Банкам предоставят дополнительную возможность для привлечения кредитов рефинансирования — в Нацбанке планируют выдавать их под обеспечение в виде векселей, гарантированных правительством. Участники рынка говорят, что работают с такими инструментами довольно редко, так как госгарантии должны быть заложены в бюджете. При этом стоимость рефинансирования под такие бумаги вряд ли будет ниже, чем под гособлигации.
Национальный банк решил расширить перечень обеспечения, под которое он готов выдавать банкам кредиты рефинансирования. Это предусмотрено проектом изменений в "Положение о регулировании Нацбанком ликвидности банков", направленном для согласования в Нацкомиссию по ценным бумагам и фондовому рынку. Из документа следует, что рефинансирование можно будет получить под векселя предприятий-резидентов, авалированные Кабинетом министров. Сейчас в обеспечение под рефинансирование наряду с гособлигациями, депозитными сертификатами, ценными бумагами Государственного ипотечного учреждения, иностранной валютой, ипотечными облигациями, облигациями муниципальных займов и предприятий НБУ принимает также векселя предприятий-резидентов, а в отдельных случаях — бумаги нерезидентов и банков, авалированные другими банками. Среди требований к векселям: наличие двух индоссаментов, учет по дисконтной ставке в размере не ниже учетной ставки Нацбанка, установленный срок платежа, акцептированность. С начала года НБУ рефинансировал банки на 8,66 млрд грн под 7,5-9,3%.
Эксперты утверждают, что векселя, авалированные правительством,— большая редкость для рынка. "Такие бумаги выпускаются, как правило, под специальные госпрограммы, например, "Укравтодором". В бюджете должны быть выделены средства, чтобы Кабмин взял на себя какие-то обязательства. В Нацбанке заявляли, что будут принимать векселя в обеспечение, но пока они не пользуются большой популярностью, так как чиновники не умеют с ними работать",— объясняет внештатный советник НКЦБФР Татьяна Рудненко.
Участники рынка говорят, что использование такого обеспечения для привлечения рефинансирования является для них привлекательным. "Это очень интересно, но такие бумаги мегадефицитные. По сути, векселя, гарантированные Кабмином, приравниваются к облигациям внутреннего госзайма (ОВГЗ.—"Ъ"). Дефолт по данным бумагам равняется суверенному дефолту,— отмечает член правления Проминвестбанка Владислав Кравец.— Для их выпуска должно быть принято решение о госгарантиях. Обычно они выдаются госпредприятиям, так как поручительство правительства за частные компании было бы нерыночным".
Впрочем, условия рефинансирования, обеспеченного такими векселями, вряд ли будут более льготными, чем под другие инструменты. "Чем больше инструментов и возможностей, тем лучше для рынка. Векселя Кабмина являются надежными бумагами, потому что эти обязательства гарантируются государством, и так или иначе будут выполнены,— поясняет заместитель председателя правления Укргазбанка Станислав Шлапак.— Но самыми ликвидными все-таки остаются ОВГЗ, и доходность рефинансирования под векселя вряд ли будет более лояльной, чем под госбумаги". Сейчас НБУ при выдаче рефинансирования принимает в обеспечение до 100% балансовой стоимости ОВГЗ и лишь до 70% стоимости учтенных векселей.