Неопределенность на фондовом рынке заставляет часть инвесторов сомневаться в успешности первичного публичного размещения акций ММВБ-РТС. Помимо Юникредит-банка, который нашел покупателя на часть своего пакета акций биржи, расстаться с бумагами, не дожидаясь возможности заработать на IPO, готовы и некоторые другие акционеры.
Юникредит-банк собирается продать пакет акций биржи ММВБ-РТС в размере 1,911% уставного капитала, решение о продаже принял его единственный акционер — UniCredit Bank Austria AG 25 июня, следует из официального сообщения банка. В Юникредит-банке отказались от официальных комментариев. Источник, близкий к банку, пояснил "Ъ", что сделка пока не закрыта и говорить о ее параметрах можно будет не раньше чем через месяц. Если рассчитывать цену всей биржи исходя из последней сделки по покупке ее акций (ЕБРР в начале года), то она составляет $4,8 млрд, а пакет, готовящийся к продаже Юникредит-банком,— примерно $92 млн.
По данным ММВБ-РТС, на 21 мая Юникредит-банк был третьим по величине акционером с пакетом 9,595% акций. Крупнейшими акционерами биржи являются: Банк России (24,326%), Сбербанк (10,361% с учетом доли "Тройки Диалог"), ВЭБ (8,706%), ЕБРР (6,288%), ВТБ (6,046%) и Газпромбанк (5,375%). Долями от 1% до 5% владеют: Росбанк (3,82%), банк "Центрокредит" (3,143%), "ММВБ-Финанс" (2,782% акций), "Санкт-Петербург" (2,69%), Альфа-банк (1,82%), "Атон" (1,84%), "Ренессанс Брокер" (1,41%), РФПИ (1,25%).
Согласно меморандуму об объединении ММВБ и РТС, объединенная биржа обязана выйти на IPO в 2013 году, оценка биржи при проведении IPO должна быть не меньше 138 млрд руб. ($4,6 млрд). Сама биржа заявляла, что в ходе IPO площадка будет стремиться к капитализации в $6 млрд.
"IPO биржи остается довольно неопределенным проектом, не факт, что бирже удастся получить желаемую цену,— говорит генеральный директор Национального рейтингового агентства Виктор Четвериков,— поэтому акционеры видят больше экономического смысла продать бумаги до размещения". Не исключено, что Юникредит-банк будет продавать весь свой пакет акций ММВБ-РТС как непрофильный актив, добавляет эксперт. Обязанность проводить IPO при такой ситуации на рынке акций делает биржу довольно рискованным активом, соглашается член наблюдательного совет НРД Александр Щеглов. Как сообщила газета "Ведомости", в конце мая "Ренессанс Капитал" продал свой пакет (около 2%) в ММВБ-РТС финскому пенсионному фонду Ilmarinen. "Если предложат хорошую цену, то не вижу в продаже акций сейчас ничего плохого,— сообщил один из акционеров биржи,— главное, чтобы цена была не ниже установленной после объединения РТС и ММВБ".
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
В текущей ситуации инвестировать в биржу "вкороткую", в расчете на рост котировок ее акций после IPO, не имеет смысла, указывают эксперты. "Неопределенность есть при любом выходе на рынок, но у биржи очень хорошие перспективы. Возможно, Юникредит-банку как коммерческому банку в данный момент интереснее получить ликвидность, чем иметь такую долгосрочную инвестицию",— указывает генеральный директор Da Vinci Capital Олег Железко. По мнению экспертов, инвестиции в биржу сейчас интересны хедж-фондам, чей бизнес — перепродажа риска, и долгосрочным инвесторам, например государственным структурам. В начале года ЕБРР совместно с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) приобрели долю в капитале биржи. На вопрос, собирается ли РФПИ увеличивать свою долю, представитель фонда ответил "Ъ", что РФПИ и раньше заявлял о своей решимости поддерживать ММВБ-РТС посредством соинвестирования с зарубежными инвесторами. "Кроме того, в потенциальных сделках с использованием существующих акций РФПИ работает с соинвестором, чтобы обеспечить ликвидность для продающих акционеров и сделать более удобным поиск нового зарубежного инвестора для ММВБ-РТС",— добавил он.