Продажа блок-пакета крупнейшего в России железнодорожного оператора, Первой грузовой компании (ПГК), закончилась скандалом. РЖД не допустила к торгам одного из претендентов — АФК "Система", сочтя плохим ее финансовое состояние. В результате победителем признали основного владельца ПГК, холдинг UCLH Владимира Лисина, который заплатит за пакет 50 млрд руб. ($1,6 млрд). В "Системе" утверждают, что были готовы дать больше.
Вчера ОАО РЖД завершило конкурентные переговоры с потенциальными покупателями 25% плюс 1 акции ПГК. "Лучшее обязывающее предложение получено от ООО "Независимая транспортная компания" (НТК, входит в UCLH Владимира Лисина), которое готово заплатить актив 50 млрд руб. ($1,6 млрд)",— сообщили в монополии. Год назад та же НТК купила 75% минус 2 акции ПГК за 125 млрд руб. ($4,04 млрд).
ПГК — крупнейший железнодорожный оператор России, в управлении компании 193 тыс. вагонов (с учетом почти 28 тыс., которые ей передает в аренду НТК). Выручка за 2011 год — 117 млрд руб. ($3,78 млрд), прибыль — 26 млрд руб. ($840 млн)
В начале сентября банки JP Morgan и "ВТБ Капитал" от имени монополии разослали предварительное предложение о продаже блок-пакета ПГК участникам рынка. Минимальная цена была определена на уровне 45 млрд руб. ($1,45 млрд). Заявки на участие в торгах собирались до 17 сентября. Всего, по словам президента РЖД Владимира Якунина, было шесть потенциальных покупателей", но в итоге заявки подали только UCLH и "Система".
Конкурентные переговоры сначала были запланированы на 15 октября. По данным источников "Ъ" на рынке, в понедельник ОАО РЖД получило задатки и стартовые ценовые предложения от обоих претендентов. "Когда торги по непонятной причине перенесли, возникли подозрения: что-то не так",— отмечает источник "Ъ", близкий к АФК "Система". В итоге компанию отстранили от участия из-за убытков по РСБУ в 2011 году (13,6 млрд руб., или $439,43 млн). В "Системе" уверяют, что оценивать компанию по РСБУ нельзя. "Это бумажный убыток, он объясняется особенностями российской системы бухучета и связан с переоценкой ряда наших активов, в частности акций МТС",— заверил вчера "Ъ" президент АФК "Система" Михаил Шамолин. Он добавил, что по US GAAP у компании в 2011 году прибыль в размере $218 млн, а с 2010 года — более $1 млрд. "Подозревать АФК в финансовой несостоятельности просто смешно",— констатирует топ-менеджер.
По его словам, "Система" готова были предложить больше $1,62 млрд. Топ-менеджер считает, что монополия этим "наносит ущерб и себе, и государству". "В РЖД постоянно говорят, что им не хватает средств на развитие инфраструктуры, при этом продают один из своих наиболее привлекательных активов по цене, близкой к стартовой, отказав нам в участии в торгах по абсолютно формальной причине",— отмечает господин Шамолин.
В самой монополии лишь подтвердили, что АФК "не соответствовала одному из требований". Источник в "Системе" утверждает, что четко в требованиях не было прописано, по какой именно отчетности у претендентов не должно быть убытков.
В UCLH считают, что все в порядке. "Мы выполнили все выдвинутые продавцом условия и удовлетворены итогами переговоров,— заявил вчера гендиректор ПГК, представитель UCLH Олег Букин.— Думаю, менеджмент ОАО РЖД также должен быть удовлетворен, ведь конечная цена пакета существенно превышает его стартовую стоимость".
Глава "Infoline-аналитики" Михаил Бурмистров считает, что в РЖД "просто нашли способ избавиться от нежелательного претендента на ПГК": ""Система" претендует на роль одного из главных консолидаторов отрасли, а Владимир Лисин в любом случае будет продавать парк, который у него сейчас избыточен". "Система" действительно планировала масштабный выход на железнодорожный рынок. В конце сентября АФК победила на торгах по приватизации 100% "СГ-транса", крупнейшего в России владельца вагонов-цистерн для перевозки сжиженных углеводородных газов. Но закрытие сделки заблокировала в суде структура "Роснефти".
Однако "Система" изучит возможность оспаривания итогов торгов в суде, говорит Михаил Шамолин. "Очень интересно, какова будет позиция совета директоров РЖД, который должен быть заинтересован в продаже пакета по максимально высокой цене",— отмечает топ-менеджер. Источник "Ъ" в совете директоров утверждает, что в случае "мотивированного обращения "Системы"" касательно сделки по акциям ПГК "оно будет рассмотрено".