Английский футбольный клуб привлек в ходе IPO на $100 млн меньше, чем ожидалось, а цена акции составила $14. Эксперты не удивлены результатом: футбольный клуб –– не самое выгодное вложение, кроме того, "Манчестер Юнайтед" терпит убытки.
IPO "Манчестер Юнайтед" оказалось неудачным. В ходе первичного размещения акций на бирже в Нью-Йорке клуб смог привлечь лишь $233 млн — на $100 млн меньше, чем планировалось. В итоге цена одной акции составила $14. Ранее диапазон предложения был установлен на уровне $16-20 за штуку. "Манчестер Юнайтед" выбрал не самое удачное время для размещения, считает председатель совета директоров "Арбат Капитал Менеджмент" Алексей Голубович.
"Рынок ближе к минимуму сейчас. Компания в секторе, который нельзя назвать ни растущим, ни перспективным. Во-вторых, компания находится в довольно тяжелом периоде своей бизнес-деятельности. После того, как они стали частные после покупки Глейзером за 790 млн фунтов, они не сумели стать прибыльными. Последний год был убыток 50 млн, на них висит огромный долг, который они частично хотели погасить за счет размещения акций. Прибыльными вообще могут быть, видимо, только небольшие клубы, как инкубатор игроков, который торгует игроками. "Манчестер" — это клуб, который имеет очень большой уровень издержек и никаких перспектив роста доходов особенно не имеет", — полагает Голубович.
В ходе IPO "Манчестер Юнайтед" продал инвесторам 10% от общего объема акций компании. Половину выпустил сам клуб, половину — семья Глейзеров, которая владеет компанией с 2005 года. Она сохранит контроль над "Манчестер Юнайтед", ведь миноритарии будут иметь в сумме лишь 1,3% голосов. Инвесторы вообще не слишком охотно вкладываются в футбол, отметил аналитик "Инвесткафе" Илья Раченков.
"Это связано во многом с принципиальной новизной данного эмитента. Есть какие-то классические принципы — анализ отчетности, есть какие-то общие понятия для бизнеса компаний из самых разных сфер. Тут же все совсем иначе. Получается очень экзотический эмитент и, соответственно, он не очень понятен рынку. Цены на игроков и соответствующие расходы могут очень сильно колебаться, а источники дохода колебаться так сильно не могут. И это может создавать различные диспропорции, соответственно, создавать риск для бизнеса", — подчеркнул Раченков.
Размещение акций "Манчестер Юнайтед" все же стало крупнейшим в истории IPO спортивных команд.