Октябрь не принес на рынок коллективных инвестиций дополнительных средств, однако существенно изменил настроения инвесторов. Открытие паевые инвестиционные фонды (ПИФы) лишились за месяц более 680 млн руб., больше чем в сентябре. Однако те клиенты, которые остаются в ПИФах, стали вновь выбирать рискованные инструменты, и управляющие компании стараются удовлетворить этот спрос.
По расчетам "Ъ", основанным на данных Investfunds.ru, по итогам октября отток средств инвесторов из ПИФов превысил 680 млн руб. Это сравнимо с тем объемом, которые ПИФы потеряли в сентябре. По данным Investfunds.ru, в первый месяц осени отток из фондов составил 636 млн руб.
Направление движения средств изменилось радикально. Если в августе-сентябре вкладчики покидали наиболее рискованные фонды акций, отдавая предпочтение фондам облигаций, то теперь средства шли в обратную сторону. В результате консервативные фонды облигаций за месяц потеряли 1,1 млрд руб., из фондов денежного рынка вкладчики вывели почти 180 млн руб. Приток был отмечен в индексных фондах (около 480 млн руб.) и фондах акций (около 150 млн руб.).
В сентябре, когда рынок падал, клиенты переходили из фондов акций в фонды облигаций, с наступлением относительной стабилизации пошел обратный процесс, говорят эксперты. "Скорее всего, это не массовые переводы денег, а несколько крупных клиентов перевели деньги из облигаций в акции",— отмечает заместитель гендиректора УК "Альфа-Капитал" Олег Кессо. При этом основные потери понесли два крупнейших фонда облигаций — "Тройка Диалог — Илья Муромец" (почти 850 млн руб.) и "Альфа-Капитал облигации плюс" (более 120 млн руб.). "Приток новых денег в ПИФы есть всегда, при любой рыночной ситуации. На баланс отдельных фондов наибольшее влияние оказывает перевод средств инвесторов из одного фонда в другой",— отмечает директор управления по работе с частными клиентами УК "Тройка Диалог" Андрей Звездочкин.
По мнению начальника управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Константина Кирпичева, приток денег в фонды акций со второй половины октября объясняется тем, что инвесторы решили воспользоваться ситуацией и вложить средства, пока рынок еще находился вблизи минимальных отметок года. Одновременно некоторые компании берутся за формирование новых ПИФов, рассчитывая привлечь двумя крайними стратегиями — либо очень рискованными, либо очень консервативными. По данным Национальной лиги управляющих, за июль-октябрь 2011 года девять управляющих компаний сформировали 18 открытых фондов. При этом компании, давно работающие на рынке, предлагали клиентам в основном рискованные стратегии. В частности, "Тройка Диалог" сформировала фонды "Агросектор" и "Глобальный интернет", "Солид Менеджмент" — фонды, инвестирующие в акции компаний, занимающихся инновационными и информационными технологиями, "Альянс РОСНО управление активами" — фонд, предназначенный для "клиентов с повышенной склонностью к риску". "Норд-Капитал" запустил ПИФ "Первый структурированный", при управлении которым использует принципы алгоритмической торговли. Вышедшие впервые на рынок коллективных инвестиций компании "Инвест-Урал" и "Русский стандарт" предложили своим клиентам в основном фонды облигаций или смешанных инвестиций. Впрочем, стоимость чистых активов новых фондов невелика — всего 10-50 млн руб.
При этом представители управляющих компаний по традиции с оптимизмом смотрят на рынок. По оценке Константина Кирпичева, с учетом того, что уровень неопределенности на рынке постепенно снижается, на среднесрочном и долгосрочном интервалах фонды акций могут принести 30-50% прибыли от текущих уровней.