В четверг-пятницу доллар на межбанке подешевел на 7-8 коп., вернувшись к отметкам начала месяца. Укрепление гривны было вызвано ее дефицитом, отчасти спровоцированным Нацбанком. Чтобы остановить девальвацию гривны, центробанк был вынужден продавать доллары, изымая гривну с межбанка. Из-за этого ставки гривневых кредитов овернайт вновь подскочили выше 30% годовых. Эксперты говорят, что принимаемые регулятором меры носят лишь краткосрочный эффект, и как только НБУ перестанет продавать доллары, гривна снова начнет дешеветь.
После резкого повышения курса доллара в начале минувшей недели последовал не менее резкий обвал его котировок — гривна всего за два дня укрепилась на 1%. Валютный индикатор снизился с 8,277-8,296 грн/$ в среду до 8,198-8,223 грн/$ в пятницу. Ажиотаж, наблюдающийся с сентября-октября, когда украинцы скупали рекордные объемы валюты — $2,9-3,3 млрд, и последовавший за ним рост курса доллара на межбанке вынудили регулятор вмешаться в ситуацию. "На межбанке наблюдается огромный спрос на доллары и крайне низкое предложение",— сказала в четверг директор генерального департамента денежно-кредитной политики Нацбанка Елена Щербакова.
Чтобы удовлетворить спрос, 14 ноября Нацбанк вышел на межбанк с интервенцией по 7,993/8,050 грн/$. По оценкам банкиров, было удовлетворено от 30% до 50% всех заявок. Кроме того, НБУ работал через Ощадбанк. "В конце недели желающие могли приобрести валюту в Ощадбанке по 8,25 грн/$. При этом у НБУ это учреждение скорее всего покупало доллары по 8,05 грн",— говорит казначей одного из банков с иностранным капиталом.
Несмотря на то что в Нацбанке признали необходимость введения плавающего курса гривны (см. "Ъ" от 14 ноября), отпускать национальную валюту в свободное плавание в ближайшие дни никто не намерен. При этом удержание курса за счет средств НБУ дает лишь краткосрочный эффект. "По итогам ноября мы скорее всего увидим резкое сокращение валютных резервов Нацбанка. По неофициальной информации, его резервы уже вплотную приблизились к $24 млрд. Еще $1-2 млрд "нарисованы" при помощи свопов — эти средства регулятор должен будет вернуть коммерческим банкам",— сказал управляющий партнер инвестиционной компании "Капитал Таймс" Эрик Найман. За октябрь резервы Нацбанка упали — на $2,45 млрд, до $26,8 млрд.
Как только регулятор откажется от интервенций, курс доллара снова пойдет вверх, сетуют банкиры. Поэтому, чтобы обеспечить приток валюты на рынок, Нацбанк может обязать экспортеров продавать часть валютной выручки, право на это он уже получил (см. "Ъ" от 16 ноября). Однако в ближайшие дни давление на курс должно снизиться из-за очередного сокращения гривневой ликвидности. Остатки на корсчетах банков упали за неделю почти на 7 млрд грн — с 22,2 млрд грн до 15,3 млрд грн, что вызвало рост средних ставок овернайт с 17,9% до 34,3%. Часть средств аккумулировал Минфин, который во вторник продал облигаций внутреннего государственного займа на 402,7 млн грн, а в четверг — на 530 млн грн. "Нацбанк в четверг проводил прямые интервенции — продавал доллар по 8,05 грн, а предприятия начали платить налоги, поэтому остатки на корсчетах упали,— говорит заместитель председателя правления--казначей "Дочернего банка Сбербанка России" Дмитрий Золотько.— В понедельник проблемы с ликвидностью наверняка продолжатся, но в дальнейшем ситуация должна стабилизироваться". Участники рынка прогнозируют рост стоимости гривневых ресурсов. "Если Нацбанк не выйдет в ближайшее время на рынок с гривневой интервенцией, то стоимость ресурсов в национальной валюте на межбанке будет продолжать расти. Она уже превышала по некоторым сделкам 60%, поэтому возможный рост ставки овернайт ничем не ограничен",— говорит казначей одного из банков.