Группа ОНЭКСИМ станет владельцем 96% девелоперской компании ОПИН. На выкуп акций у миноритариев, среди которых Alfa Capital Holdings Михаила Фридмана (10,74%), группа миллиардера Михаила Прохорова потратит около $33 млн.
Миноритарии группы ОПИН согласились продать до 12,9% акций в рамках обязательного предложения, направленного холдингом ОНЭКСИМ. Цена предложения составляла 534,96 руб. за акцию. Выкуп был объявлен 19 марта текущего года в связи с увеличением доли ОНЭКСИМа в капитале ОПИН выше 75%. На момент поступления оферты ОНЭКСИМу принадлежало 83,17% через офшоры Onexim Holdings Ltd (63,75%) и Leonina Investment Ltd (19,42%).
За день до объявления выкупа акции ОПИН торговались по 639 руб. за бумагу, после чего их цена упала до 532 руб. Вчера она была на уровне 528 руб., капитализация компании составила 8 млрд руб. ($246 млн). Стоимость пакета, который миноритарии готовы продать в рамках оферты, составляет 1,054 млрд руб., его рыночная цена вчера была около 1,026 млрд руб., оценивает аналитик "Тройки Диалог" Юлия Гордеева.
В период действия оферты обязательного выкупа у ОПИН появился новый акционер — Alfa Capital Holdings Михаила Фридмана купила 10,74% группы у NKB Investments Ltd (структура финансовой корпорации "Уралсиб"). Этот пакет был выкуплен у бывших топ-менеджеров ОПИН, среди которых экс-гендиректор Сергей Бачин. Рыночная цена акций, купленных Alfa Capital Holdings, на момент заключения сделки составляла $30 млн.
После раздела бизнеса между Михаилом Прохоровым и Владимиром Потаниным в 2010 году ОПИН, на балансе которой находилось 40 тыс. га земли, осталась за господином Прохоровым. В 2011 году выручка ОПИН составила $270,2 млн, чистая прибыль — $32,4 млн (против убытка в 2010 году — $509,7 млн). Долг — около $300 млн.
В свободном обращении находится 6,13% акций ОПИН. В результате выкупа ОНЭКСИМом 12,9% акций их останется 3,93%. Таким образом, Alfa Capital Holdings могла частично или полностью продать купленный у NKB Investments Ltd пакет. В "Альфа-групп" от комментариев отказались. В ОПИН сообщили, что смогут комментировать изменения в капитале компании после 13 июня — до этого числа акционеры, подавшие заявления на выкуп, должны перевести акции на счет покупателя.
Alfa Capital Holdings могла действовать как номинальный держатель пакета в интересах основного акционера ОПИН, полагает сотрудник одного из российских инвестбанков. "Возможно, есть ограничения, из-за которых ОНЭКСИМ не мог выкупить пакет напрямую",— отмечает он.
"Оставшийся в обращении пакет ОПИН слишком мал и едва ли будет индикатором справедливой стоимости компании",— говорит Юлия Гордеева. По ее словам, ликвидность акций девелопера падает, по ним нет сделок, рынка, и, соответственно, нет возможности сказать — рыночная цена или нет. В соответствии с законодательством, если free float компании — менее 5% акций, она может объявить принудительный выкуп оставшихся бумаг и провести делистинг. "Но обязательства такого у эмитента нет",— подчеркивает Юлия Гордеева. Источник "Ъ", близкий к акционеру ОПИН, полагает, что ОНЭКСИМ не собирается проводить делистинг.
В долгосрочной перспективе ОНЭКСИМ рассчитывает вывести ОПИН на Лондонскую биржу. "К этим планам компания может вернуться в следующем году",— отмечает источник "Ъ" в ОПИН. Сейчас ОНЭКСИМ капитализирует бизнес девелопера за счет внесения в капитал двух офисных центров (один — на Тверском бульваре) и земельного участка в Подмосковье (около 20 га), где будет построен жилой комплекс. Они будут оплачены допэмиссией акций ОПИН. Стоимость активов ОПИН сейчас оценивается в $1,02 млрд.