Еврокомиссия представила план по ужесточению контроля за работой кредитных рейтинговых агентств. Власти ЕС официально призвали финансовые институты «не полагаться слепо» только на кредитные рейтинги при осуществлении инвестиционной деятельности, потребовали от агентств более заблаговременно сообщать эмитентам об изменении рейтингов и не публиковать сообщения об изменении суверенных рейтингов во время биржевых торгов в Европе. В ЕС не решились на более радикальные меры в отношении агентств — таких как запрет на рейтингование европейских стран, которым ЕС уже оказывает финансовую помощь. Тем не менее рейтинговые агентства довольно жестко отреагировали на планы европейских властей.
Еврокомиссия опубликовала проект директивы, которая призвана «повысить качество присвоения кредитных рейтингов». Как говорится в заявлении, «несмотря на принятые… в 2009–2010 годах изменения в регулировании деятельности рейтинговых агентств, последние события в контексте долгового еврокризиса показывают, что этих мер недостаточно». Как отмечает глава комиссии ЕС по внутренним рынкам Мишель Барнье, «рейтинги имеют прямое влияние на рынки, всю экономику и благосостояние европейских граждан. Рейтинги — это не просто мнения. Ранее эти агентства допускали серьезные ошибки. Я также был удивлен тем, в какой момент некоторые агентства объявляли решения по суверенным рейтингам — например в те моменты, когда проводились переговоры по выделению какой-либо стране международной помощи. Мы не можем позволить агентствам увеличивать нестабильность на рынках. Главной нашей целью является снижение зависимости от рейтингов, превращение процесса рейтингования в более прозрачную процедуру, кроме того, рейтинговые агентства должны отвечать за свои ошибки».
В рамках предложений Еврокомиссия планирует обязать рейтинговые агентства публиковать решения по суверенным рейтингам только после окончания торгов или как минимум за час до начала торгов на фондовых биржах ЕС. Эмитентов обяжут каждые три года менять рейтинговые агентства, которые предоставляют услуги по присвоению рейтингов данному эмитенту. ЕС также хочет дать инвесторам право подавать в суд на рейтинговые агентства, если инвесторы, полагаясь только на рейтинги, понесли убытки. Кроме того, агентства собираются обязать принять меры по заблаговременному информированию эмитентов об изменении их рейтингов. Как говорится в законопроекте, «агентства должны информировать эмитентов в рабочее время и по меньшей мере за один рабочий день до публикации рейтинга».
Напомним, что властям ЕС не понравилось, как в последнее время рейтинговые агентства принимали решения о пересмотре суверенных рейтингов проблемных стран еврозоны. Чашу терпения переполнило июльское решение Moody’s о снижении рейтинга Португалии сразу на четыре ступени. Уже тогда господин Барнье призвал к изменению работы агентств. Он счел «сомнительным, что рейтинговые агентства в своих оценках учитывают усилия стран по совершенствованию своей налоговой системы, ограничению бюджетных расходов и проведению структурных реформ».
Впрочем, судя по опубликованным предложениям Еврокомиссии, власти пока решили не идти на крайние меры в отношении агентств. Ранее неоднократно сообщалось, что ЕС может запретить рейтингование тех стран ЕС, которым уже оказывается финансовая помощь. Во вчерашнем заявлении Еврокомиссии говорится, что «возможная приостановка процесса присвоения суверенных кредитных рейтингов является сложным вопросом, который, по нашему мнению, требует дополнительного рассмотрения».
Несмотря на то что предложения Еврокомиссии, которые еще должен рассмотреть европарламент и Совет Европы, оказались чуть более мягкими, чем ожидалось, рейтинговые агентства довольно резко отреагировали на новые инициативы властей ЕС. Как сообщили “Ъ” в агентстве Moody’s, «предложения Еврокомиссии несовместимы с целями по стабилизации кредитных рынков и укрепления доверия со стороны инвесторов. Вместо этого эти предложения могут нарушить доступ к кредитам и усилить рыночную нестабильность в Европе. Эти меры направлены на то, чтобы утвердить одну интерпретацию понятия кредитных рисков и новую структуру индустрии, это может оказать пагубный эффект на качество и независимость мнения при составлении рейтингов». Агентство Standard & Poor's заявило следующее: «Мы поддерживаем рост конкуренции на рынке и снижение чрезмерной зависимости от рейтингов. Однако добавление новых правил, которые не идут в ногу с другими режимами регулирования, нанесет вред процессу присвоения рейтингов — глобально признанному принципу оценки кредитоспособности. На глобальном уровне это может привести к тому, что инвесторы получат менее качественный и не такой независимый процесс рейтингования европейских долгов. Это может привести к тому, что у европейских компаний могут появиться затруднения при финансировании на международном рынке облигаций, что необходимо для подержания роста и сохранения рабочих мест в то время, когда банковское кредитование значительно затруднено. Мы надеемся на участие в диалоге с властями и участниками рынка по этому важному вопросу».