ИГ ТАСК повысила целевую цену для акций Центрального ГОКа (тиккер: CGOK) с 9,95 грн до 10,08 грн (рыночная — 8,05 грн, потенциал — 25%), подтвердив рекомендацию покупать. Акции ГОКа являются одними из немногих дивидендных бумаг на рынке. За 2008 год выплата дивидендов составила 0,43 грн на акцию, 2009 год — 1,81 грн, 2010 год — 1,27 грн. Аналитик Вячеслав Иванишин ожидает, что на предстоящем собрании акционеров 19 апреля размер выплачиваемых дивидендов Центрального ГОКа составит не менее 50% чистой прибыли, или 1,11 грн на акцию — дивидендная доходность от 14%. Полученная ГОКом прибыль от операционной деятельности оседает на комбинате и не выводится на другие структуры в рамках оптимизации денежных потоков группы "Метинвест". По итогам 2011 года прибыль ГОКа выросла в два раза — до 2,6 млрд грн, что выше прогноза в 2,1 млрд грн. В 2011 году компания увеличила выпуск железорудного концентрата на 0,22%, но сократила выпуск окатышей на 4,1%. Рост прибыли в большей мере обусловлен благоприятной конъюнктурой на рынке железорудного сырья. Спотовые цены на железную руду, по данным Metal Bulletin, в I-III кварталах держались на уровне $150-180 за тонну, но в IV квартале обвалились до $130-145. Рисками по этой акций является низкая ликвидность и free float (0,5%).
ИГ "АРТ-Капитал" присвоила акциям Центрального ГОКа рекомендацию держать с целевой ценой $1,06 (8,48 грн, 3%). До собрания акционеров акции компании можно рекомендовать к спекулятивной покупке. Но после принятия решения о выплате дивидендов можно ожидать снижения их курса, поэтому покупка может быть выгодна лишь краткосрочному инвестору. ГОК в 2011 году удвоил чистую прибыль г/г до 2,599 млрд грн ($325 млн). Старший аналитик Дмитрий Ленда полагает, что вся прибыль по итогам прошлого года будет направлена на выплату дивидендов. Это составит 2,2 грн на акцию, что подразумевает дивидендную доходность в 27%. С 2004 года компания выплачивала почти всю чистую прибыль в виде дивидендов. Долгосрочные прогнозы по рынку железной руды остаются благоприятными. Уровень цен на железную руду остается высоким в связи с нехваткой новых месторождений, но до 2016-2017 годах цены будут постепенно снижаться по мере ввода в эксплуатацию новых карьеров. Спотовые цены на руду на мировом рынке могут вырасти во II квартале 2012 года на 5%, до $150-155 за тонну вследствие роста спроса на сталь на фоне улучшения перспектив мировой экономики. Другим фактором роста может стать введение австралийскими властями налога в 30% на добытчиков коксующегося угля и железной руды. К понижающим факторам следует отнести невысокое количество акций в обращении и низкую ликвидность.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.