Канализирует независимый эксперт Дмитрий Тратас
Грег Смит, бывший исполнительный директор Goldman Sachs и глава европейского подразделения деривативов, в середине марта скандально уволился из компании. "Интересы клиента находятся далеко от той области, в которой оперирует Goldman, зарабатывая себе прибыль",— написал Грег Смит в открытом письме, опубликованном в New York Times. Но дело не в том, насколько Goldman обманули своих клиентов. А в том, что другие — не лучше: индустрия инвестиций по большей части зарабатывает прибыль на потерях своих клиентов.
Согласно исследованию, проведенному IBM, фонды по управлению денежными средствами клиентов, "обогнавшие" рынок, забирают за это у клиентов в виде комиссий около $300 млрд ежегодно. Те, кто не сумел опередить рынок, довольствуются "лишь" $250 млрд в год. Все это приводит к тому, что в фондах оседает около трети прибыли, заработанной для клиентов, при этом после списания всех комиссионных чистая прибыль двух третей клиентов становится хуже производительности индекса S&P500.
Сегодня финансовые рынки стали очень сложными, глобальных трендов на них нет, и никто не знает, "продавать или покупать". Такая непредсказуемость движения способна нанести убыток любому профессионалу. Не можешь обыграть рынок — тогда обыграй своего клиента. В двадцатилетней давности фильме "Их поменяли местами" два умудренных опытом брокера так описывали ситуацию: "Самое главное, что независимо от того, проиграют наши клиенты или выиграют, мы свою прибыль получим всегда".
Подобные тенденции характерны сегодня для всей индустрии управления денежными средствами. И Россия вовсе не исключение. Почти любой ПИФ видит свою задачу в том, чтобы быть "не хуже рынка". А то, что разнообразные комиссионные "съедят" прибыль клиента, никого не заботит. Те, кто инвестирует в ПИФы, может легко проверить мои слова, сравнив доходность индексов, свою чистую прибыль и комиссионные за управление. В очень редких случаях инвестиции в ПИФ окажутся оправданными. Проще открыть самому брокерский счет и самостоятельно управлять собственным портфелем. Тем более что все известные методы управления средствами можно найти в интернете.
Автослесарь получит деньги, если починит машину. И заплатим сантехнику, лишь когда течь в кране будет устранена. Эти принципы оплаты по труду давно пора вернуть на финансовые рынки. Иначе в ближайшем будущем все эти сантехники останутся без клиентов либо инвестиционную канализацию наконец прорвет.