Правительство не одобрило законопроект, в котором предлагалось разрешить инвестировать средства пенсионных накоплений в драгоценные металлы. Правительство ссылается на высокие риски таких инвестиций, управляющие говорят, что при соответствующей нормативной базе могли бы с такими рисками справиться.
Вчера Минфин опубликовал проект официального отзыва правительства на проект поправок к федеральному закону "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации". Правительство не поддержало законопроект, в котором предлагается разрешить управляющим компаниям инвестировать средства пенсионных накоплений в драгоценные металлы. Разработчики проекта поправок указывали, что такая возможность позволит управляющим страховать пенсионные накопления от обесценивания, способствовать развитию производства в добывающих отраслях и обеспечить будущих пенсионеров достойной пенсией.
Тем не менее в правительстве обратили внимание на риски, которые может повлечь за собой инвестирование в драгоценные металлы. Для предложенного вида инвестиций существует валютный риск в случае изменения курса рубля к иностранной валюте (так как цены металлов выражены в иностранной валюте). В настоящее время в России отсутствует ликвидный организованный рынок драгоценных металлов, поэтому надежность и доходность инвестирования трудно прогнозируемы, подчеркивается в проекте отзыва. Кроме того, в законопроекте отсутствуют нормы, позволяющие специализированному депозитарию осуществлять свои контрольные функции в отношении драгоценных металлов, а также осуществлять хранение драгоценных металлов и учет прав на них. При этом осуществление специализированным депозитарием контроля за соответствием деятельности по распоряжению средствами пенсионных накоплений обязательно.
Управляющие, постоянно говорящие о необходимости расширения инвестдекларации, в данном случае соглашаются, что не смогли бы реально инвестировать пенсионные накопления в драгметаллы при существующей нормативной базе. "Необходима большая диверсификация инвестиционных портфелей, но в данном случае неясно, как спецдепозитарий будет осуществлять контроль и учет по инвестированию. Есть более понятные инструменты",— говорит гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков.
При этом потенциально инвестиции в рынок драгметаллов могли бы помочь управляющим накоплениями диверсифицировать портфели и хеджировать риски — динамика этого рынка не привязана к динамике фондовых индексов. В индустрии ПИФов фонды, инвестирующие в драгметаллы, довольно популярны: только за последний год было создано два новых таких фонда, всего их сейчас на российском рынке восемь. Крупнейшие из них за полгода показали доходность 7-9,5%, фонды акций за этот же период — в среднем минус 5%, фонды облигаций — 3%. "Разрешение инвестировать в драгоценные металлы расширило бы количество инструментов. Риски есть, но ими можно управлять, а в долгосрочной перспективе инвестирование в драгоценные металлы позволило бы защитить пенсионные накопления от инфляции",— говорит портфельный управляющий компании "Райффайзен Капитал" Антон Кравченко.