Рекордный спрос банков на средства ЦБ и Минфина, отмечавшийся в конце прошлого года и вызвавший рост ставок на рынке межбанковского кредитования, был на 80% обусловлен Сбербанком и ВТБ. Опасения участников рынка вызывает не столько масштаб заимствований — он объясним масштабом бизнеса этих игроков,— сколько необходимость для госбанков рефинансировать этот долг уже в марте. Это может привести к новому витку напряженности на денежном рынке.
Из данных бухгалтерской отчетности крупнейших банков за январь следует, что по состоянию на 1 февраля подавляющая часть длинного репо с ЦБ (в основном на три месяца) приходится на долю Сбербанка, подсчитали аналитики Райффайзенбанка. Всего банк привлек через сделки репо с ЦБ 251 млрд из 320 млрд руб., то есть его доля составляет почти 80%. Еще одним значимым источником фондирования для Сбербанка является кредитование под залог нерыночных активов (кредитные портфели банков и векселя). Таким образом Сбербанк привлек 237 млрд руб., что составляет 42% от общей задолженности банков по этому виду кредитования в ЦБ (558 млрд руб.).
Другим крупным получателем средств от ЦБ, но уже под залог нерыночных активов, является ВТБ, указывают в Райффайзенбанке. На него приходится 38% общей задолженности, или 214 млрд руб. Третьим по объемам заимствования стал Газпромбанк, привлекший под залог нерыночных активов 30 млрд руб., или 5% от общего объема. В сумме на эти три банка приходится 86% задолженности перед ЦБ, кредитующим участников рынка под залог нерыночных активов.
Аналогичной оказалась ситуация и с депозитами Минфина, общий объем которых составляет на 1 февраля 267 млрд руб. Согласно расчетам Райффайзенбанка, 72% этих средств (192 млрд руб.) привлек ВТБ, еще 19% в сумме у Юникредит-банка (33 млрд руб.), Альфа-банка (13 млрд руб.) и "Русского стандарта" (4 млрд руб.). Таким образом, основными получателями финансирования от государства стали госбанки.
"Операции с Банком России осуществлялись с целью краткосрочного управления ликвидностью в связи с сезонным оттоком средств населения в январе (длинные праздники, новогодние премии и т. д.)",— пояснили "Ъ" в Сбербанке. Там добавили, что из 251 млрд руб., привлеченного в ЦБ через операции прямого репо, на конец января только 100 млрд руб. были привлечены на три месяца, а оставшаяся часть в размере 151 млрд руб. была привлечена на одну неделю, причем эти деньги Сбербанк уже вернул в начале февраля. Вопрос "Ъ", с чем связан повышенный спрос ВТБ на депозиты Минфина, адресованный пресс-службе банка, остался без ответа. В комментарии ВТБ лишь говорится, что "в данный момент объем заимствований банка на аукционах Минфина постоянно снижается".
У нас явно есть правильное взаимодействие между бизнесом и властью в условиях кризиса
— Андрей Костин, глава ВТБ, на съезде РСПП 9 февраля
Впрочем, интерес госбанков к государственному финансированию может вернуться уже в марте, когда потребуется рефинансировать существующую задолженность. Это может вызвать новый дефицит ликвидности на рынке, опасаются его участники. "Источников для рефинансирования текущей задолженности не так много. Скорее всего, крупнейшие банки будут вынуждены пролонгировать ее за счет тех же источников — депозитов Минфина, операций репо с ЦБ и кредитования под залог нерыночных активов,— говорит начальник отдела по работе на финансовых рынках банка "Солид" Федор Тихонов.— Это неизбежно приведет к росту ставок на межбанковском рынке, а вслед за ними ставок по операциям репо, причем ставки будут расти для всех банков". В Сбербанке уверяют, что средства, погашаемые через три месяца, "планируется заместить привлечениями от корпоративных и частных клиентов, а пролонгации операций прямого репо с Банком России не планируется". "Погашение текущей задолженности ведется за счет стандартных банковских источников финансирования. ВТБ рассматривает и аукционы Минфина, и операции репо с ЦБ как возможные источники привлечения ресурсов, а что касается выбора, то банк исходит из рыночной ситуации",— отметили в ВТБ.
Государство само привносит в ситуацию дополнительный фактор риска, отмечают эксперты. Активизация госрасходов по мере приближения президентских выборов чревата резким снижением "интенсивности притока бюджетных средств" после них, что также провоцирует проблемы с ликвидностью, указывают аналитики Райффайзенбанка. Только с начала месяца рост госрасходов составил 400 млрд руб.