повышенные налоги платить. Но Обама настаивает, что если $250 тыс. доход — повышенный налог на эту семью, а средний класс мы освобождаем от налогов. Это затяжная уже дискуссия.
— Товарищ Бернанке сам какой точки зрения придерживается? Или это невозможно определить?
— А вот Бернанке — это интереснее. Количественное смягчение номер четыре, программа, которую он вчера объявил, — "четыре с минусом" ее называют, потому что она не совсем полноценная программа, — как раз из-за того, что он опасается рецессии в первом квартале. Она наступит при повышении сразу всех налогов, отмене налоговых льгот. Она может наступить. И Федрезерв вчера заявил о том, что с 1 января будет просто покупать на $45 млрд казначейских облигаций. Но важнее для финансового рынка следующее. Бен Бернанке считает, что то, как это действительно происходит, не добавляет дополнительной денежной массы. Он не производит дополнительную ликвидность, облигации он покупает на вторичном рынке, и тут же эти свободные деньги паркуются, избыточные резервы на депозите в Федрезерве. Деньги никуда не уходят. Процентная ставка — 0,25%. Девать их некуда. Это самый главный инструмент вообще, который сейчас остался. Поэтому Бен Бернанке может все скупить.
Единственный результат этих действий Федрезерва по покупке казначейских облигаций будет следующий — это уменьшение качественных активов для рыночных игроков. В случае чего, бежать уже практически некуда — Федрезерв все на баланс взял. Все качественные активы и казначейские облигации. Поэтому остается одно – убегаешь в доллары и паркуешь деньги на депозите в Федрезерве, под ставку 0,25%. Поэтому эта тема очень важна для финансового рынка.
Да, сейчас будут попсово рассуждать о том, что Федрезерв еще печатает деньги, непрерывно печатает деньги. Но Бен Бернанке и экономисты считают, что деньги он реально не печатает. Он просто уменьшает доходность, помогает казначейству рефинансироваться и уменьшает доходность по длинным выпускным облигациям.
— Я так понимаю, что до 24 декабря вопрос этот решится, потому что каникулы потом и конец года.
— Фискальный обрыв они должны до Рождества решить. Но говорят, что уже не успевают по процедурным вопросам, поэтому Бен Бернанке работает на опережение. Это американской экономике поможет однозначно. 2 января будет судный день на финансовых рынках.