Позитивного настроения инвесторов, традиционно поднимающих российские фондовые индексы в начале недели, хватило только на два дня — по итогам вчерашнего дня российские индексы упали на 3,4-4,4%. С середины марта российский фондовый рынок находится в числе аутсайдеров наряду с бразильским, а также с рынками проблемных стран еврозоны. Резкие колебания рынка не могут сдержать внутренние инвесторы, которые проигрывают в численности нерезидентам.
После двухдневного перерыва волна распродаж рублевых активов вновь захлестнула российский рынок. По итогам вчерашних торгов индекс РТС рухнул на 4,4% и после двухнедельного перерыва опустился ниже уровня 1300 пунктов — до 1264,29 пункта. Индекс ММВБ из-за падения на 3,4% также опустился ниже 1300 пунктов — до 1256,65 пункта. Ведущие азиатские индексы вчера снизились на 0,4-2%, европейские — на 1,7-3,8%. По состоянию на 19:00 американские индексы потеряли в пределах 1,2%.
Уверенное падение российских фондовых индексов продолжается десятую неделю подряд, за это время они потеряли 23-28%. Российские индексы оказались в числе аутсайдеров среди развитых и развивающихся стран, чьи фондовые индикаторы за тот же период снизились всего на 10-12%. Сопоставимое с российскими индексами падение продемонстрировали бразильский индекс BOVESPA (-20%), испанский IBEX и итальянский FTSE MIB (потерявшие по 23%). Превзошел всех греческий индекс ATG, потерявший почти 30%.
Если давление на фондовые рынки периферийных стран еврозоны оказывает тяжелая долговая ситуация, то российский и бразильский страдают от сырьевой ориентации экономик. За последние два с половиной месяца цены на нефть упали на 17-18%. В ходе сегодняшних торгов стоимость североморской Brent опустилась до минимального за последние полгода значения $107,5 за баррель. Многомесячный минимум установила и стоимость российской Urals — $106 за баррель. По данным Emerging Portfolio Fund Research, отток средств из российских фондов с начала мая достиг $260 млн. В то же время из бразильских фондов инвесторы забрали почти $300 млн. И этот показатель еще не учитывал результатов последней недели.
Более резкая реакция российского рынка на уход иностранных инвесторов вызвана большей зависимостью отечественного рынка от их поведения, чем в других развивающихся странах. "Движение средств нерезидентов определяет поведение российского рынка, поскольку у нас почти нет собственной базы институциональных инвесторов с длинными деньгами",— отмечает директор Simargl Capital Дмитрий Садовый. "К сожалению, суммарные активы ПИФов и НПФ пока еще в разы меньше активов иностранных инвесторов, размещенных в России,— говорит портфельный управляющий "Ренессанс управление активами" Дмитрий Михайлов.— В других развивающихся странах доля местных инвесторов гораздо выше, как правило, больше половины". По данным Investment Company Institute (ICI), объем активов под управлением открытых фондов, паи которых покупают отечественные инвесторы, в России на конец 2011 года составлял всего $3,1 млрд, в то время как в Индии — $87 млрд, в Китае — $339 млрд, а в Бразилии приближался к $1 трлн.
Изменений в настроениях инвесторов участники рынка на ближайшую перспективу не видят, поэтому падение российского рынка продолжится. По словам старшего портфельного управляющего "Флеминг Фэмили энд Партнерс" Федора Бизикова, в центре опасений останется Европа, где решается вопрос выхода Греции из еврозоны.
