Саммит G20, завершившийся во французском Канне 5 ноября, вынудил Грецию отказаться от идеи референдума об одобрении кредитной поддержки ЕС. После этого двадцатка согласилась увеличить объем антикризисных ресурсов Международного валютного фонда (МВФ) и удовлетворила просьбу Италии о мониторинге ее финансов МВФ. Итальянский премьер-министр Сильвио Берлускони подчеркнул, что его страна не нуждается в фондах и планах спасения, а мониторинг МВФ "не накладывает никаких ограничений, являясь инструментом фиксации выполнения всех заявленных реформ". Глава МВФ Кристин Лагард объявила, что инспекторы прибудут в Италию до конца ноября 2011 года.
Также главы государств G20 приняли принципиальное решение об увеличении ресурсов самого МВФ как гаранта финансовой стабильности ЕС. Как сообщил президент Франции Никола Саркози, пока договоренность носит общий характер, а механизмы увеличения определят в феврале 2012 года министры финансов G20. Однако даже этот прогресс был достигнут лишь после того, как премьер-министр Греции Йоргос Папандреу объявил об отказе Афин от идеи проведения референдума по вопросу приемлемости кредитного соглашения с ЕС, согласно которому частные инвесторы согласились списать 50% долга страны, а самой Греции были обещаны €100 млрд кредитов ЕС и МВФ в обмен на жесткие меры бюджетной экономии.
На саммите G20 президент Франции Никола Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель де-факто выдвинули ультиматум, заявив, что референдум может грозить Афинам выходом из зоны евро, а до его проведения Греция не получит очередного транша кредита на €8 млрд. Обмен облигаций частных инвесторов и рекапитализацию греческой банковской системы Афины должны завершить до конца ноября. Тогда же им будет предоставлен и первый транш нового кредита.
Увеличение ресурсов МВФ и Европейского фонда финансовой стабильности 27 октября было объявлено альтернативой прямого участия ЕЦБ в выкупе греческого долга, что поставило бы под вопрос устойчивость европейской валюты. Однако участие ЕЦБ в рынке европейских гособлигаций все равно растет (см. график): по данным отчета Merrill Lynch, с середины августа покупки регулятора в этом секторе выросли более чем вдвое — с €80 млрд до €175 млрд. Формально эти действия ЕЦБ неинфляционны, но уменьшают возможности регулятора использовать неинфляционные механизмы разрешения долгового кризиса в ЕС.
