Выход на поверхность

По итогам прошлого года доля добывающей промышленности и сектора нефтепереработки в структуре ВВП Украины по данным Госстата составила 12,1%. Прошлый год можно считать переломным, так как целый ряд принятых решений будет в обозримом будущем предопределять развитие отрасли. В частности, законодательно был задан формат приватизации угольного сектора, а также снижена рентная плата на нефть и газовый конденсат.

Дарина Руденко

Угольная отрасль

По данным Министерства энергетики и угольной промышленности, в прошлом году в Украине было добыто 81,9 млн т угля, что на 8,8% больше, чем в 2010-м. Так, добыча энергетического угля увеличилась на 11,4%, до 57 млн т, а коксующегося угля — на 3,7%, до 24,9 млн т. Рост добычи обеспечили подчиненные Минэнерго предприятия. В частности, шахты госпредприятия "Макеевуголь" выполнили годовой производственный план добычи на 100%, выдав на-гора 2 млн 875,2 тыс. т угля. Несмотря на рост добычи, на рынке наблюдается дефицит угля коксующихся марок, что привело к росту импорта на 11%, до 10,4 млн т. "В 2011 году были недопоставки как украинского, так и российского коксующегося угля. Только благодаря росту почти на 200% — до 3 млн т — импорта угля из США и Канады мы смогли в прошлом году выйти на бездефицитную ситуацию",— говорит генеральный директор объединения "Укркокс" Анатолий Старовойт. В то же время на рынке существует профицит угля энергетических марок (около 400 тыс. т).

Прошлый год ознаменовался несколькими крупными сделками с угольными активами. Так, ДТЭК Рината Ахметова получил в концессию ГП "Ровенькиантрацит" и "Свердловантрацит". "За счет этого в 2011 году доля угледобывающих предприятий СКМ в общей украинской добыче угля увеличилась с 31% до 52%",— отмечает аналитик инвестиционной компании Concorde Capital Роман Тополюк. В марте 2011 года было принято решение о приватизации трудовым коллективом шахты им. Засядько. Фактический контроль над шахтой осуществляется ее многолетним директором Ефимом Звягильским.

Среди ключевых тенденций рынка эксперты выделяют принятие закона "Об особенностях передачи в аренду или концессию объектов топливно-энергетического комплекса, находящихся в государственной собственности". Этот документ задал формат приватизации угледобывающего сектора. Сейчас в Украине из 209 действующих угольных шахт 167 находятся в госсобственности. При этом из всех госпредприятий, добывающих коксующийся уголь, убыточными являются примерно 80%, добывающих энергетический уголь — свыше 90%. В Минэнерго разделили все подведомственные угледобывающие активы на четыре группы. В первую вошли инвестиционно привлекательные предприятия, которые подлежат приватизации. Во вторую — шахты, которые могут развиваться в условиях государственно-частного партнерства, в третью — предприятия, которые должны остаться в госсобственности, и в четвертую — шахты, подлежащие закрытию. В феврале нынешнего года Кабмин утвердил перечень из 87 госшахт, согласно которому 81 из них будет передана в концессию. В апреле Верховная рада приняла закон "Об особенностях приватизации угледобывающих предприятий", согласно которому предусматривается продажа принадлежащих государству акций в уставных капиталах обществ, созданных в процессе приватизации или корпоратизации государственных угледобывающих предприятий.

Нефтегазовая отрасль

По данным Минэнерго, в 2011 году добыча нефти уменьшилась на 6,3% по сравнению с 2010 годом — до 2 млн 408,5 тыс. т. Предприятия НАК "Нафтогаз Украины" сократили добычу нефти на 5,4% — до 2 млн 250,8 тыс. т. ПАО "Укрнафта" (50%+1 акция принадлежит НАК, 42% акций через офшоры контролирует группа "Приват") сократило добычу нефти на 6,2% — до 2 млн 78,8 тыс. т. ГК "Укргаздобыча" (входит в структуру НАК) увеличила добычу на 6,1% — до 163,2 тыс. т. Добыча нефти ГАО "Черноморнефтегаз" (входит в структуру НАК) возросла на 1,1% — до 8,8 тыс. т. Другие работающие в стране нефтегазодобывающие компании по итогам года сократили добычу нефти на 17,4% — до 157,7 тыс. т. Падение добычи в Украине наблюдается с 2006 года. В НАК уже не раз объясняли эту тенденцию недофинансированием отрасли — основные месторождения углеводородов истощаются, а разведанных запасов недостаточно.

Добыча в Украине природного и попутного газа в прошлом году выросла на 0,4% — до 20,14 млрд кубометров. Распределение сил на рынке осталось неизменным: более 70% в объеме добычи занимает "Укргаздобыча", свыше 10% — "Укрнафта", 6% — "Черноморнефтегаз", 2% — британская нефтегазовая компания с активами в Украине JKX Oil & Gas. Остальной газ добывается множеством мелких компаний.

Медленный прирост добычи газа тоже связан с истощением месторождений. В "Укргаздобыче" считают проблематичным увеличение добычи при текущем уровне налогообложения. Так, по данным компании, налоговая нагрузка составляет порядка 60-65% в общей структуре ее расходов. Кроме того, существующая цена на газ внутренней добычи (420 грн с НДС за тысячу кубометров) ниже экономически обоснованной на 50%, поэтому компания не может выполнить существующую инвестиционную программу по развитию газодобычи.

Украина потребляет около 55 млрд кубометров газа в год, половина объема импортируется из России. За прошлый год, по данным Госстата, импорт российского газа в Украину составил 40,002 млрд кубометров на сумму $12 млрд 361 млн. Дороговизна российского топлива заставила власти задуматься об альтернативных источниках: добыче сланцевого газа, импорте из Европы, строительстве принимающего LNG-терминала.

По словам старшего аналитика ИК "Тройка Диалог Украина" Сергея Невмержицкого, среди ключевых для отрасли законодательных актов — принятие закона "О внесении изменений в Налоговый кодекс относительно пересмотра ставок некоторых налогов и сборов", который вступил в силу с начала текущего года. Документом снижается рентная ставка на 22-30%, что позволит улучшить финансовое состояние добывающих предприятий "Укрнафта" и "Укргаздобыча".

Среди крупных сделок эксперты отмечают покупку Energees Management из группы компаний "Смарт-холдинг" (принадлежит Вадиму Новинскому) за $65 млн 54% акций британской нефтегазовой компании Regal Petroleum с активами в Украине. Regal Petroleum разрабатывает Мехедовско-Голотовщинское и Свиридовское газоконденсатные месторождения в Полтавской области.

Нефтеперерабатывающая отрасль

Прошлый год стал для сектора нефтепереработки одним из худших за период независимости Украины (доля в структуре ВВП составляет 2,7%). По данным Министерства энергетики и угольной промышленности, объем переработки нефтяного сырья всеми НПЗ и Шебелинским ГПЗ уменьшился на 18,4% — до 9 млн 49,3 тыс. т. Так, производство бензинов снизилось на 246,2 тыс. т (8%), дизельного топлива — на 717,6 тыс. т (21,4%), мазута — на 266,9 тыс. т (11,6%). Общие мощности по первичной переработке нефти загружены на 16,6%. По итогам прошлого года только один из шести украинских НПЗ — Надворнянский — зафиксировал прибыль. Так, согласно отчету ПАО "Нефтехимик Прикарпатья", куда входит Надворнянский НПЗ (26% акций контролирует Фонд госимущества, остальные принадлежат офшорным компаниям, которые связывают с группой "Приват"), в 2011 году его чистая прибыль увеличилась на 51,6% — до 811 тыс. грн. В то же время чистый доход ПАО снизился в 2,17 раза — до 1,7 млрд грн, валовая прибыль — на 27%, до 79,35 млн грн.

Остальные НПЗ работали в убыток: НПК "Галичина" (управляет Дрогобычским НПЗ; 25% акций контролирует Фонд госимущества, остальные — структуры группы "Приват") зафиксировал чистый убыток 27,77 млн грн (порядка $3,5 млн), Кременчугский НПЗ (ПАО "Укртатнафта") — 1,5 млрд грн (около $188 млн), Лисичанский НПЗ (100% акций владеет российско-британский холдинг ТНК-ВР) — 184 млн грн. Работа Херсонского НПЗ (владеет подконтрольная Игорю Еремееву группа "Континиум") была остановлена еще в 2005 году. Одесский НПЗ прекратил выпуск продукции в октябре 2010 года. Отметим, что в нынешнем году остановил работу и Лисичанский НПЗ, а Дрогобычский НПЗ, по словам регионального менеджера "Укрнафты" Игоря Маланчака, станет перевалочной базой для нефтепродуктов, которые после доставки до Дрогобыча железнодорожным транспортом будут развозиться на заправки "Укрнафты". Недавно стало известно, что компания ТНК-ВР начала переговоры по продаже Лисичанского НПЗ, и предприниматель Дмитрий Фирташ уже подтвердил свою заинтересованность в приобретении этого актива. По его словам, на НПЗ претендуют четыре-пять компаний, в частности, украинские и казахстанские нефтетрейдеры. Но в связи с тем, что сейчас оформляется сделка по приобретению 100% акций ТНК-ВР госкомпанией "Роснефть", переговорный процесс застопорился. Возможно, "Роснефть" откажется от продажи Лисичанского НПЗ.

Общей проблемой отрасли является отсутствие средств на проведение модернизации для увеличения глубины переработки нефти, которая в среднем по рынку составляет около 50%. "Низкая глубина переработки не позволяет обеспечить положительную маржу", — поясняет заместитель директора НТЦ "Психея" Геннадий Рябцев. По словам экс-председателя правления ООО "ТНК-ВР Коммерс" Дидье Казимиро, маржа нефтепереработки для внутреннего рынка составляет -$63 на тонне сырья.

Снижение производства отечественных нефтепродуктов привело к росту импорта. По данным консалтинговой группы "А-95", импорт светлых нефтепродуктов в 2011 году вырос на 30,7% по сравнению с 2010 годом — до 5,77 млн т. В частности, импорт дизтоплива увеличился на 49,6% — до 3,56 млн т, поставки бензинов выросли на 8,6% — до 2,21 млн т. "2011 год, можно сказать, прошел под знаком обсуждения целесообразности ввода заградительных мер против импорта нефтепродуктов",— отмечает директор "А-95" Сергей Куюн. По инициативе владельцев украинских НПЗ межведомственная комиссия по международной торговле начала соответствующее расследование, но не нашла оснований для ввода пошлин. Впрочем, выводы комиссии не удовлетворили нефтепереработчиков. В октябре нынешнего года министр энергетики и угольной промышленности Юрий Бойко заявил, что правительство приняло решение вновь начать спецрасследование и в случае получения соответствующих выводов уже с 1 декабря ввести пошлины на импортные нефтепродукты.

Однако следует отметить, что по итогам прошлого года экспорт нефтепродуктов увеличился на 44%: экспорт бензинов вырос на 84,6%, до 944,9 тыс. т, дизтоплива — на 13%, до 756,6 тыс. т. Рост экспорта Сергей Куюн связывает с тем, что в мае 2011 года компания ТНК-ВР практически полностью перевела в режим толлинга переработку на Лисичанском НПЗ, отправляя в Россию около 80% произведенного топлива.

Горнорудная отрасль

Увеличение спроса на внутреннем и внешнем рынках в первой половине года способствовало росту производства и цен на железорудное сырье (ЖРС). Так, по данным ассоциации "Укррудпром", в 2011 году горно-обогатительные комбинаты нарастили реализацию на 6,4%, до 71,768 млн т. При этом рост экспорта составил 4,7% (до 34,5 млн т), а реализация на внутреннем рынке возросла на 8% (до 37,2 млн т). Крупнейшим экспортером украинского ЖРС является Ferrexpo Константина Жеваго, контролирующая Полтавский ГОК. На фоне небольшого спада в Европе ей удалось получить новых потребителей в азиатских странах, прежде всего в Китае. По данным компании, в Азии было продано 40% руды (годом ранее — 27%). В целом же цены на ЖРС на внутреннем рынке выросли на 35-50%, а на внешнем — примерно на 25%. Даже несмотря на определенный откат цен в нынешнем году, ГОКи остаются высокодоходным бизнесом.

Следует отметить, что отсутствие собственных сырьевых активов сделало группу "Индустриальный союз Донбасса", "Запорожсталь" и Мариупольский меткомбинат им. Ильича уязвимыми в кризисный период, и это привело к череде поглощений. Лидер рынка "Метинвест" оформил свое присутствие на ММК им. Ильича и "Запорожстали", а через последнюю — частично на Запорожском железорудном комбинате. "Группа "Метинвест" реализовывала стратегию регионального консолидатора. Она приобрела предприятия, которые находятся в тесной производственной цепочке с другими активами холдинга, в первую очередь сырьевыми. А владение такими активами позволяет достигать синергетического эффекта",— отмечает аналитик Concorde Capital Роман Тополюк.

По словам аналитика Eavex Capital Ивана Дзвинки, поглощение ММК им. Ильича группой "Метинвест" изменило структуру потребления железорудного сырья украинскими комбинатами. Так, новый мариупольский актив Рината Ахметова на 140% нарастил закупку ЖРС с Северного ГОКа и на 173% — с Криворожского железорудного комбината. Лишившийся потребителя ГОК "Сухая балка", подконтрольный холдингу "Евраз", в свою очередь в шесть раз увеличил поставки руды на ДМК им. Дзержинского, принадлежащий группе ИСД. Таким образом были перераспределены сферы влияния: "Метинвест" стал практически монопольным поставщиком руды на свои комбинаты, а "Евраз" — на ДМЗ им. Петровского и частично на метзаводы группы ИСД. Кроме того, передел металлургического рынка привел к сокращению на 30% импорта ЖРС, поставлявшегося в основном с российских ГОКов.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран