Ключевым событием прошлого года в украинской электроэнергетике стало начало масштабной приватизации генерирующих энергоактивов. Эта мера должна решить проблему привлечения инвестиций в отрасль, считают эксперты, но без дальнейшей реформы рынка вряд ли способна кардинально изменить ситуацию.
По данным Министерства энергетики и угольной промышленности, в 2011 году объем производства электроэнергии достиг 193 млрд кВт ч, что на 3,2% больше в сравнении с 2010 годом. Положительная динамика отмечается и в нынешнем году. "Существует методика приблизительной оценки работы экономики в зависимости от динамики потребления энергоресурсов. Например, в кризисный 2009 год производство электроэнергии в Украине снизилось на 9,8%, а ВВП упал на 14,8%. В 2011 году ВВП вырос на 5,2%, а производство электроэнергии увеличилось на 3,2%,— говорит глава аналитического департамента инвесткомпании Eavex Capital Дмитрий Чурин.— Рост потребления электроэнергии в 2012 году дает основания утверждать, что реальная экономика развивается".
Основное увеличение производства электроэнергии в прошлом году пришлось на тепловые электростанции. Так, ТЭС и ТЭЦ выработали электроэнергии на 8,7% больше, чем в 2010 году. Атомные электростанции увеличили объем производства на 1,2%, а гидроэлектроэнергетики, напротив, снизили на 16,8%. Наибольший прирост производства произошел на ветроэлектростанциях (на 30%), но их доля в общем объеме незначительна. "Тарифы на электроэнергию для тепловых электростанций, которые сложились в прошлом году, не являются экономически обоснованными, и рост ее производства лишь увеличил убытки ТЭС",— отмечает господин Чурин.
Прошлый год также был отмечен значительным ростом объемов экспорта украинской электроэнергии — было экспортировано 6,4 млрд кВт•ч, что на 52,5% больше показателя 2010 года. На увеличение объемов экспорта повлиял рост цен на электроэнергию, который объяснялся повышением мировых котировок углеводородов и решением властей Германии в ближайшие годы отказаться от атомной энергетики. В целом, по мнению аналитика ИК "АРТ-Капитал" Станислава Зеленецкого, прошлый год стал непростым для украинской энергетики: "С одной стороны, имел место рост производства и экспорта энергии, с другой — уровень тарифов оставляет желать лучшего, и большинство электростанций работали на грани рентабельности. В этом году ситуацию усугубил рост цен на энергоносители, в частности на газ".
В нынешнем году негативные тенденции прошлых периодов нарастают. В целом выработка электроэнергии за январь-август по сравнению с аналогичным периодом 2011 года выросла на 3,7%, до 131,2 млрд кВт•ч. Экспорт электроэнергии вырос за девять месяцев на 68,9%, до 7,1 млрд кВт•ч. "Благодаря экспорту электроэнергии были загружены украинские шахты и удалось более-менее решить проблему переизбытка угля,— говорит старший аналитик ИК Dragon Capital Денис Саква.— Этого удалось добиться благодаря удачному решению Кабмина об изъятии дотационных сертификатов из цены экспортируемой энергии. В то же время объем долгов потребителей за электроэнергию с начала года перевалил за 13,5 млрд грн. Этот груз давит на экономику". "Тарифы не покрывают затраты энергосистемы, и тепловая генерация с начала года работает в ноль",— отмечает заместитель директора по стратегии ДТЭК Александр Селищев. В результате к концу года, по прогнозам Минэнерго, в отрасли снова вырастет объем кредиторской задолженности, а большинство энергетиков зафиксируют убытки.
Как отмечает Денис Саква, нынешняя структура энергорынка принята в конце 1999 года, когда пост вице-премьера по вопросам ТЭК заняла Юлия Тимошенко. Использование данной структуры позволило энергетике выйти из кризиса неплатежей. В 2002 году Кабмин утвердил концепцию реформирования рынка, но дальше дело не пошло. В результате сейчас стоимость электроэнергии для промышленности в 3,2 раза превышает тарифы для населения. "Действующая система перекрестного субсидирования — это тупиковый путь. Во всех странах за электроэнергию платят реальную стоимость, а те, кто не может, получают помощь от государства,— говорит директор ГП "Энергорынок" Сергей Бедин.— У нас же промышленность оплачивает счета и бедных, и богатых. 10% процентов обеспеченных бытовых абонентов в Украине потребляет более 34% электроэнергии. Фактически объем субсидирования населения промышленными потребителями с 2005 года вырос почти в 10 раз. В 2012 году он может достичь 35 млрд грн".
Дисбаланс вносит и рост производства так называемой "зеленой" энергии, прежде всего солнечной, на которую установлены очень высокие тарифы, говорит Денис Саква. "В условиях, когда 1 кВт ч, произведенный на объектах возобновляемой энергетики, в 10-20 раз дороже тарифа для населения, ее активное развитие ставит под вопрос работу других видов энергетики,— говорит господин Селищев.— И регулятору следует задуматься о введении лимитов для альтернативной энергетики, чтобы ее рост не стал дополнительным отягчающим фактором ни для населения, ни для промышленности".
Сделки и инвестиции
Обновленная Энергостратегия Украины до 2030 года предполагает рост потребления электроэнергии в стране в ближайшие 18 лет с нынешних 183 млрд кВт ч до 272 млрд кВт ч в год. Ранее прогнозный объем потребления оценивался в 225 млрд кВт ч, но в прошлом году стратегия была пересмотрена. Это вызвано тем, что значительная часть промышленности и ТКЭ планирует отказаться от использования газа. Напомним, ранее в Минэнерго заявили, что с 2012 по 2017 год Украина собирается сократить закупки газа в РФ с 41 млрд до 12 млрд кубометров. "В Минэнерго сделали ставку на тепловую энергетику ввиду того, что мы не зависим от поставок угля из России, а стоимость такой электроэнергии в разы ниже вырабатываемой из альтернативных источников",— говорит Станислав Зеленецкий. При этом ставка на тепловую электроэнергию позволит развиваться угольной отрасли. По прогнозу Минэнерго, добыча энергетического угля к 2030 году должна возрасти с 57 млн до 75 млн т в год.
В то же время, комментируя новую стратегию развития, президент НАК "Энергетическая компания Украины" (НАК ЭКУ) Петр Омеляновский заявил, что ее невозможно будет осуществить без масштабных инвестиций в энергетику. По его словам, сегодня все украинские генерации выработали так называемый "парковый ресурс" — то есть требуют неотложной модернизации. Более того, 72,5% энергоблоков выработали и "разрешенный индивидуальный ресурс", после которого их эксплуатация должна быть запрещена. Но они тем не менее работают. Наконец, 4,8% мощностей не могут использоваться, так как срок эксплуатации металла, из которого они изготовлены, превысил предельный.
По данным НАК ЭКУ, 37,3 ГВт действующих генерирующих мощностей были введены в эксплуатацию до 1980 года, еще 14,9 ГВт — с 1980 по 1990 год, и лишь 4,2 ГВт — в последующий период. В Украине доля ТЭС, эксплуатирующихся свыше 40 лет, составляет 38%, а в странах Евросоюза — лишь 22%. По словам Петра Омеляновского, дальнейший износ энергоблоков может привести к тому, что уже в 2015 году необходимо будет вывести из строя значительную часть мощностей, и в стране возникнет нехватка 14 ГВт мощностей.
Согласно расчетам, для первоочередного обновления мощностей ТЭС необходимо 96 млрд грн инвестиций, для обеспечения дополнительного ввода 11 ГВт мощностей — 113 млрд грн. Кроме того, вступление Украины в Европейское энергосообщество потребует инвестирования 43 млрд грн на установку пылегазоочистного оборудования.
По мнению главы НАК ЭКУ, действующие тарифы на электроэнергию не позволяют в сжатые сроки аккумулировать достаточное количество средств на модернизацию. Поэтому в обновленной энергостратегии Минэнерго сделало ставку на приватизацию генераций и приход частных инвесторов. Определенные шаги в этом направлении были сделаны как в прошлом, так и в нынешнем году. Фонд госимущества (ФГИ) провел конкурсы по продаже акций четырех генераций — 25% акций "Киевэнерго", 45% акций "Западэнерго" (в 2011 году), а также 45% акций "Крымэнерго" и 25% акций "Днепроэнерго" (в 2012 году). Акции этих компаний купил ДТЭК Рината Ахметова, конкурировавший за них с группой "Приват" и структурами Константина Григоришина. Компания последнего "Луганское энергетическое объединение" купила 50% акций "Винницаоблэнерго". Одновременно VS Energy Михаила Спектора и Александра Бабакова приобрела 50% акций "Закарпатьеоблэнерго" и 45% акций "Черновцыоблэнерго". "Приватизация — это ключевое событие на рынке в прошлом году. Мы оцениваем ее проведение положительно — как для государства, так и для инвестора. Главное, что это позволит найти инвестиции на модернизацию генераций, решить проблему изношенности этих предприятий",— говорит господин Селищев.
В атомной энергетике наиболее знаковым событием последнего времени стало решение Кабинета министров об увольнении главы "Энергоатома" Юрия Недашковского. Дмитрий Чурин считает, что отставка может быть связана с задержками в продвижении проекта по строительству в Украине завода по фабрикации ядерного топлива. Напомним, госконцерн "Ядерное топливо" начал строительство такого завода в пгт Смолино Кировоградской области. Учредителями совместного предприятия "Завод по производству ядерного топлива" являются украинский госконцерн "Ядерное топливо" (50%+1 акция) и российская корпорация ТВЭЛ. Премьер-министр Николай Азаров сообщил, что строительство завода обойдется в $462,5 млн. Украина должна инвестировать в проект 40% от общего объема. Между тем в прошлом году в ТВЭЛ заявляли, что завод можно построить за $300-350 млн. Однако и эта сумма превышает стоимость аналогичных проектов в других странах. Кроме того, перенесены и сроки начала работы предприятия — теперь стороны называют 2015 год, а не 2013-й, как планировалось ранее. На полную же мощность завод выйдет лишь в 2020 году.
Тенденции
По итогам первых семи месяцев года экспорт электроэнергии увеличился на 73,1%, до 5,32 млрд кВт ч. Помимо этого, растет потребление электроэнергии бытовыми потребителями. По сравнению с 2000 годом потребление со стороны населения выросло на 72%, в то время как промышленное потребление — на 6%. "Сегодня АЭС и ГЭС работают на пределе, и резерв повышения их мощностей исчерпан. Дополнительная нагрузка ложится на ТЭС",— говорит Александр Селищев.
Начиная с 2009 года производство электроэнергии на тепловых электростанциях выросло на 19%, а с начала 2012 года — на 6,6%. "Тепловые электростанции являются единственным источником для покрытия дальнейшего роста потребления. Атомные станции работают практически на максимальной мощности, а доля возобновляемой электроэнергии составляет менее 1%",— отмечает Денис Саква.
Ожидаемая в этом году приватизация "Центрэнерго" и "Донбассэнерго" была отложена. По последней информации из ФГИ, конкурсы по продаже контрольных пакетов акций данных предприятий могут быть объявлены в конце года. Это означает, что приватизация состоится не ранее 2013 года. Пока ФГИ не раскрывал данные о потенциальных претендентах на пакеты акций. "По нашему мнению, найти инвестора, который заплатит высокую стоимость за эти активы, будет непросто, поскольку требования довольно жесткие",— говорит господин Чурин. Руководитель аналитического департамента инвестиционной компании Concorde Capital Александр Паращий считает, что еще одной причиной отсрочки конкурса может являться ухудшение общего инвестиционного климата.
Решить проблему привлечения инвесторов, по мнению экспертов, можно будет после принятия законопроекта "Об основах функционирования рынка электрической энергии Украины". Законопроект, поданный Игорем Глущенко (фракция Партии регионов), предполагает создание трехуровневого рынка по примеру европейских стран. Первый уровень предусматривает поставки по прямым договорам с производителями по тарифам, определяемым на договорной основе. Второй уровень — закупки дополнительных объемов на биржевом спотовом рынке. Третий уровень — балансирующий рынок, то есть почасовая торговля по специальным тарифам, что позволит сглаживать суточные колебания объемов потребления. Предполагается также, что часть сверхприбыли ГЭС и АЭС, производящих наиболее дешевую электроэнергию, будет перечисляться в фонд распределения стоимостного дисбаланса, из которого будут субсидироваться теплоэлектроцентрали и "зеленая" энергетика, а также потребление электроэнергии малообеспеченными слоями населения. Энергетическое сообщество (ЭС), объединяющее государства Евросоюза и ряд третьих стран для сотрудничества в области энергетики, одобрило проект реформы. Секретариат сообщества отправил в парламентский комитет по вопросам ТЭК письмо в поддержку законопроекта N10571 "Об основах функционирования рынка электрической энергии Украины". Об этом заявила советник секретариата ЭС Розетта Карова.
Станислав Зеленецкий отмечает, что принятие данного законопроекта заложит основу для реформирования существующей модели рынка. "После этого может быть объявлен конкурс по приватизации государственных контрольных пакетов акций "Центрэнерго" и "Донбассэнерго", что на фоне принятия закона увеличит их инвестиционную привлекательность",— говорит эксперт.
По мнению господина Паращия, дальнейшая реформа сектора может предполагать пересмотр тарифной политики и разделение облэнерго на передающие и сбытовые компании. "На наш взгляд, несмотря на всю сложность реформирования и либерализации украинского энергорынка, этот путь необходимо пройти. Новая модель призвана сделать взаимоотношения между производителями, дистрибуторами и потребителями электроэнергии более эффективными, а саму отрасль — менее зависимой от бюджетных дотаций",— резюмирует Дмитрий Чурин.
Рейтинг ведущих компаний энергетической отрасли
|
Источник: исследование "50 ведущих компаний Украины"
Рейтинг компаний энергетической отрасли как никакой другой можно назвать рейтингом корпораций. Таковыми, по сути, являются как госкомпании "Энергоатом" и "Укргидроэнерго" (операторы атомных и гидроэлектростанций), так и региональные энергокомпании, в сфере управления которых находятся тепловые электростанции. Более того, на энергетическом рынке Украины представлено несколько компаний, владеющих контрольными пакетами акций различных "энерго". Прежде всего это ведущая энергетическая компания страны — ДТЭК, под контролем которой находятся "ДТЭК Восток", "ДТЭК Донецкоблэнерго", "ДТЭК Западэнерго", "ДТЭК Днепроблэнерго", "Киевэнерго", а с недавних пор и "Днепроэнерго" (но поскольку сделка была закрыта в 2012 году, в нашем исследовании компания фигурирует как самостоятельный хозяйствующий субъект). Российской VS Energy принадлежат пять облэнерго, еще в трех у нее миноритарный пакет акций.
По решению наблюдательного совета в рейтинге осталась госкомпания "Энергорынок". Будучи монополистом на рынке распределения электроэнергии, компания за счет максимальных оборотов (70 млрд грн) и очень высокой прибыльности (около 1 млрд грн) обеспечила себе третье место и в отраслевом рейтинге.