Акционеры ОАО «Кубаньэнерго» решили увеличить уставный капитал компании путем допэмиссии акций. Ценные бумаги общей номинальной стоимостью более 9,74 млрд руб. будут размещаться по открытой подписке. Привлеченные таким образом средства электросетевая компания намерена направить на финансирование инвестпрограммы, включая сочинские олимпийские объекты. «Закрыть» инвестпрограмму допэмиссией вряд ли удастся: заявленная цена размещения значительно выше рыночной и в выкупе может поучаствовать только Холдинг МРСК, полагают эксперты.
Согласно официальному сообщению, решение о проведении третьей эмиссии акционеры «Кубаньэнерго» (входит в подконтрольный государству Холдинг МРСК) поддержали заочно на ноябрьском внеочередном собрании — 99,9% голосов «за». Компания намерена разместить более 97,478 млн обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 руб. за акцию, заявленная цена размещения — 103,44 руб. Уставный капитал «Кубаньэнерго» в настоящее время составляет 9,746 млрд руб. и в результате допэмиссии он может быть увеличен в два с лишним раза.
Бумаги будут размещаться по открытой подписке. В список акционеров, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций пропорционально своей доле, входят более 3,6 тыс. физлиц (2,2% в УК) и свыше 100 юрлиц (97,7%). Крупнейшие акционеры — ОАО «Холдинг МРСК» (45,7%), РФ в лице Росимущества (21,3%) и представляющее интересы «Роснефти» ООО «Нефть-Актив» (27,9%). Свои намерения поучаствовать в выкупе эмиссионных акций в управляющем сетевой компанией холдинге вчера не прокомментировали.
ОАО «Кубаньэнерго» осуществляет передачу и распределение электроэнергии по сетям 100кВ и ниже для потребителей Краснодарского края и Адыгеи. Выручка за девять месяцев текущего года — 21,5 млрд руб. чистый убыток — 1,28 млрд руб.
В 2009 и 2010 годах компания дважды объявляла допэмиссию. В первом случае удалось разместить 99,9% акций и привлечь более 7,5 млрд руб., причем преимущественным правом воспользовались большинство акционеров. По итогам прошлого выпуска акционеры выкупили всего 63,51% акций, свою долю при этом увеличили Холдинг МРСК и «Нефть-Актив», доля принадлежащих государству акций снизилась.
В опубликованном вчера официальном релизе компании сообщается, что целью эмиссии является привлечение инвестиций в развитие распредсетевого комплекса ОАО, в том числе, в Сочинские олимпийские объекты. Общий объем олимпийской инвестпрограммы «Кубаньэнерго» оценивается в 19 млрд руб. В 2009 году освоено около 2,6 млрд руб., в 2010 году — 1,3 млрд руб., заявленный в этом году объем финансирования — 3,9 млрд руб. При этом общая инвестпрограмма только на 2011 год насчитывает 180 проектов общей стоимостью около 5,5 млрд руб.
По словам аналитика ФК «Открытие» Сергея Бейдена, текущие биржевые котировки «Кубаньэнерго» — 84 руб. за акцию. «Цена размещения на 23% выше рынка, и маловероятно, что миноритарии будут выкупать акции. Компания может рассчитывать лишь на тот объем, который государство направит через Холдинг МРСК на развитие инфраструктуры Сочи», — полагает господин Бейден.
Ранее совет директоров Холдинга МРСК принял решение о допэмиссии в холдинге на 5,5 млрд руб (по номиналу). Одна из ее целей — Сочинская программа, в бюджете на ее финансирование через Холдинг МРСК предусмотрено 4,6 млрд руб., отмечает аналитик ФК «Уралсиб» Матвей Тайц. «В ходе предыдущего размещения было выкуплено около 65% акций „Кубаньэнерго“, что примерно соответствует совокупной доле Холдинга МРСК и „Росимущества“. Видимо, это коэффициент, на который электросетевая компания может рассчитывать и по итогам нового выпуска», — говорит эксперт.
Наиболее вероятно, что правом преимущественного выкупа воспользуется только Холдинг МРСК пропорционально своей доле — около 45%, не соглашается аналитик ИФК «Метрополь» Константин Рейли. «Оставшуюся часть инвестпрограммы „Кубаньэнерго“ предстоит финансировать за счет амортизационных отчислений, платы за техприсоединение и привлечения заемных средств», — считает он.
В отчете «Кубаньэнерго» за 2010 год сообщается, что из 2,49 млрд руб. освоенных капвложений более 1 млрд приходится на амортизацию и выручку от техприсоединения.