В конкурентной борьбе биржи все чаще создают новые продукты в рамках альянсов. Компания Eurex запустила торги фьючерсами и опционами на индекс депозитарных расписок российских компаний, который может повысить ликвидность торгов и Венской биржи, и срочного рынка ММВБ-РТС.
Один из крупнейших операторов торговли деривативами Eurex (принадлежит биржам Deutsche Boerse и SIX Swiss Exchange) вчера запустил торги фьючерсами и опционами на индекс RDX USD, который рассчитывает венская биржа Vienna Stock Exchange, говорится в сообщении компании. Этот индекс состоит из депозитарных расписок на акции ведущих российских компаний, имеющих листинг на Лондонской фондовой бирже. Большую часть этого индекса составляют расписки на акции "Газпрома", ЛУКОЙЛа, Сбербанка, "Роснефти", НОВАТЭКа и "Уралкалия".
"Деривативы на отдельные депозитарные расписки существуют уже давно как на Лондонской бирже, так и на Eurex. Однако деривативы на индекс развиты не были",— говорит руководитель управления структурных продуктов ОЛМА Андрей Дронин. На Лондонской фондовой бирже существует индекс FTSE Russia IOB Index, составленный из бумаг 15 крупных российских компаний. По фьючерсам и опционам на этот индекс за первые два месяца 2012 года было заключено 6,8 млн сделок объемом $9,1 млрд. Это в десять раз меньше объема торгов деривативами на российском срочном рынке FORTS только за февраль.
"RDX достаточно торгуемый индекс, но в основном он торгуется через опционы, и Eurex пытается перетянуть эту внебиржевую ликвидность,— считает руководитель отдела торговых операций с фьючерсами "Тройки Диалог" Григорий Исаев.— Потенциально данный проект может стать альтернативой фьючерсу на подобный индекс Лондонской биржи". Впрочем, по мнению аналитика отдела международных рынков "Церих Капитал Менеджмент" Артема Калинина, если новый продукт будет популярным, то среди европейских инвесторов, российские будут по-прежнему торговать на Лондонской бирже фьючерсами и опционами, "к которым все привыкли, тем более что на LSE формируется основная ликвидность торгов депозитарными расписками".
Запуск новых производных инструментов на индексы в последнее время активно используется различными биржами как элемент конкурентной борьбы, повышающий привлекательность той площадки, на которой рассчитывается индекс. Так, 30 марта 2012 года пять фондовых бирж, входящих в альянс бирж развивающихся стран БРИКС, в том числе и ММВБ-РТС, запускают кросс-листинг производных финансовых инструментов на свои фондовые индексы. Они будут торговаться на площадках стран альянса в местных валютах и в торговые часы соответствующей биржи. Новые производные инструменты Eurex способны косвенно повысить ликвидность торгов не только Венской биржи, которая рассчитывает базовый актив — индекс RDX USD, но и ММВБ-РТС, считает господин Дронин. "На российской площадке на долю индексов приходится более 90% биржевого оборота секции фондовых деривативов, и весьма вероятно, что российские брокеры будут использовать близкие по наполнению контракты на Eurex в своих торговых стратегиях",— поясняет он.