Nordgold предлагает обменять акции High River Gold (HRG) на GDR материнской компании с коэффициентом 0,285 либо продать их по цене $1,4 за штуку. Из free float HRG (около 25% акций) на обмен пока согласилась треть миноритариев.
Nordgold Алексея Мордашова сегодня направила предложения миноритариям HRG, в которой владеет около 75% акций, о выкупе либо обмене их акций. Оферта будет действовать до 27 ноября, но у компании есть возможность продлить ее на 35 дней либо аннулировать.
Условия оферты Nordgold опубликовала еще в июле, с тех пор они не изменились: миноритарии High River могут обменять акции на GDR Nord Gold с коэффициентом 0,285 либо продать их по цене $1,4 за бумагу. Таким образом, HRG была оценена в $1,2 млрд. Летом эти условия предполагали премию в размере 30,6% к средневзвешенной цене акций Nordgold и High River за три месяца.
Nordgold сообщила, что заключила соглашения об обмене акций на GDR с рядом миноритариев High River, включая трёх крупнейших держателей акций (они не называются) и бывший менеджмент компании. Соглашения распространяются приблизительно на 29% free float. По данным участников рынка, крупнейшие миноритарии HRG — фонд Sprott, Prosperity Capital Management и «Арбат Капитал».
«Незадолго до июльского объявления акции High River стоили меньше $1, а сейчас подорожали до цены обмена и торгуются на этом уровне, так что те, кто покупал бумаги до объявления, могут сделать хороший возврат инвестиций»,— говорит аналитик «ВТБ Капитала» Николай Сосновский. По его мнению, уровень обмена вполне справедливый с учетом цен на золото и перспектив развития обеих компаний в обозримом будущем.
Гендиректор Nordgold Николай Зеленский говорил в июле, что «идея консолидации HRG в том, чтобы увеличить число акций Nordgold, находящихся в свободном обращении». Аналитики подсчитывали, что после сделки миноритарии HRG могут получить до 14,3% холдинговой структуры, а максимальный размер free float Nordgold составит 23,7%, что позволит компании задуматься о перспективах премиального листинга на Лондонской фондовой бирже. «Сейчас у Nordgold есть более насущные дела: компании нужно добиться, чтобы ее бумаги стали ликвидней, привести в порядок свои активы и создать позитивную историю для рынка. Только после этого есть смысл работать над премиальным листингом, тогда как в текущий момент он мало бы что изменил в плане восприятия компании инвесторами»,— полагает Николай Сосновский.
Активы Nordgold включают восемь действующих рудников, два проекта на заключительной стадии геологоразведки и строительства, ряд проектов с локализованными ресурсами и портфель геологоразведочных проектов и лицензий. Предприятия компании расположены в России, Казахстане, Буркина-Фасо и Гвинее. Подтверждённые и предполагаемые запасы золота Nordgold по состоянию на 1 января 2012 года оценивались в 12,7 млн унций, суммарные минеральные ресурсы — в 29,5 млн унций. Основной акционер — Алексей Мордашов (88,9% акций). Выручка в 2011 году — около $1,2 млрд, EBITDA — $574 млн, чистая прибыль — $252 млн.