Доходность десятилетних испанских облигаций впервые с апреля опустилась ниже 5,5% годовых. Инвесторы скупают суверенные долги Испании, поскольку надеются, что в случае обращения правительства страны за помощью ЕС выделит ей до €100 млрд.
В ходе сегодняшних торгов доходность десятилетних гособлигаций Испании опускалась до 5,4% годовых — минимального значения с 3 апреля. Уверенное снижение доходности продолжается третий месяц подряд. Еще в конце июля доходность была на уровне 7,4–7,7% годовых.
Снижению доходности способствовали сообщения о том, что Испания в случае обращения за помощью к ЕС может рассчитывать на кредитную линию объемом до €100 млрд. По данным The Wall Street Journal, европейские власти рассматривают такую возможность. «Объем денег из антикризисного фонда ЕС — вопрос вторичный, хотя и немаловажный»,— заявил газете источник в европейских структурах. По его словам, Мадриду будет выделено, скорее всего, значительно меньше €100 млрд в виде кредитной линии, которой испанские власти смогут воспользоваться лишь в случае необходимости. «Если Испания примет решение обратиться за какой-то поддержкой, Европа должна быть готова действовать, и я уверен, что этой стране не потребуется полномасштабная помощь, как Ирландии и Португалии, а нужна лишь некая превентивная программа»,— отметил премьер-министр Финляндии Юрки Катайнен.
За помощью испанское правительство может обратиться в ноябре после решения вопроса с Грецией. Направив заявку на кредит из ESM, Мадрид выполнит требование Европейского центрального банка, который может покупать гособлигации тех проблемных стран еврозоны, которые официально обратились за финансовой помощью. По словам начальника управления инвестиционных операций Ланта-банка Олега Поддымникова, после того как ЕЦБ объявил о готовности принять все необходимые меры для поддержки гособлигаций проблемных стран еврозоны, ставки по десятилетним испанским обязательствам снизились почти на 2 п. п. С учетом того что до конца текущего года Испании нужно рефинансировать долги на €20,2 млрд, снижение процентных ставок почти на 1/3 позволит сэкономить Испании до конца года почти €500 млн на рефинансирование долгов, подчеркивает господин Поддымников. В 2013 году Испании необходимо будет занять около €200 млрд. «Если после обращения Испании за помощью доходность облигаций удастся снизить еще на 1 п. п., то экономия за 2013 год составит около €1 млрд, что примерно равно 0,1% ВВП»,— отметил директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Поскольку размещаемые облигации будут обращаться не один год, поэтому экономия будет распространяться на весь срок обращения. Если размещенные бонды будут иметь срок погашения после 2014 года, то в 2014-м к выгоде можно добавить еще 2 млрд, подчеркнул господин Брагин.
В таких условиях наблюдается снижение стоимости долговых заимствований для Испании. Сегодня Министерство финансов Испании разместило облигации со сроками обращения три, четыре и десять лет на сумму €4,614 млрд. Спрос на испанские ценные бумаги превысил €10 млрд, и Минфину удалось существенно снизить ставку по выпускам: трехлетние облигации были размещены под 3,227% против 3,676% на предыдущем аукционе, четырехлетние — под 3,977% против 4,603%, десятилетние — под 5,458% (на прошлом аукционе доходность таких бумаг составила 5,666% годовых).